成长股与概念股依然是市场最活跃的部分

　　【摘要】近期以来，央行通过微刺激等措施给市场提供了流动性，使得很多产业的发展出现了转机。在市场上演结构性行情的持续下，成长股与概念股将依然是市场最活跃的部分，备受人们的关注。

　　当前市场环境逐步转暖，未来一段时间市场机会将明显大于风险。2000点成为中长期底部的可能性逐渐加大。最主要的风险可能来自于两个方面：一是房地产市场的风险，如果地产销售和投资继续下滑，而政策并没有明显的改变，则可能给市场带来较大压力。另一个风险进入中报披露期，相关板块和个股业绩证伪将对市场构成影响。

　　六禾投资认为，操作上宜淡化主题，聚焦成长和业绩。主要源于以下几点。宏观经济数据企稳，流动性较为宽松，这为A股市场的操作提供了良好的外部条件。新股低价限量发行，体现政策意志，带动市场活跃，有望带动次新股或相关成长股整体估值水平提升。市场进入中报披露期，精选中报高增长品种，部分前期过度炒作或业绩被证伪的公司将面临较大下行压力，对此类公司宜坚决回避。整体上看，A股市场在经历了多年下跌后，已经进入到底部钝化的狭窄区域，在不出现系统性金融风险的前提下，向下空间有限，当前是长期布局A股的绝佳时点，可重点投资医药、环保、TMT、铁路等板块。

　　淡水泉投资认为，对于后市应保持谨慎态度，总体上采取积极防御策略。在中报披露期，市场情绪的钟摆将再次偏向基本面；在具体操作上，适宜布局基本面超预期的个股。可在三个方向上挖掘机会：优质龙头企业，它们将成为行业整合的主导者，通过外延式扩张，进入新的成长阶段；更具吸引力的优质成长股，主要包括品牌消费、医药等领域的成长股；供求关系得到优化的周期性品种，这类企业所在行业已进行充分调整，并出现改善迹象。

　　景林资产认为，需要注意两方面风险。一是QE退出改变国际资本流向会否波及中国，从而带来资金的外部紧缩。景林的预判是央行有足够的技术手段予以对冲，而国内资金利率下行趋势继续成立，对A股有帮助。二是关于沪港通乃至传言中的陆台通实施的影响，对A股高估值的消费电子、彩票有负面影响。而对万科、白酒、品牌中药等有帮助。军工类由于未在海外上市而继续特立独行。

　　和聚投资认为，从积极的角度上讲，结构性、阶段性机会将在下半年层出不穷。下半年的投资机会主要集中于以下几个方向。国防军工行情没有结束，中国军工发展的重心移至海空方向，未来不确定的国际形势以及日益突出的领海岛屿争端将促进中国军事工业的快速发展。可能超预期的行业：如智慧城市、现代轨道交通、LED和光伏的新技术和应用、新材料。蓝筹股估值修复。蓝筹股目前处于史无前例的折价水平，在很多产业，我们已经陆续听到股东增持的声音。预计下半年主题投资仍将机会不断。本轮宏观经济将继续处于下行周期，政策方面将按照“不刺激—微刺激—定向刺激”的方式演进，从而推动下半年主题投资的新浪潮。

　　慧择提示：综上可知，成长股与概念股是市场最活跃的部分，广大投资者应把握反弹时间窗口，积极布局。在此，提醒一下广大投资者们，在投资时要根据市场的实际情况来进行投资，切勿盲目投资。