银行理财产品季末效应 或将提前来临

　　【摘要】在这个丰收的九月份，银行迎来了存款“冲时点”，很多银行都开始发行理财产品。然而，据了解，银监会、财政部和央行下发了一则新通知，该通知规定银行月末存款偏离度不得超过3%。

　　笔者调查发现，新政出台使得存款考核“冲时点”改为“拼日均”，中小银行揽储压力倍增。业内分析认为，未来银行揽储将常态化，理财产品季末效应将继续弱化，本月理财产品收益或提前走高。

　　新规：银行月末存款 偏离度不得超过3%
　　近日，银监会、财政部和央行发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》（以下简称《通知》），要求商业银行不得设立时点性存款规模考评指标，不得设定单纯以存款市场份额或排名为要求的考评指标，分支机构不得层层加码提高考评标准及相关指标要求。
　　《通知》进一步提出了8个不得：不得高息揽储吸存；不得非法返利吸存；不得通过第三方中介吸存；不得延迟支付吸存；不得以贷转存吸存；不得以贷开票吸存；不得通过理财产品倒存；不得通过同业业务倒存。
　　此外《通知》指出，对于存款偏离度超过3%的银行，自下月起连续暂停准入事项3个月以上；对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行，适当降低其年度监管评级。

　　影响：揽储压力倍增 中小银行揽储成本上升
　　通知下发后，不少银行的工作人员就开始“头大”了。一位股份制银行员工表示，为了应对新政策，该行存款考核改为“拼日均”了，“之前只要拜托朋友在季度末存入资金，拉几笔存款累积到百万元就行。现在‘拼日均’，意味着每天都要保障有近百万元的存款！”
　　某地方商业银行相关负责人测算称，新政策出台对国有大银行影响稍微小一些，但对中小银行的存款量带来不小冲击，预计中小银行存款量将下降1/3左右。
　　交通银行金融研究中心首席经济学家连平表示，在存款增长趋势放慢和存贷比约束下，银行不会改变拉存款的行为，“只要存贷比约束仍在，信贷投放就需要相应的存款增长，银行对存款的追求就不会根本改变，存款市场竞争仍很激烈。”

　　理财产品季末效应 或将提前来临
　　银率网分析师认为，新政将对未来银行理财产品的产品设计、收益走势有所影响，“长期来看，保本类银行理财产品发行量有望上升，且期限会拉长，这有利于增加银行存款规模的稳定性；为满足存款偏离度指标，平抑存款波动，季末到期的理财产品集中度将明显下降。”
　　此外，该分析师认为，短期来看新政也将为市民带来一些“实惠”，“以本月为例，银行月末存款偏离度指标打乱了银行理财产品发行和到期的节奏，投资者期待的理财产品季末效应或将提前来临，银行理财产品的预期收益率可能会在本周就提前走高，投资者近期可积极关注城商行和股份制银行发行的预期高收益产品。”

　　声音：监管约束存款偏离度 可能会事与愿违
　　银监会称，《通知》将进一步规范商业银行经营行为，有利于降低银行的负债成本，从而降低企业的融资成本。但在业内及专业人士看来，监管部门约束存款偏离度可能事与愿违。
　　一名国有银行内部人士认为，此举或难以缓解中小企业融资贵的问题，“3%的量化设定，意味着存款波动是上也不行下也不行，为了维持存款的稳定，银行甚至会花更大的价钱来买存款”。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委直言，新政将存款“冲时点”的动因归结为撑规模、争排名，忽视了真正的动因贷存比紧张，“银行要么坐视存款流失而相应压缩信贷总规模，要么接受负债成本的进一步上升，而被迫压缩低收益票据和短贷，寻找更高收益的资产。可能与降低融资成本的初衷南辕北辙。”

　　慧择提示：综上可知，三部委发文规范揽储，要求存款偏离度不超3%，中小银行“冲时点”改为“拼日均”。此外，由于受新规定的影响，理财产品季末效应或将提前来临，与此同时，有很多理财产品的理财收益率将提前走高。