中国人寿市场份额跌破三成 银保业务遭遇困境

　　【摘要】随着保险公司半年报的披露，各保险公司的经营状况以及收益情况等逐渐浮出水面。据了解，中国人寿上半年市场份额跌破三成，银保业务遭遇困境，下面是详细情况。

　　中国人寿市场份额跌破三成 价值转型却已掌握先机
　　27日公布的中国人寿半年报显示，国寿市场份额约为25.7%，同比下降近7个百分点，这也是历年来该公司市场份额首次跌破三成。对此，杨明生解释，中国人寿对于“三分天下有其一”的市场份额从提出至今已经坚持了两年，“我们认为长期是不可能的，第一，因为寿险业市场主体不断增加，竞争更加激烈；第二，中国人寿长期积累的结构性矛盾也开始暴露，需要进行结构调整”。正是意识到了公司发展战略调整的紧迫性，杨明生说：“我们改提保持市场领先的地位，提业务结构优化、价值优先和适度规模。虽然现在中国人寿的市场份额下降了6个多百分点，但仍保持了市场领先地位。”事实上，过去半年，中国人寿在转型路上已走出了一大步。市场人士分析称，中国人寿1季度净利润同比大幅下滑28.3%，但上半年整体利润反而同比提升13.6%，主要还要归功于公司传统险准备金折现率假设的变动，导致上半年准备金的提取额度显著低于去年。此外，上半年债市回暖，推动公司综合投资收益率由去年的4.3%大幅提升至6.2%。公司净资产环比年初提升9.2%，且浮亏由年初的161.7亿大幅下滑到58.5亿。
　　与此同时，对于中国人寿极为关注的关键性指标：新业务价值，亦保持了小幅增长。对此，业内人士分析称，新业务价值增长主要是依靠公司重视对个险渠道的建设。公司上半年个险渠道新单保费和新业务价值分别上涨10%和14%；同时，中国人寿上半年个险渠道新业务价值利润率也高达53.2%，高于平安寿险的39.6%、太保寿险37.3%以及新华保险45.6%。
　　除此之外，面对保费收入下滑，退保，满期等多重压力，中国人寿似乎仍稳坐泰山。 在中国人寿总裁林岱仁看来，这些关键指标的走低均“在公司的预期范围之内”。“上半年保费下降60个亿的规模，下降份额主要是价值相对低一些的银保业务。至于退保，比去年同期上升了1个多点，也是在预期的范围之内，主要的原因是银行理财产品的冲击导致银保业务退保的增加，真正的公司价值性业务退保并没有明显的增长。”
　　林岱仁表示，总体来看，公司上半年的发展还是预期之内，不是什么大的困境。因为上半年整体业务规模有1900多亿，市场份额达到25%以上，在市场排位第一，领先主要竞争对手约10个百分点。而且，“上半年公司整体业务这到了年初的预期目标，即规模适度，公司结构调整也取得了明显的优化，如首年期交保费较2013年同期增长14.3%，十年期及以上的期交增长近30%等，整体情况是比较好的”。值得一提的是，中国人寿大病医保业务在今年上半年实现微利。中报显示，该公司上半年实现大病医保保费收入38.9亿元，赔付支15.57亿元，最后实现500万盈利扭转去年亏损7500万的格局。分析人士指出，随着保险“新国十条”的推出，大病医保政策推进力度也将进一步提速，中国人寿无疑将受益于医保政策。

　　银保渠道之争 考验险企智慧
　　据6家上市险企中报数据显示，截至2014年中期，归属于母公司股东的净利润方面，中国人寿虽然达到184.07亿元，同比增长13.64%，但增速却位居倒数第五。其中，中国太平以180%的增速位列榜首，不过，其体量仅为19.3亿港元，约合15.3亿元人民币，在6家上市险企中居于末位。紧随其后的新华保险上半年净利润达到37.48亿元，同比增长71.4%；中国太保净利润达到68.48亿元，同比增长25.33%。
　　而净利润同比增速位居第四的中国平安，以19.3%的增幅和213.62亿元的“体量”均超过中国人寿。除此之外，人保集团是6家上市险企中唯一一家净利润同比下滑的，期内归属于公司股东净利润为66.14亿元，同比下降12.3%。观察发现，虽净利润同比下滑，但人保集团上半年原保险保费收入却颇为亮眼，其中，人保寿险实现保费收入580.19亿元，同比增长53.8%；人保健康实现保费收入140.07亿元，同比增长180.7%，合计720.26亿元。
　　分析人士指出，以人保集团为代表的寿险保费的高增长，得益于低价值银保产品的大力开发和销售。
　　总体来看，这6家寿险公司上半年银保原保费收入合计为1964亿元，同比增长239.5亿元，增长幅度为13.9%，对整体寿险业务的“贡献度”为36.1%，2013年上半年贡献度为36%。
　　而从绝对增长规模来看，人保寿险增长184亿元，新华保险增长113亿元，太平人寿增长41亿港元，平安寿险增长36亿元；相比上述4家上市险企，中国人寿和太保寿险则走向压缩态势。其中银保渠道保费缩减是主要原因。2014年上半年，中国人寿银保渠道总保费666.16亿元，同比下降12.9%，银保贡献度由去年同期的37.6%降至33.8%；太保寿险银保业务原保险保费162亿元，同比下降19.1%，银保占寿险业务的比例也由35.6%降至26.9%。
　　在国寿中报业绩发布会上，虽然杨明生将银保渠道总保费的下降看作是“公司加大业务结构调整力度，增强持续发展能力”的一种“向好的趋势”，但有市场人士认为，从上述几家上市险企银保业务保费的增收看来，银行渠道在近几年保险公司扩展寿险业务平台中仍扮演着举足轻重的角色。
　　业内人士指出，从各公司对于银保业务的总结中不难发现，银行渠道是目前保险公司不能忽视的业务平台。事实上，无论是险企主动“割肉”转型还是坚持传统渠道，银保业务都是十分关键的领域，究竟是逐步调整银保渠道还是继续加力扩充力量，这都考验上市险企管理层的智慧。新华保险董事长康典此前也曾指出，降低险企对于银保渠道的依赖将是大势所趋，但从目前的数据看，新华保险的银保业务占比不降反升，从2013年上半年的47.5%提升至今年的53.5%。业内人士认为，该公司银保业务受历史原因影响，想要淡化银保渠道的作用仍需要很长一段时间。

　　慧择提示：通过以上描述，我们可以得知，今年上半年中国人寿市场份额跌破三成，价值转型却已掌握先机。此外，上半年6家寿险公司银保原保费收入同比增长239.5亿元，而中国人寿银保渠道保费下降12.9%。