余额宝阶段性“见顶”规模增长进入瓶颈期

　　【摘要】余额宝推出之后，受到了广大消费者的青睐，而其对基金业界也产生了很大的影响。余额宝大平台炙手可热，效果似乎也不错，规模更是过百亿，而近期，互联网金融产品规模收缩，BAT也对余额宝最新规模三缄其口。

　　余额宝阶段性“见顶”
　　阿里率先点燃了互联网金融的热情。至今支付宝和天弘基金联袂推出的余额宝仍是最成功的互联网金融案例。据天弘基金披露，截至2月底余额宝用户突破8100万户，近3个多月时间内余额宝用户数再度增长约2000万户，如今开户数高达1亿户。截至今年一季度末，余额宝规模高达5000亿元，但与此前规模很容易被市场获知不同，一季度后，余额宝规模变化变得神秘。而从多位市场人士处了解到，今年二季度，余额宝的规模一度出现下滑。有市场人士认为，同为阿里巴巴旗下的招财宝平台的推出对于余额宝的规模有一定的分流。今年4月，阿里巴巴与新华基金联手打造了新华阿里一号保本混合基金，该基金将成为招财宝向互联网用户推出的首只保本基金产品。但是这一基金的发行已经没有了余额宝的神奇，该产品于今年4月10日发行，原定募集日为4月21日。4月18日新华基金发布公告称，将新华阿里保本一号募集期截止日从4月21日延长至5月9日，即便延期，其成立规模也仅为5.6亿元。
　　除了余额宝和招财宝，阿里旗下开放给基金业的第三个重要的平台是淘宝旗舰店。去年11月，近20家基金公司纷纷抢滩淘宝旗舰店。但调查发现，首批淘宝旗舰店开展至今，多家淘宝基金旗舰店的成交金额尚不足百万。成交量过亿的旗舰店已经可以被列入第一阵营。以广发基金为例，其淘宝旗舰店上线以来成交量大约6个多亿。“淘宝旗舰店的爆款产品是广发天天红，是从去年‘双十一’时主推的，当时三天卖了6000万，广发天天红收益率一直比较稳定，后来逐步带动了权益产品的销售”，广发基金相关人士说。阿里旗下第四个给基金业开放的平台是聚划算，笔者采访中获悉，某基金公司此前为淘宝用户量身定制的产品登陆阿里巴巴集团旗下的团购网站聚划算，该产品首期约定年化收益5.5%，每3个月开放一次，交易费用为零。
　　“我们的产品通过聚划算销售时，每笔申购资金被限制在2000元，通过和阿里平台的合作，给我带来了10万的新增客户，这给我们的后台客服带来的压力非常大，但是实际上贡献的规模却有限，所以后来我们没有参与类似的活动。事实上，因为是上的聚划算，在费用上我们也没付出很多，”上述基金公司市场部人士如是指出。百度是BAT中第二家发力互联网金融的。去年10月，百度联手华夏基金推出了百发百赚，给投资者补贴收益至年化收益率8%，遭受投资者疯抢。“当时抢8%产品的投资者太多了，以至于百度金融的后台服务器出现了问题。但是百度承诺年化8%的收益率只有一个月，过了这一个月以后，这只产品的规模迅速缩水。”有基金界人士告诉21世纪经济报道笔者。百度金融的用户基础非常薄弱，百度旗下的百付宝2013年7月拿到支付牌照，是第七批拿到第三方支付牌照的机构。优势就是可以通过百度导流量。“但百度金融几乎没有应用场景，客户只能单纯去买产品。目前没有开发其他的功能，因此希望和百度金融的合作带来很明显的量比较难。”上述人士如是分析。
　　去年12月，嘉实基金专门针对百度金融的平台成立了一只货币基金嘉实活期宝，截至今年一季度末，对接百度百赚的嘉实活期宝规模为118亿元。“虽然和百度金融合作的基金公司有两家，但百度金融带来的增量规模主要集中于嘉实活期宝，所以从嘉实活期宝可以看到百度平台的实力，”南方某基金公司电商负责人分析。5月20日，嘉实基金发布公告称，为了保证嘉实活期宝货币市场基金业绩和规模的良性成长对申购规模采取限制。这意味着，百度金融的规模同样难有大比例增加。腾讯旗下微信端的理财通是互联网金融的又一重要平台，华夏基金拔得头筹效果不凡。相关数据显示，理财通的规模在今年一季度末已经过800亿元。今年4月中旬，理财通扩容至四只产品。整体而言，互联网金融最具看点的仍旧是余额宝。“3到4月是，整个市场上的宝宝类产品的规模均处于一个相对高峰期，之后陆续均有所回归，包括余额宝也是规模出现了回落。”南方某基金公司电商负责人说。

