中国太保另类投资占比持续提升 集齐保险牌照

　　【摘要】随着2014年半年报公布时间的渐进，很多保险公司都开始积极公布公司的半年报，中国太保也是如此。近日，据了解，中国太保交出的2014年半年报显示，今年上半年，中国太保业绩表示良好。

　　新业务价值表现抢跑同业
　　相较于旗下产险业务，中国太保寿险业绩表现较为抢眼且抢跑于同业。其中，今年上半年，实现新业务价值同比增长22.9%、个险新单保费同比增27.3%、月人均产能同比上升19.0%、月均人力同比增加6.7%、期缴保费收入占比达82.2%。
　　这与整个保险市场“寿险回暖、产险下滑”的大环境息息相关，也是中国太保这几年自身在业务结构、经营理念上革故鼎新的成效初显。
　　值得一提的是，与中国平安此前大幅计提资产减值准备的步调一致，今年上半年，中国太保计提权益类资产减值准备35.72亿元，同比大增632%，略超市场预期。投行人士分析认为，太保此举意在释放投资浮亏包袱，有助于其下半年业绩“轻装上阵”。

　　另类投资占比持续提升
　　在保险业内，中国太保以固定收益类投资见长。从其半年报中不难发现，今年上半年，中国太保的投资操作路径大致是：主动降低权益配置比例，从去年末的11.3%降至今年6月末的10.9%；在市场利率相对高点，配置质量较高的债券资产和存款资产，小幅抬升了债权投资计划和固定收益类理财产品的投资比重；控制信用风险，对债券持仓进行了调整和优化。
　　值得注意的变化是，在整个保险业另类产品数量和规模呈现增速放缓的大趋势下，中国太保的另类投资占比却持续提升。笔者从中国太保内部了解到，今年上半年，其新增注册10个另类资产管理产品，新增设立12个另类资产管理产品，另类投资业务累计规模已达到约1000亿元。
　　此外，中国太保在资产管理领域的“产品化”战略已见成效。为摆脱保险资产管理公司一直以来多打理集团资产的单一业务模式，太保资产管理公司今年以来积极拓展第三方外部客户，不仅使得产品规模屡创新高，还使得外部客户数量持续上升。
　　笔者从中国太保内部获悉的数据显示，目前太保资产管理公司发行的各类资产管理产品，覆盖了债权计划、现金管理、债券、混合、权益、指数、FOF、存款等八大类，资产管理产品创设规模首次突破1000亿元。旗下客户已涵盖保险机构、银行、券商、信托、担保公司、财务公司等。从客户数量上来看，截至今年6月，外部客户占其全部客户的97%，较年初增加80%；外部客户中非保险客户达62家，较年初增加786%，实现了向保险业外客户的重大突破。

　　集齐保险牌照
　　中国太保在半年报中透露，今年上半年获得了监管部门的批准，正式和德国安联集团筹建太保安联健康险公司，目前各项筹备工作正有序推进；同时，太保产险签署了有关股权转让协议，拟受让上海国际集团和上海国有资产经营有限公司持有的安信农业保险公司34.34%的股份，此项交易尚待监管部门批准。这意味着，加上已有的寿险、产险和养老险牌照，中国太保已集齐保险牌照，其保险集团化战略架构基本搭建完毕。
　　中国太保昨日同时公布了将对旗下寿险、产险公司进行增资，以满足接下来业务发展之资金所需。中国太保刚刚完成了产、寿险新一届管理层的聘任，市场寄希望于新的管理层能在实现公司当期价值目标的同时，不断增强可持续发展能力。而在保险牌照集齐之后，摆在中国太保管理层面前的一道新课题是，如何实现旗下业务均衡发展。这也是国际上许多保险集团在实际经营过程中遇到的难题之一。

　　慧择提示：综上可知，中国太保上半年净利增25%，新业务价值表现抢跑同业，另类投资占比持续提升，集齐保险牌照。中国太保寿险业绩表现抢眼，其它保险公司也可以向中国太保借鉴一下发展经验。