正德人寿股东矛盾不断增资难

　　【摘要】自6月6日保监会对正德人寿下发监管函，指出正德人寿偿付能力不足，引发了诸多争议，而其背后豪华高管团队、股东纠纷等话题也是备受瞩目。

　　正德人寿豪华高管团队
　　公开信息显示，正德人寿的董事、监事中有多位是退休的高官，董事长张洪涛曾是中国人民大学保险系主任。6月6日，保监会下发监管函显示，正德人寿报送的2014年一季度末的偿付能力充足率为182.7%，高于150%的偿付能力监管要求。但根据保监会在现场检查中已查实的情况，正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本。扣除“虚增实际资本”后，正德人寿2014年1季度末的实际资本为-8.0844亿元，偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足类公司。
　　不同于往常保险公司碰到此情况抓紧时间增资的做法，接到监管函后，正德人寿的态度和举动，出乎人们的意料。6月10日到6月17日，正德人寿连发三份公告，对这一监管措施“喊冤叫屈”，一时间，业界纷纷戏称正德人寿为“史上最傲娇公司”，保监会人士更是直言其“对抗监管”。那么，正德人寿到底是家怎样的公司？何以在遭遇监管措施时做出这样的举动？曾有一位保险系的专家透露，只要把正德人寿的董事和监事姓名在网上一搜，就能明白这家企业为什么这么牛。
　　根据正德人寿官网介绍，张洪涛出任公司董事长兼首席执行官，王宪章、陈英柳、王宏出任董事，唐运祥、李殿君、高金榜出任独立董事，邓鸿勋出任监事会主席，戴凤举、张美玲出任监事。公开信息显示，正德人寿的高管团队堪称“豪华”。董事王宪章曾任中国人寿保险集团总经理、中国人寿保险股份公司董事长等职务；独立董事唐运祥曾任中国人民银行行长助理、保监会副主席、中国人保总经理等职务；李殿君曾任农业银行副行长；高金榜曾任国务院三峡办副主任、十一届全国政协社会和法制委员会副主任。监事会成员中，邓鸿勋曾任江苏省委常务副书记、海南省委书记、全国政协委员等职；戴凤举为原全国政协委员，曾任中国再保险公司总经理。而目前执掌正德人寿管理大权的董事长兼总裁张洪涛是中国人民大学教授、博士生导师、原中国人民大学保险系主任，是一直活跃在业界的保险女名人。正德人寿的前身昭德人寿正是由她牵头筹建，2006年正德人寿获批开业时，其法人代表便是张洪涛。
　　“正德人寿能够把这些人物作为它的董事会成员，应该说这些人还是非常相信这位董事长的。”上述专家表示。那么，如此豪华的高管团队，为何还会出现偿付能力为负的情况？一家保险公司高管表示，这些人年龄都在50-70岁之间，作为董事很多情况下或许只是一个象征意义，不会过多参与公司的运营管理。

