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马弘：上海自贸区建设对保险业是一个发展机遇
更新时间：2017-08-28 02:21
【摘要】上海自贸区成立已经有一段时间了，作为上海自贸区建设的重头戏，区内金融改革一直备受各界关注。近日，上海金融服务办公室（以下简称“上海金融办”）副主任马弘在接受采访时说：“上海自贸区建设对保险业的发展是一个很大的机会。”
马弘表示，上海自贸区的金融改革从核心来讲主要是两个方面：一个是管理体制改革，另一个是服务业开放。
上海自贸区金融管理体制改革，简单来说就是逐步放松对资本流动和资金价格的管制，运用新型的管理方式，充分发挥金融机构的市场主体地位，实现资本项下本外币自由兑换、利率市场化，以及金融机构按资产风险管理原则进行自主管理为主的新运作机制。而在服务业开放方面，目前公布的涉及6领域的18项措施中，金融行业的开放首当其冲，包括银行业、保险业、融资租赁等方面，其中，保险业对外开放的力度是最大的。
“保监会支持上海自贸区建设的8项措施抓住了保险业参与自贸区建设的关键点。对于保险业来说，下一步的关键在于如何落实这8项措施，要找到具体的抓手和实施载体。”马弘说。
上海自贸区在金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务以及社会服务领域的扩大开放，将吸引各种类型的公司在自贸区内设立机构。未来，自贸区内将会聚集很多贸易、物流、航运、仓储等中外资企业，国际贸易和货运吞吐量将大幅增加，对保险产品的需求也将呈现多样化、个性化趋势。
马弘认为，保险机构在努力满足自贸区日益增长的各类保险需求、大力创新保险产品的同时，保险投资作为资本市场最大的机构投资者，应充分利用自贸区试点所带来的改革创新动力，在我国多层次资本市场建设中发挥更大的作用。
与发达市场相比，当前中国债券市场仍存在规模较小、结构不合理、市场分割等问题，这不仅不利于满足实体经济对中长期债权资金的需求，而且也不能充分满足保险资金的投资需求。因此，上海自贸区的改革创新，应在债券市场的建设和发展上有更大的探索。有研究机构预测，未来3年，自贸区内人民币债券规模有望突破1万亿元。
对于保险行业来说，债券投资是保险资金、尤其是中长期资金获得相对稳定收益的主渠道。数据显示，2004年以来，债券投资规模占保险资金运用总规模的比例始终保持在45%-55%之间，投资收益率亦保持在4%-4.5%之间，年均投资收益占行业投资收益的比例为43%。目前保险资金投资债券主要以国债等信用等级较高的债券为主，投资的工具产品还比较单一，不够多样化，收益也偏低。这主要与我国当前的债券市场产品不丰富有关。
马弘坦言，上海自贸区应在债券市场的发展上做多样探索。当前，随着我国国债期货的推出，国债发行的市场化机制逐步成型，作为构建债券收益率曲线重要参考值的无风险收益率将随之确定。因此，债券市场发展的基础条件已具备，我国经济发展对债券发行也具有强大的需求，当前关键是要培育起良好的信用评级体系。上海自贸区的建设，可以在债券市场发展方面做更多的体制机制的突破性探索，包括发债方式、所发债券的种类等，中小企业债、短期债、甚至类似美国的垃圾债都可以探索发行。保险资金也完全可以根据资金的类型和内控管理手段探索扩大在不同信用等级的债券及其他资产证券化产品的投资，客观上也可以推动信用评级体系的发展培育。“期望保险机构在保险资金多元化投资中积极推动多层次资本市场的发展。”马弘说。
尽管去年以来，保监会下发一系列投资新政扩大了保险资金的投资范围，但马弘认为，相对来讲，保险资金的投资范围仍然较窄，上海自贸区建设应该成为保险资金运用的一块“试验田”，可考虑通过自贸区的改革创新进一步加大保险资金的运用范围，先行先试。如这几年保险资金已投资了较大量的基础设施的债权计划和股权计划，这些投资周期都比较长，因而流动性问题也随之出现。能否在自贸区内建立一个这类工具产品的转让交易市场，以提高流动性，值得保险行业探索。
此外，马弘还期待保险业能够加大业务创新力度，为自贸区未来日益增多的保险需求提供更多的保障，如拓宽各类责任险产品，使保险在自贸区政府体制改革的过程中，承担更多的社会管理功能。
“目前我国责任保险发展缓慢与政府的管理体制有很大的相关性。政府管得多了，市场机制相对就会运用得少。”马弘说，“上海自贸区按照国际化、法治化的要求，将积极探索建立与国际高标准投资和贸易规则体系相适应的行政管理体系，推进政府职能的转变，政府管理由注重事先审批转为注重事中、事后监管。这也为责任保险的发展提供更多的空间。”
马弘认为，由于上海自贸区被赋予一定的地方立法权，一些重要的责任保险，如食品安全责任保险、环境污染责任保险、火灾责任险、公众责任险等，不妨在自贸区先行通过地方立法强制推广，充分运用市场机制承担社会管理的职能。
对于保险业期待的自贸区保险经营的税收优惠，马弘表示，上海自贸区的红利来自于改革，而非某几项税收减让的优惠政策。自贸区的政策红利对于保险行业的发展来说，不在于某一险种或产品给予多少税收优惠，而应通过制度创新，构造新型的税收制度，立足于经济的长远发展建设上去考量。