　　BAT对余额宝的新动向
　　虽然规模进入了滞涨期，但是三大平台仍有最新动作。从接近腾讯财付通人士处独家获悉，微信理财通即将上线新产品。“现在造访财付通的机构仍旧络绎不绝，但理财通的扩容非常慢，而且名额有限。不过理财通2.0已经箭在弦上了，第二批产品确定为定期产品。”至于，具体哪些公司的产品会上线，上述人士并未透露，但首批上线的基金公司不会在第二批中出现。从深圳某基金公司处了解到，从去年开始就和财付通有所联系，目前和财付通接洽的产品有两款，一款是债券型基金、一款是货币性基金。目前并不清楚具体的上线时间，但我想今年一定会上线的。阿里则一直在完善余额宝的各种需求。支付宝相关人士透露，余额宝已经不是一款单纯的理财产品，而是在不断推出新的用户专享权益来拓宽本身产品的外延。
　　此前基金公司和支付宝接洽推出定期理财产品。4月份，定期理财产品平台招财宝上线，这一平台目前仅向余额宝用户开放，余额宝偏重于现金管理工具，招财宝收益稳定、期限固定，余额宝就和招财宝达成了合作，让所有余额宝用户都可以在招财宝平台上购买定期理财产品。4月底，余额宝又联合浙江联通、广州电信推出了余额宝“0元购机”活动。“目前我们是两手都在做准备，一个是招财宝平台上的产品，一个是可以登录支付宝平台的产品。”深圳某基金公司人士说。事实上，早在去年，市场就有传出支付宝准备推出第二代产品“定期宝”，并选出了合作的基金伙伴，但定期宝至今无音讯。
　　阿里小微金融服务集团理财事业部运营总监问天在接受21世纪经济报道采访时表示，余额宝对收益率的诉求是保证平稳，未来吸引用户的“杀手锏”将转向建立在余额宝基础上的消费与理财产品创新，将余额宝海量客户资源向商业与金融机构开放。
　　百度在和基金公司合作中充当了“中介”角色。6月初，百度、富国基金、广东联通合作推出一款名为“沃百富”的深度定制通信理财产品。这款产品利用的是预付话费这块庞大的沉淀资金，并以通信产品优惠吸引客户，同时广东联通与百度各自开放线下和线上渠道，获得客户增量和黏性。从知情人士处了解到，该项目是广东联通和百度先联合发起的，后在对接基金产品时，百度推荐了富国基金。沃百富毕竟是新推出的APP，本身没有用户基础的，百度可以通过自己的渠道做一些推广、营销等工作。“余额宝一炮而红，具有特殊性，当时的市场环境是利率倒挂阶段，去年由于6月钱荒影响，拥有最好流动性的资产收益率却居高不下。余额宝携带高收益搭上大平台，吸金效应立竿见影。”北京某资深电商人士如是分析，“宝宝类产品曾经掀起了互联网金融的高潮，但就目前而言这种合作模式已经非常成熟了，BAT等大平台体现的是一个渠道的价值，这些渠道目前也在去泡沫化，下一次的爆发点在于真正出现互联网金融2.0的产品，要有新的模式诞生在新的时代”。

　　慧择提示：综上所述，BAT及其他公司不断推出各种理财产品，但整体而言，互联网金融最具看点的仍旧是余额宝，而据了解，今年二季度，余额宝的规模一度出现下滑，其规模增长已经进入了瓶颈期。