　　正德人寿股东矛盾不断
　　近年来，正德人寿内部的矛盾一直不断，股东几度易手，甚至因股权转让产生纠纷。而股东变更也造成了公司高管频繁变动。如果说正德人寿的高管团队看上去豪华且“美好”，那么，相比之下，股东之间，股东与管理层之间却是“剪不断理还乱”。资料显示，正德人寿股东包括5家企业：美好控股集团公司、宁波市鄞州鸿发实业有限公司、福州天策实业有限公司、福建伟杰投资公司、浙江波威控股有限公司，五家股东各持有4亿股，持股比例均为20%。其中福州天策实业有限公司在2004年昭德人寿筹备时，就已出现在出资人名单之列。
　　但在2011年，一场与福州天策实业有限公司有关的股权诉讼纠纷至今未完全平息。2010年4月1日，保监会批复五环氨纶实业集团（现百岁堂控股集团）将正德人寿价值2亿元的股权转让给福州天策实业有限公司，不过，百岁堂表示自己对股权转让事宜并不知情。011年2月，百岁堂为讨回股权，将保监会告上法庭。目前，这一纠纷仍未结束。事实上，开业之后的正德人寿还经历了股东变更，进而引发高管频繁变动。
　　2012年底，正德人寿将注册资本从10亿元增至20亿元，并进行了两家股东的变更。杉杉投资控股有限公司的控股子公司宁波市鄞州鸿发实业有限公司和浙江波威控股有限公司分别受让了浙江凌达实业有限公司、新冠投资集团有限公司手中各自占比20%的正德人寿股权。
　　2013年3月，杉杉品牌创始人郑永刚出任正德人寿副董事长，同年4月出任公司总裁一职。但同年10月，正德人寿宣布免去郑永刚的首席运营官（COO）职务，并暂停其总裁职务。今年4月19日，郑永刚再度被免去党委副书记职务。对于免职原因，正德人寿给出的理由是：“郑永刚长期不参加公司党组织生活和党委会议，无故连续8个月以上不交党费，不执行党委决议，不履行党委安排的工作，给公司造成了恶劣的负面影响。”
　　除了股东派遣总裁任职半年被免事件外，正德人寿管理层内部也出现分歧，据报道，前保监会寿险部精算处处长，现正德人寿首席运营官丁昶已于6月8日起因“意见不合”而被暂停相关工作。对此，丁昶表示“正在休假，所有关于正德的事情都没兴趣谈。”在一位业内人士看来，正德人寿之所以会出现虚增资本粉饰报表，主要还是因为早该增资时却没有或是没能跟股东有效沟通。股权纠纷、股东矛盾和内部管理等问题已经影响了公司的业务发展。

　　正德人寿业绩“黑马”增资难
　　正德人寿年报显示，公司在过去四年持续保持盈利。但眼下解决偿付能力的进展并不顺利，业内人士认为，正德人寿很难在6月30日之前完成增资。尽管被监管认为偿付能力为负，但是，一名接近正德人寿的人士认为，正德人寿股东之间之所以会竞相争夺控制权，从另一方面折射出正德人寿的业绩并不差。保监会统计显示，2013年，正德人寿保费收入仅有1.16亿元，但保户投资款新增交费高达114.5亿元，位列所有中资险企第七位，成为当年的年度黑马之一。从统计口径上来看，保户投资款新增交费虽然不计入保费收入，但却能为保险公司带来巨额的现金流，使公司迅速扩大规模，进而通过投资获利。正德人寿年报显示，公司从2010年起已经连续4年盈利，2010年至2013年的净利润分别为72万元、385万元、858万元和5566万元。投资收益分别为4.6亿元、4.7亿元、8.3亿元和9亿元。
　　作为2005年成立的18家民营险企之一，在一些险企陆续出现问题发展不顺时，正德人寿还有如此之成绩。而据保险业内人士透露，对于大多数中小险企来说，跟正德人寿类似的问题都会有，而且甚至更大。这或许是正德人寿“叫屈”的原因之一。偿付能力是保险行业安全的底线。对于正德人寿来说，当务之急是尽快增资扩股，解决问题。
　　6月13日，正德人寿在其官网发布增资扩股请示报告，计划五家股东各增资6亿元，使公司注册资本从目前的20亿元增至50亿元，以化解偿付能力危机。并要求保监会于6月16日回应此事。但这一报告随后被保监会退回。按照保险公司股权管理规定的要求，保险公司在变更注册资本时，除了提出书面申请之外，还需要提交股东大会决议、增资方案、验资证明等等。正德人寿的请示报告显然是无法满足这一要求的。6月19日，保监会召集正德人寿管理层和股东通报偿付能力相关事宜，当日保监会明确提出，股东和管理层目前有两种选择：要么共同增资，提高偿付能力，要么公司被保监会“接管重组”。当日，股东之间，股东与管理层之间并未就此事达成一致。业内人士认为，在6月30日之前，股东增资30亿的可能性并不大。

　　慧择提示：综上所述，对于保监会要求正德人寿6月30日前有效改善偿付能力，有业内人士基于正德人寿股东之间的纠纷认为，其恐怕很难在6月30日之前完成增资扩股。