慧择提示：上海自贸区的金融改革将为保险业的发展提供一个良好的发展机遇，同时，也为自贸区提供了更多的保险保障，两者可以说是相辅相成的。对于自贸区保险的发展情况，在日后还有待进一步检验。
马弘表示，上海自贸区的金融改革从核心来讲主要是两个方面：一个是管理体制改革，另一个是服务业开放。
上海自贸区金融管理体制改革，简单来说就是逐步放松对资本流动和资金价格的管制，运用新型的管理方式，充分发挥金融机构的市场主体地位，实现资本项下本外币自由兑换、利率市场化，以及金融机构按资产风险管理原则进行自主管理为主的新运作机制。而在服务业开放方面，目前公布的涉及6领域的18项措施中，金融行业的开放首当其冲，包括银行业、保险业、融资租赁等方面，其中，保险业对外开放的力度是最大的。
“保监会支持上海自贸区建设的8项措施抓住了保险业参与自贸区建设的关键点。对于保险业来说，下一步的关键在于如何落实这8项措施，要找到具体的抓手和实施载体。”马弘说。
上海自贸区在金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务以及社会服务领域的扩大开放，将吸引各种类型的公司在自贸区内设立机构。未来，自贸区内将会聚集很多贸易、物流、航运、仓储等中外资企业，国际贸易和货运吞吐量将大幅增加，对保险产品的需求也将呈现多样化、个性化趋势。
马弘认为，保险机构在努力满足自贸区日益增长的各类保险需求、大力创新保险产品的同时，保险投资作为资本市场最大的机构投资者，应充分利用自贸区试点所带来的改革创新动力，在我国多层次资本市场建设中发挥更大的作用。
与发达市场相比，当前中国债券市场仍存在规模较小、结构不合理、市场分割等问题，这不仅不利于满足实体经济对中长期债权资金的需求，而且也不能充分满足保险资金的投资需求。因此，上海自贸区的改革创新，应在债券市场的建设和发展上有更大的探索。有研究机构预测，未来3年，自贸区内人民币债券规模有望突破1万亿元。
对于保险行业来说，债券投资是保险资金、尤其是中长期资金获得相对稳定收益的主渠道。数据显示，2004年以来，债券投资规模占保险资金运用总规模的比例始终保持在45%-55%之间，投资收益率亦保持在4%-4.5%之间，年均投资收益占行业投资收益的比例为43%。目前保险资金投资债券主要以国债等信用等级较高的债券为主，投资的工具产品还比较单一，不够多样化，收益也偏低。这主要与我国当前的债券市场产品不丰富有关。
马弘坦言，上海自贸区应在债券市场的发展上做多样探索。当前，随着我国国债期货的推出，国债发行的市场化机制逐步成型，作为构建债券收益率曲线重要参考值的无风险收益率将随之确定。因此，债券市场发展的基础条件已具备，我国经济发展对债券发行也具有强大的需求，当前关键是要培育起良好的信用评级体系。上海自贸区的建设，可以在债券市场发展方面做更多的体制机制的突破性探索，包括发债方式、所发债券的种类等，中小企业债、短期债、甚至类似美国的垃圾债都可以探索发行。保险资金也完全可以根据资金的类型和内控管理手段探索扩大在不同信用等级的债券及其他资产证券化产品的投资，客观上也可以推动信用评级体系的发展培育。“期望保险机构在保险资金多元化投资中积极推动多层次资本市场的发展。”马弘说。
尽管去年以来，保监会下发一系列投资新政扩大了保险资金的投资范围，但马弘认为，相对来讲，保险资金的投资范围仍然较窄，上海自贸区建设应该成为保险资金运用的一块“试验田”，可考虑通过自贸区的改革创新进一步加大保险资金的运用范围，先行先试。如这几年保险资金已投资了较大量的基础设施的债权计划和股权计划，这些投资周期都比较长，因而流动性问题也随之出现。能否在自贸区内建立一个这类工具产品的转让交易市场，以提高流动性，值得保险行业探索。
此外，马弘还期待保险业能够加大业务创新力度，为自贸区未来日益增多的保险需求提供更多的保障，如拓宽各类责任险产品，使保险在自贸区政府体制改革的过程中，承担更多的社会管理功能。
“目前我国责任保险发展缓慢与政府的管理体制有很大的相关性。政府管得多了，市场机制相对就会运用得少。”马弘说，“上海自贸区按照国际化、法治化的要求，将积极探索建立与国际高标准投资和贸易规则体系相适应的行政管理体系，推进政府职能的转变，政府管理由注重事先审批转为注重事中、事后监管。这也为责任保险的发展提供更多的空间。”
马弘认为，由于上海自贸区被赋予一定的地方立法权，一些重要的责任保险，如食品安全责任保险、环境污染责任保险、火灾责任险、公众责任险等，不妨在自贸区先行通过地方立法强制推广，充分运用市场机制承担社会管理的职能。
对于保险业期待的自贸区保险经营的税收优惠，马弘表示，上海自贸区的红利来自于改革，而非某几项税收减让的优惠政策。自贸区的政策红利对于保险行业的发展来说，不在于某一险种或产品给予多少税收优惠，而应通过制度创新，构造新型的税收制度，立足于经济的长远发展建设上去考量。
慧择提示：上海自贸区的金融改革将为保险业的发展提供一个良好的发展机遇，同时，也为自贸区提供了更多的保险保障，两者可以说是相辅相成的。对于自贸区保险的发展情况，在日后还有待进一步检验。
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