家族信托是蓝海 信托公司需突破税收等障碍

　　【摘要】家族信托可以为家族财富提供全面的财富规划以及帮助家族财富分散相应的风险，家族信托具有广阔的发展前景和机遇，但是家族信托的发展在目前还面临着许多的困难与障碍，信托公司必须要突破这些障碍才能真正实现转型。

　　招行与贝恩咨询公司联合发布的《2013中国私人财富报告》称，家族信托作为对家族财富进行长期规划和风险隔离的重要金融工具，已受到许多高净值人士的关注。从高净值人士产品需求角度看，家族信托位于首位，提及率接近40%。在超高净值人群中，家族信托的需求更加旺盛，提及率超过50%，并且有超过15%的受访超高净值人士已经开始尝试接触家族信托。

　　媒体人接触多位信托人士，都表示家族财富传承管理领域是信托公司等金融机构未来的“蓝海”，但从目前国内的现状来看，家族信托的发展仍存在诸多障碍。

　　业内认为，目前制约国内家族信托发展的主要原因在于法规缺陷。由于国内信托财产登记、转移等配套制度尚不完善，一定程度上给家族信托的发展带来障碍。我国尚未建立信托登记制度，所以家族信托无法产生效力，这是阻碍家族信托业务发展的主要障碍。

　　蔡汝溶认为，目前的主要障碍来自两方面，一是客户认知度，二是法律制度的不完善。“财产登记制度、遗产税、交易税等方面的不完善或缺失，影响着家族信托在中国的发展。此外，从破产隔离的角度来看，真正的家族信托是要将所有财产的所有权进行变更的，而亚洲人对此不太能接受，认为所有权发生变化是很大的问题，既想达到破产隔离的目的，又不想变更所有权，这就需要创设出新的法律结构。”

　　在北京信托首席研究员刘向东看来，中国是以流转税和所得税为主的双主体税制，遗产税迟迟没有出台。土地只有70年使用权，法律始终没有明确规定附着于其上的商品房该何去何从，那么房产被置入家族信托并使后代受益的可能性也值得商榷。此外，国内理财机构的投资人才相对缺乏全球投资经验，对于高净值人士的跨境资产配置手段有限，这也会对财产保值增值带来挑战。

　　上述障碍的存在，并未打消信托公司介入家族信托的积极性，多家信托公司踊跃进入该领域也正是看重其未来广阔的发展前景和机遇。

　　“"99号文"中有关家族信托的表述是鼓励信托公司开展这方面业务的，我理解是要先试先行，过程中遇到的障碍反馈给监管机构，从而总结经验进行规范，并解决问题，只有信托公司去尝试才会发现问题的存在，才能够推动家族信托发展得更为顺畅。我们所能做的，就是帮助客户树立财富传承的思想精髓，扩大客户认知度和影响，提高并激发客户需求。”蔡汝溶表示。

　　慧择提示：家族财富传承管理领域是信托等金融机构未来发展的蓝海，只有积极解决税收、法律等方面的障碍，信托公司才能真正实现转型，在家族信托领域大展身手，实现可持续发展。