寿险保费一季度增速飞快 二季度或将回落

　　【重要】通过观察保监会发布的保险业经营情况可知，一季度寿险保费快速增长，从2007年到2013年像过山车似上下波动，尽管一季度寿险保费出现快速增加的局面，但是对于寿险公司来说其转型依旧是非常艰难的，并且在二季度保费增速可能会出现回落现象。

　　银保渠道支撑高增长
　　由于保费规模增速较快，银保渠道一直是各家保险公司“开门红”比拼的“主战场”。
　　“今年寿险行业一季度业绩飘红，银保渠道在其中至少起到了一半的作用，甚至更多。”一位中型寿险公司精算部门负责人对媒体人表示，由于去年寿险行业普遍低迷，各家保险公司为应对今年的“开门红”，早早就做足了准备，推动力度也很大。
　　今年1月，中国人寿完成了去年全年1/4的保费，这其中与银保渠道爆发式增长不无关系。同业数据显示，今年一季度，中国人寿银保市场新单规模保费近500亿元，位列同业第一，同比增幅超过100%。与中国人寿类似，太平人寿在首月银保渠道销售力度也不小。据业内人士介绍，今年太平人寿银保渠道“开门红”的主打产品——稳赢一生A限量销售100亿元，在1个月左右就基本完成。
　　去年同期基数较低、险企内部政策支持、险资新政所带来的投资收益提升、人身险费率市场化的推进等都是推动因素。但除此以外，有业内人士分析表示，今年一季度银保渠道保费的激增与外部金融环境的变化也不无关系。
　　今年初，国务院办公厅向相关部委和各省政府下发的名为《关于加强影子银行业务监管若干问题的通知》（“107号文”），定调认可影子银行的合理性和其在金融创新中的定位。107号文在信托等方面的规定，使得银行渠道销售的信托类等理财产品收紧。
　　“其他理财产品的收紧给银保产品的发展带来空间。为获取中间业务的手续费用，银行业加大了对银行保险业务销售的支持。”上述中型寿险公司精算部门负责人表示，银保产品分流其他理财产品市场，这也成为一季度保费大增的重要原因之一。

　　行业转型艰难
　　尽管一季度的行业数据光鲜，但由于寿险保费收入多来自于预定利率较高的趸缴产品，其所带来的利润却并不被看好。业内人士普遍认为，行业转型依旧艰难。
　　“往年‘开门红’主要是一些中小公司通过激进型产品冲规模，但今年一些大公司也加入了这一行列。”一位中型寿险公司人士对媒体人表示，一季度银保渠道中，期缴产品的占比可能仅在5%左右。
　　长江证券分析认为，“开门红”没有带来保险股股价的上涨，表明通过“高现价高抵押率和高返还”改良的保险产品难以获得投资者认同和为公司创造真实价值。今年行业满期给付的压力依然严峻。
　　而在保险业内人士看来，这样的市场策略也是无奈之举。“今年行业满期给付压力依然严峻，保险公司需要有一定的保费规模以保障现金流。而且，由于未来利率下行的风险存在，趸缴产品的销售也是公司应对目前利率市场环境的选择。”上述中型寿险公司人士表示。
　　不过，也有业内人士表示，在与其他金融行业的竞争中，行业已经逐步意识到回归保障的重要性。
　　“目前行业区分性的销售态势愈发明显，一季度银保渠道多以较高预定利率的趸缴产品为主，而个险渠道则以保障型的期缴产品为主。”一家银行系保险公司人士表示，随着投资收益的提升，对高预定收益率产品销售的支撑能力增强，公司保费规模压力有所缓解，未来对推动保障型产品的动力也会更大。

　　保费增速或将回落
　　受银监会和保监会联合下发的《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》以及保监会《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》的影响，二季度，银保市场正在悄然发生变化。
　　“一季度的高增长在今年后3个季度难以持续，但后3个季度的数据应该会好于去年同期。”一位银行系寿险公司人士表示。“开门红”告一段落后，目前银保业务排名靠前的险企，将相继由以趸缴产品为主转向期缴或期缴趸缴并重。随着销售策略的转变，二季度人身险行业保费收入或回落明显。
　　业内人士表示，今年银保渠道的期缴发展压力仍比较大。据了解，以中国人寿、人保寿险、新华保险等为代表的多家保险公司将银保重点转向期缴业务，而华夏人寿、前海人寿等险企则继续以高现价产品为主打。
　　值得注意的是，二季度各家保险公司的主打产品中，人身险预定利率改革后推出的新品频频现身。一家中小寿险公司人士就对媒体人表示，费改新品目前已经是该公司个险渠道的主打产品，且销售情况良好。

　　慧择提示：一季度寿险保费出现快速增长实现开门红这是众所周知的，但是保险专家认为，尽管一季度保费数据光鲜，但是行业转型依旧艰难。此外，受到保监会和银监会出台通知的影响，二季度的寿险保费收入将可能会出现回落的现象。