2013年至今保险股跌幅超三成

　　【摘要】近年来，保险股估值持续走低，与行业历史估值数据相比，也均处在最低位。目前A股四家保险集团偿付能力均出现不同程度的下降。

　　综观目前上市保险公司交出的“成绩单”，不可谓不抢眼。数据显示，四家上市险企一季度保费收入都保持两位数增长，除了中国人寿净利润有大幅下降外，其他三家同样涨势喜人。拥有寿、产险业务的中国平安和中国太保一季度净利润同比分别增长46.2%和44.3%，新华保险净利润小幅增长6.5%，中国人寿则同比下降28.3%。去年年报同样“有料”。今年3月初，中国平安最先发布2013年度全年业绩，净利润达到281.54亿元，增长超四成。其中，总投资收益率为5.1%，较2012年提高2.2个百分点，创出三年新高。新华保险净利润则同比增长五成，全年实现营收1295.94亿元，同比增长10.8%；总投资收益率为4.8%。

　　首季净利润下滑的中国人寿，去年净利润涨幅却十分惊人，规模达到247.65亿元，增长123.9%，成为领跑保险行业业绩增长的冠军，其总投资收益率也达到4.86%。中国太保增速在六大保险集团中位列第二，净利润达92.61亿元同比增82.4%。然而，在抢眼的业绩增长态势下，沪港两地的四大保险股股价却丝毫不为所动。尤其是A股，统计数据显示，今年一季度，保险股指数总体跌幅超过10%，其中中国太保跌12.85%、新华保险跌幅11.72%、中国平安跌10.28%、中国人寿跌10.22%。而从去年算起的话，截至目前，保险股指数跌幅已经超过30%。

　　慧择提示：随着微刺激措施的效果显现，中国经济的企稳回升，保险股的估值修复仍有望在下半年迎来，而优先股试点的铺开和沪港通的启动则会成为保险股估值修复的两大重要引擎。