保险资产配置结构不断优化 保险资金运用效率不断提升

　　【摘要】保险资金的运用是保监会监管的重难点，保险资金运用监管的核心基调是放开前端，管住中后端，目前保险资产的配置结构正在不断优化，资金环境将朝着“进一步提升保险资金运用效率”方向不断改善。

　　2014年以来，保监会加强对债权投资计划发行情况的风险监测，“放开前端，管住中后端”是近年来保险资金运用监管的核心基调，在投资收益率向好的同时，投资品种多元化、久期拉长，保险资产配置结构在不断优化。

　　数据显示，一季度保险资金投资债券34420亿元，占保险资金运用余额41.86%。可见，在资本市场总体低迷的背景下，债券市场有所回暖，累计上涨1.3%，投资收益增速缓慢。

　　从一季度保险总投资收益率来看，受2013年以来保险公司在资产配置方面的差异影响，四大上市险企在投资收益增长和资产减值损失方面产生了较大差异。

　　去年以来，新华保险开始快速增长另类投资的比例，尤其是加大了对信托资产的投资力度，因此在今年一季度，新华保险不仅保持了较高的总资产收益率，而且资产减值损失相对较少；中国人寿在投资风格上则比较保守，这种稳健策略反而在今年一季度显示出优势，资产减值损失也较少；中国太保一季度投资资产减值损失24.1亿元，同比增长831%。

　　“中国平安一季度计提资产减值损失52.6亿元，扣除银行业务计提贷款减值20亿元，共计提可供出售金融资产减值损失超过30亿元，较去年同期的7.5亿元有大幅增长。”孙婷表示，“报告期内，中国平安可供出售金融资产项下浮亏74亿元，由于一季度资本公积基本无变化，一季末浮亏仍维持在70亿元左右。”

　　媒体人还了解到，根据保监会最新发布的《保险资金运用管理暂行办法》规定，险资投资权益类资产的比例为不超过保险机构总资产的30%，新办法自5月1日起执行。

　　业内分析认为，监管要求意味着一季度末，险资投资于股票和证券投资基金的总额可以达到89458.74亿元的30%，即26837.622亿元，除去已经入市的股票和证券投资基金8459.64亿元，有约1.84万亿元险资可以直接投入股票、证券投资基金市场。

　　慧择提示：保监会出台的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》意味着保监会对险资的监管运用规范进行了松绑，这也不断推进着保险资产的配置结构实现优化，向着提升保险资金运用效率的方向发展。