股东无法忍受“持续亏损” 国华人寿惨遭甩卖

　　【摘要】近年来，随着互联网技术的进步，互联网金融市场的繁荣，人们对保险产品需求的上涨。很多保险公司纷纷推出各种各样的联网保险理财产品，然而，在互联网风光无限的国华人寿，因为一直亏损，被股东挂牌甩卖。

　　保险理财喊出“6.9%”
　　今年以来，尤其是在3月份以后，随着资金面的持续宽松，货币基金收益率整体下降，之前动辄6%的收益率早已成为过去，而部分互联网基金产品的收益率目前仅维持在4%左右。而在此时，就有保险理财产品打出了“6.9%”的高收益，其吸引力还是非同一般。
　　日前，京东金融发布消息，宣布将于7月16日正式开售一款名为“安赢一号”的保险理财产品。该保险理财产品的“收益率”有望达6.9%，最低购买门槛为1000元，需一年以上长期持有。资料显示，“安盈一号”为珠江人寿推出的一款万能险，属于投资理财型寿险品种。
　　而在淘宝网站上，保险理财产品同样打出了高收益的招牌。其中，珠江人寿推出的“汇赢一号”也是喊出了6.5%的高收益口号。此外，国华新版理财宝90天期理财产品、昆仑存乐险90天期理财产品的“收益率”，也都醒目标出6%收益的字样。

　　高收益成为“撒手锏”
　　其实，就从互联网金融刚刚出现之际，互联网保险就频频打出了“高收益”的招牌，其中就以国华人寿最为高调。
　　就在去年“双十一”网销大战期间之际，共有30多家保险公司参战，而国华人寿主推的万能险华瑞2号和华瑞3号当天成交金额就超5亿元，国华人寿成了“双十一”竞争中名副其实的“吸金王”，其市场风头一时无人能挡。
　　究其原因，并不是国华人寿的产品有多好，而是收益高。从国华人寿的产品说明不难看出，高收益是其火爆的主要原因，其中华瑞2号产品简介称，一年可退，预期年化7%，千元即可购买，下有保底，更有千万集分宝狂送，仅限三天。
　　对于如何实现投资者7%的收益，国华人寿相关负责人并未明确回应。一般来说，市场上各家万能险的预期收益多在4%-5%之间，至于更高的预期收益，不排除通过公司补贴来实现的可能。而在2012年12月，国华人寿就联手淘宝，三天创下了1亿元的纪录，也是我国电子商务史上首个“单团破亿”的纪录。而其最新的产品，就是和阿里巴巴联手推出的“娱乐宝”。
　　由此不难看出，国华人寿当时在互联网保险市场有多风光。

　　股东无法忍受“持续亏损”
　　不过，与国华人寿在互联网市场的风光不同，因为持续亏钱，股东终于忍无可忍，决定挂牌甩卖国华人寿的全部股权，这真的是一大讽刺。
　　天茂实业集团股份有限公司前期发布公告称，将通过公开挂牌方式出售所持有的国华人寿1.95亿股股权，底价为1.3元/股，价格远低于2012年其转让时的1.8元/股。目前，天茂集团为第七大单一股东，持股比例为6.96%。若全部股权出售成功，天茂集团将不再是国华人寿股东。
　　对于出售的原因，天茂集团称，国华人寿近年来一直处于亏损状态，挂牌出售是为了优化公司资产结构，使公司能够全力发展主业，降低经营风险，改善财务状况。近几年年报显示，国华人寿2009年净利润2748万元，2010年净利润6534万元，2011年净利润为-3.9亿元，2012年净利润为-3.4亿元。而根据天茂集团发布的财务审计数据，2013年全年，国华人寿的净利润变为-1.99亿元。
　　也就是说，在过去三年，国华人寿亏损总额接近10亿元。就在亏损的同时，国华人寿不得不增资，就在今年上半年已经两次增资。其中，今年4月份，注册资本金由23.2亿元增至28亿元。1月6日，国华人寿注册资本金刚由20亿元增至23.2亿元。
　　狂卖理财型保险的国华人寿消耗资本金之快，让人瞠目。2013年1月，其注册资金由10亿扩至20亿元，当时国华人寿宣称，偿付能力充足率已经超过200%。而此次增资至28亿元，国华人寿的偿付能力充足率仅宣称超过150%。而在去年底，国华人寿就受到保监会的监管，因为偿付能力不足，被列为偿付能力充足类公司，从而暂停新设分支机构。
　　此外，对于股东天茂实业抛售国华人寿股权问题，尽管出让价格已经较低，但至今也没有公开消息显示有人接盘。

　　万能险是把双刃剑
　　细心的投资者可能会发现，互联网保险理财的产品大多都是万能险。对于这类保险产品，除了具有“保障”的功能外，增值的噱头更能吸引网上投资者，这在国华人寿的经历上也能看得出。
　　截至2013年年底，国华人寿共在保监会备案产品42款，从备案时间看，2013年11月以后备案的21款产品仅有一款万能险产品，其余均为年金保险或意外险，而在此之前备案的21款产品中有11款为万能型产品。而在国华人寿官方网站的万能险结算利率公告看到，国华人寿已先后推出过27款万能险产品。
　　与此同时，国华人寿也尝到了万能险的甜头。2013年，国华人寿实现原保险保费收入23.24亿元，低于2012年的31.7亿元，在69家人身险公司中排名第33位，2012年其在67家人身险公司中排名第27位。
　　不过，业内都知道，万能险是一款高资本消耗、低价值增长的产品，这在国华人寿的经历中也能得到证明，也就是其持续亏损的正常合理解释。而在之前，监管部门就呼吁，保险产品要回到“保障”的主轨道上来，而国华人寿显然没有能够理解监管部门的良苦用心。

　　慧择提示：综上可知，国华人寿“持续亏损”股东无法忍受开始挂牌甩卖，这其中的原因是国华人寿的偿付能力不足，保监会从而暂停新设分支机构。加上互联网金融的冲击，使得国华人寿的发展越来越多艰难。