投资者要警惕白银交易过程中的投资陷阱

　　【摘要】白银投资风险较高，通常被描述为“投机者的操场”。一些从事白银交易的企业甚至是正规的白银交易企业往往在业绩的趋势下过分扩大白银投资的收益效果，进而给投资者带来较高的投资风险。投资者在参与白银投资之前最好要对白银交易过程中存在的风险性有充分的认识，进而最大限度的规避自己的投资风险。
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　　白银交易陷阱一：白银涨价是因为市场供不应求
　　在工业应用领域中，白银过去主要用于摄影冲印，随着数码技术流行，这一市场已经基本消失;现在主要用于部分汽车和电子工业。过去几年中，由于工业领域内白银供应过剩，许多白银生产企业一度处于亏损和破产边缘。这一供大于求的格局至今未变。而在白银期货市场中的价格涨跌，由于复杂的杠杆和对冲组合，其交易规模已经远远脱离了现实中的应用规模，不应将之视为真实需求的反应。

　　白银交易陷阱二：白银和黄金一样具备保值和升值功能
　　在历史上白银确实承担过货币功能，但是自20世纪初金本位体系确立后，白银就已经基本退出了货币角色。而黄金则在后来的国际货币体系中，继续与美元一起承担着“国际货币”的功能，成为各国央行的货币储备之一。由于黄金与大宗商品都具备对冲货币与通胀波动的功能，在因货币超发而引发的通胀周期中，黄金、原油及大宗商品都会出现不同程度的上涨，作为工业贵金属的白银价格自然也会跟着上涨。在这个意义上而言，白银价格上涨的价值基础，是所有期货产品都具备的“对冲通胀”的功能，而不是黄金独有的货币保值功能。明白了这一点就会知道，在期货市场中炒白银和炒大豆、炒期铜并无不同，国际期货市场中的实际操盘者也决不会因为白银的所谓“准货币属性”而对它高看半眼。

　　白银交易陷阱三：银价暴涨是因为白银的“货币化回归”
　　有市场人士认为，白银与黄金在过去数千年中的价格比一直是16∶1左右，只在最近一两百年内突然跌至60∶1的“不合理区域”。并因此将近期银价暴涨视为白银的“货币化回归”，甚至认为金银比价会再度回到千年之前的所谓“合理比率”中去。这种说法的误区在于：不承认白银对黄金比价的大幅下跌，正是白银本身从“货币金属”转型为“大宗商品”的现实反映，同时将大宗商品的价格波动与货币保值功能混为一谈。
　　前期国际银价的暴涨，原因在于与其他大宗商品相比，白银由于产量极低，市场规模过小，因此更具投机性，价格波动远超其他商品期货品种。这就跟股票市场上小盘股更容易被炒得股价暴涨一样——如果投资者认为某只股价被炒上天的 “垃圾股”是“明日之星”，那么未来的暴跌必然会让他自食其果——这个道理对白银市场同样适用。

　　慧择提示：从事白银交易要警惕其中的投资陷阱，另外，白银交易市场往往还会受到市场、政策等因素的影响而产生波动风险，进而加大了投资者参与白银交易的难度和风险，要想分散白银投资的风险，投资者最好在构建投资方案时搭配一份理财保险。