货基宝宝收益集体下滑 分级基金A收益率显优势

　　【摘要】今年以来，市场上出现了很多宝宝类产品，如互联网宝宝、银行宝宝和货基宝宝等。在互联网宝宝类产品收益率持续下降的情况下，很多货基宝宝产品的收益率也开始集体下滑。

　　下半年以来，货基宝宝收益集体下滑，7日年化收益率大部分时间在4%附近“徘徊”，银行理财产品的预期收益率略高，但也多在5%左右，年化收益率超过6%的银行理财产品屈指可数。而不少分级基金的A类份额约定收益率都在6%左右，部分上市交易的隐含收益率甚至超过6.5%。

　　两只年化收益6%产品近期开放
　　分级基金A类份额(也称优先份额)都是有约定收益的。一般而言，债基的约定收益率在4%-6%之间，股基的要高一些，多在5.5%以上。债基的A类份额多为定期开放不上市交易，股基的则相反。近期就有两只定期开放产品打开申购，且预期收益率都达到6%。
　　国投瑞银基金日前发布公告称，国投瑞银瑞福优先(121007)将于8月6日至8月13日迎来集中开放申赎期，该产品约定年化收益率为6%，免申购费，1000元起购，持有超过半年还免赎回费。投资者可通过国投瑞银官网或工商银行网银进行购买，不方便上网的投资人也可以通过工商银行网点进行购买。此外，在8月12日15时至8月13日15时，淘宝用户还可通过国投瑞银淘宝店购买。
　　瑞福优先其实是国投瑞银瑞福深证100指数分级基金的A类份额。与其他股票类分级基金的A类份额不同的是，瑞福优先不上市交易，而是每满6个月开放一次，每次开放日将按照折算比例调整瑞福优先基金份额，并将瑞福优先份额净值调整至1元，其对应的带杠杆的份额瑞福进取则封闭运作并上市交易。
　　8月11日开放申赎的易方达聚盈A(000429)，是一只债券分级基金的A类份额。该基金每3个月开放一次，此次开放是该基金的第四次开放，约定年化收益率继续维持在6%的水平。不过，该基金对规模有上限的限制，前几次开放都是几个小时内份额就被抢光了。由于目前同期限产品中其收益率较有吸引力，估计开放当天又会出现抢购。

　　多只A类份额隐含收益率超过6.5%
　　而上市交易的A类份额往往因为折价导致隐含收益率走高，目前有多只产品隐含收益率超过6.5%，个别产品的隐含收益率(下同)甚至接近8%。
　　来自集思录网站的统计数据显示，截至周二收盘，德信A(150133)、商品A(150096)、中小板A(150085)等12只产品的收益率都超过或达到7%，收益率在6.5%-7%之间的则接近30只。其中德信A(150133)的收益率达到7.93%。
　　需要注意的是，上市份额虽然收益率高，但折价状态可能持续的时间较长，一般只能等定期折算或触发临时折算条件时，才能兑现收益，因此，投资者需要对自己的资金使用时间有明确的预期，最好能和折算期相匹配。
　　由于股市反弹，目前大部分基金距离向下折算的条件都有点远。从目前的净值看，股基中，如果未来市场出现一波调整，银华稳进(150018)向下折算的机会大一些，商品A(150096)、可转债A(150164)的机会次之。
　　不过，也有分析人士认为，如果未来A类份额纳入交易所质押范围，其折价率就会明显收窄。像信息A(150179)、证券A(150171)、环保A(150184)等也值得关注。

　　慧择提示：综上可知，货基宝宝收益集体下滑，分级基金A类份额两只年化收益6%产品近期开放，而且多只A类份额隐含收益率超过6.5%。在此，提醒一下广大投资者，追求稳定回报者不妨关注一下这类产品。