险企联姻P2P合作模式各异 “去担保”坏账是地雷

　　【摘要】近期以来，有关P2P网贷平台跑路的事件频频发生，很多P2P网贷平台开始谋求新的合作对象。越来越多的P2P网贷平台开始与保险机构合作，尽管，P2P网贷平台有很好的发展市场，但很多险企对其有些担忧。

　　险企联姻P2P合作模式各异
　　昨日，北京商报笔者获悉，国寿财险北分与P2P行业老大宜信正式开展金融机构贷款损失信用保险业务合作。同日，平安财险也对外宣称，已于近日为鑫合汇平台用户资金提供安全保障。而在此前，民安财险北分、国寿财险北分与P2P平台财路通启动信用保险合作之后，大地财险联姻满满贷，众安保险也与房金所牵手推出相关保险业务。
　　随着越来越多P2P平台选择与保险公司合作，双方的合作模式也逐渐清晰。从笔者了解到的情况来看，险企承保主要包括借款人意外险、以借款人抵押物为保险对象的财产险以及信用保证保险三类。
　　据了解，大地财险和民安财险北分便分别为满满贷和财路通的借款人提供了人身意外保险和借款抵押物保险。一旦借款人出现人身意外或抵押的财产出现意外损失，则由保险公司理赔。
　　而民安财险北分除了为财路通的客户提供上述两款基础保障外，还提供信用保证保险的保障。根据财路通披露的合作流程，此次投保人和被保险人均为财路通。而当借款人发生逾期后，由财路通实时把应还款垫付理财人，国寿财险在接到报案后勘察定损并向理财通支付赔偿款。最终财路通向逾期用户催收相关借款，国寿财险从借款人处收回逾期款项。
　　同样为P2P平台提供信用保证保险的还有国寿财险北分、众安保险。其中，宜信与国寿财险北分的合作中，宜信作为投保人，中航信托为被保险人。宜信就中航信托发行的系列信托计划向国寿财险投保金融机构贷款损失信用保险；如信托计划项下的借款人逾期未还款的，国寿财险北分将根据三方合作协议约定的条件和赔偿限额进行相应赔付。

　　P2P“去担保”坏账是地雷
　　P2P平台创始人携款潜逃、担保公司也接连上演“失联”的戏码，种种乱象引发担保信任危机。而由于P2P盘子越做越大，担保公司自身的资金实力越来越不足以充当分摊风险的角色，监管层也一直在强调P2P“去担保”，保险公司就成了P2P平台合作的绝佳对象，但P2P网贷平台“跑路”频发、坏账高企，成为这场联姻挥之不去的阴影。
　　中国互联网创新研究院研究员魏宇超指出，不少担保公司有注册资本金抽逃的现象，有些甚至是空壳公司，这使得担保杠杆被无限放大，其中蕴含巨大风险。比如，按照行业放大杠杆3-5倍来计算，若担保公司注册资本为1亿元，其担保金额可达到3亿-5亿元，但其实收资本可能只有1000万元，实际杠杆可能就达到30-50倍。一旦同时发生多笔不良借贷，担保公司根本没有能力代偿。
　　“信用保险是以信用风险为保险标的的保险，究其原理就是把债务人的保证责任转移给保险人，当债务人不能履行其义务时，由保险人承担赔偿责任。”某险企负责人表示，险资的最大好处是盘子够大。举个不恰当的例子，如果说有谁能够接得住P2P风险，估计也只有实力强大的险资了。
　　但想成为接盘者并不容易。“坏账率过高是P2P平台不能不言说的痛，不少平台的倒闭正是受累于此。”某P2P平台负责人坦言。
　　有关数据显示，P2P行业的坏账率逐渐走高，2013年高位盘旋在3.5%-5%，个别平台的这一比例甚至超过了6%。正因为如此，太平财险电商负责人认为，险企在与P2P平台合作时，更加可行的是推出借款人意外险等常规险种，而如果保单指向借贷风险，保险公司的风险非常大。

　　经验、数据不足风险敞口巨大
　　“目前，P2P平台与保险公司合作通过数据和经验的积累、完善及融合丰富双方现有的风控模型，科学设定费率。但是，P2P平台尚未有具体的监管措施，且我国当前缺乏足够的平台数据评估风险。所以险企在和P2P平台展开合作时风险很大。”北京中高盛律师事务所保险专业律师李滨认为。
　　翼龙贷董事长王思聪对笔者分析道，虽然翼龙贷也在寻求与保险公司合作的机会，但是由于目前P2P联姻保险公司还未有成功的案例，仍旧处于探路阶段，所以参与与否还有待时间考量。
　　此外，基于大数法则的保险产品该如何科学设定产品费率似乎也是个问题。保险公司对信用保险的费率以及保费的厘定，都在考验保险公司精算师的精算能力。对此，王思聪补充道，如果损贷率很高，保险公司的保费定价低会致使保险公司大量赔钱；而保险公司保费定价高，又会增加借款人成本。
　　因此，在财路通联合创始人司天石看来，P2P联姻保险公司的这一创新模式还需接受市场验证。但与房金所合作的众安保险相关负责人对此却表示，目前保险公司参与P2P行业的风险除信贷业务本身的市场风险及系统性风险、P2P行业本身规范性不足导致的风险外，再保市场对信用保证险业务的支持不够也是症结之一。

　　慧择提示：综上可知，P2P行业面临的逾期、坏账等风险过高且风险管控数据和经验不足都将成为险企面前的鸿沟，险企联姻P2P忧大于喜。险企要想与P2P网贷平台合作发展，就需要控制好P2P网贷平台经验、数据不足等风险。