超日债违约事件短期对市场利率影响较大

　　【摘要】超日债券违约作为近年来首例实质性债券违约事件，短期对当前市场利率造成空前的影响，导致经济压力增大。

　　超日债发行规模10亿元，存续期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，固定利率票面利率为8.98%，超日债违约事件短期对市场利率影响较大。在市场利率中，长期债券规模增加或比重提高，市场利率中枢上移，反之，长期债券规模减少或比重下降，市场利率中枢下移。

　　超日债属长期债券，债券利率高。超日债违约，将会使市场对低评级债券的风险偏好下降，短期低评级债券发行利率和市场收益率提高，市场利率中枢上移。中长期看，发行利率较高的低评级债券发行规模下降，市场利率中枢下移。

　　超日债违约，短期经济下行压力增加。无论短期市场利率中枢上移，还是中长期低评级债券发行规模下降，都会使国内产能过剩行业的企业融资更加困难，这些行业增长进一步放缓，经济下行压力增加。

　　慧择提示：“存在即合理”，每件事情的发生都有它合理的地方，对于超日债违约事件，我们应抱一颗平常心对待，相信所有的困难都是暂时的。