中航信托“资金池”产品陷入延兑风波

　　【摘要】2012年到目前，信托业的兑付违约事件就已经超过20起。传闻前段时间中航信托一款“资金池”产品也陷入延兑风波，那么此事是真是假呢？
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　　3月26日，工大首创公告，其2013年3月12日与中航信托签订了《中航信托天富 26号集合资金信托计划信托合同》，购买中航信托.天富26号集合资金信托计划1000万元。而公司方面，由于发现中航信托网站公布一则披露信息：“由中航信托发起并设立的“中航信托.天富26号集合资金信托计划”原到期日为2014年3月19日，按照信托文件约定，信托自动延期至收回全部现金资产时为止。”，而在公告中表示“截止本公告日，因中航信托方面出现了到期不能对付的情况，造成了公司目前未能收回本金和相应的收益，公司将积极与中航信托联系核实情况，持续关注有关事项进展,及时履行信息披露义务。”

　　单从公告看，俨然是又一个信托打破刚性兑付违约的案例，而且这次一下子还牵扯到两家上市公司（工大首创及中航信托母公司中航投资）。不过，随即在3月28日中航投资发布澄清公告，根据合同约定“在该信托计划终止后10个工作日内编制信托计划清算报告，同时对信托资产进行保管、清理、变现、确认和分配。”

　　次日，工大首创再次发出公告，表示其已看到中航信托网站的“天富26号集合资金信托计划清算报告”，同时表示“于当日收回购买该信托产品的1000万元信托资金及信托收益761,250.00元。”至此，可以发现，这次是双方信息沟通不及时而闹出的一出乌龙事件。不过，本来一路上涨的工大首创股票，在有关这则信息公布前后，三个交易日跌幅超过12%。还是显示出，二级市场投资者对信托风险传导至资本市场是高度警觉的。

　　上市公司热衷理财，不务正业，在A股市场已经不是新闻。这也难怪，当A股公司轻松能够获得超募资金的时代，超过投资所需的资金放在银行账上睡大觉，还不如进行一些投资理财，提高资金使用效率。于是各种购买短期理财、委托贷款的公告纷至沓来，上市公司这块“多余”资金也成为各家机构争夺的标的。

　　2013年，信托规模已经突破10万亿，而其中大量涉房涉矿信托，在近年经济调整、产业调控基调下，企业经营环境不容乐观，而对应的信托则存在大量的兑付风险。这种风险是从两个方面而言的，一个是信托高收益率难以为继，早先为了争取资金，信托产品发行收益率节节高升，资信一般的产品收益率甚至要高达15%以上。信托的高收益，对企业来说就是高成本，本身就加重了企业负担，一旦经营环境逆转，资金链将骤然趋紧。另一个就是规模，由于业内所谓“刚性兑付”的存在，投资人常常被销售人员洗脑，“反正现在还没有一单收不回成本的”是信托销售常用的“话术”，当大量资金把这个高风险市场当作无风险投资而涌入的时候，信托规模被迅速做大。泡沫和风险就伴随而生了。刚性兑付，是要信托公司拿出真金白银的，大量兜底显然不可能，泡泡迟早戳破，这一次工大首创的公告被证实是虚惊一场，上市公司还有大量通过信托理财的存量，很难保证下一次仍可以用“误会”来解释。

　　从上述情况来看，由于通道业务信托公司并不承担责任，而且对标的项目很多时候运营难以控制，缺乏透明度，因此会导致后期对风险的预判能力较弱。那么该如何降低投资中航信托所存在的风险呢？其实理财保险就是很好的途径。

　　慧择提示：虽然经中航信托股份有限公司证实，中航信托一款“资金池”产品已经赶在约定的10个工作日之内完成兑付工作。但是中航信托产品所存在的风险不容忽视，因此小编建议投资中航信托的同时应该投保一份理财保险。