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期权好似保险
更新时间：2017-08-27 19:07
【摘要】早在十八世纪，欧洲和美国就已经出现期权。所谓的期权也称选择权。那么期权的存在到底有什么意义呢？在一定程度上来说，期权是可以与保险做类比的，是一种风险管理工具。
期权对投资有什么价值呢？一定程度上可以把它和生活中买保险做类比。目前，你花275元就可以买到一份1年期保额50万元的意外险。假如你在一年内不幸因为意外身故，那么保险公司就要赔偿你50万元，若是一年内没任何意外，那么你损失的不过275元的保费。以浪费275元保费换取50万高额赔偿的可能，保险显然属于支出和回报极为不对称的金融产品。正因此，它可以成为一种极佳的风险管理工具，为我们弥补意外事故带来的经济损失。
目前，一份2014年3月22日到期执行价为1750点的卖出期权成交价为63.10点。这份期权意味着你在2014年3月22日前拥有以1750点抛出S&P500指数的权利。
我们且来看看两种极端情况下你的收益。第一种是如你担心的那样，美股也和A股一样不争气，很快就跌掉了 500点，只剩下1254.67点。这时候你执行卖出期权，依然可以以1750点的价格卖出手中的美股，即使以1754.67计算收益，你的总损失也不过是价格损 失 上 的 4.67 点(1754.67-1750=4.67)和当初买入这份期权支付的63.10点期权金，合计不过67.77点，相比美股下跌500点，损失仅为后者的13.55%。利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是67.77点。
第二种则是美股继续疯狂，很快就涨了500点变成了2254.67点。那时候，你以1750点卖出的期权显然就变成了废纸一张，但是你持有的股票依然享受到了这500点的上涨，你的实际收益是436.9点(500-63.1)。若美股涨幅更大，则收益将进一步扩大。
以上可以看到，利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是67.77点。但若美股上涨，你的收益却能随之攀升。显然，在上涨市中，拥有一个卖出期权可以极大的规避挂钩标的 (上例中即为S&P500指数)大跌的风险，但同时又享受到绝大部分上涨的潜力。
慧择提示：期权是一种纯粹的应用，当您投资举棋不定时，既担心大涨之后见顶大跌回吐利润，又怕抛掉后美股继续上涨踏空，期权会及时的帮上您的忙。
期权对投资有什么价值呢？一定程度上可以把它和生活中买保险做类比。目前，你花275元就可以买到一份1年期保额50万元的意外险。假如你在一年内不幸因为意外身故，那么保险公司就要赔偿你50万元，若是一年内没任何意外，那么你损失的不过275元的保费。以浪费275元保费换取50万高额赔偿的可能，保险显然属于支出和回报极为不对称的金融产品。正因此，它可以成为一种极佳的风险管理工具，为我们弥补意外事故带来的经济损失。
目前，一份2014年3月22日到期执行价为1750点的卖出期权成交价为63.10点。这份期权意味着你在2014年3月22日前拥有以1750点抛出S&P500指数的权利。
我们且来看看两种极端情况下你的收益。第一种是如你担心的那样，美股也和A股一样不争气，很快就跌掉了 500点，只剩下1254.67点。这时候你执行卖出期权，依然可以以1750点的价格卖出手中的美股，即使以1754.67计算收益，你的总损失也不过是价格损 失 上 的 4.67 点(1754.67-1750=4.67)和当初买入这份期权支付的63.10点期权金，合计不过67.77点，相比美股下跌500点，损失仅为后者的13.55%。利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是67.77点。
第二种则是美股继续疯狂，很快就涨了500点变成了2254.67点。那时候，你以1750点卖出的期权显然就变成了废纸一张，但是你持有的股票依然享受到了这500点的上涨，你的实际收益是436.9点(500-63.1)。若美股涨幅更大，则收益将进一步扩大。
以上可以看到，利用期权的这种机制，无论美股下跌多少，你的最大损失不过是67.77点。但若美股上涨，你的收益却能随之攀升。显然，在上涨市中，拥有一个卖出期权可以极大的规避挂钩标的 (上例中即为S&P500指数)大跌的风险，但同时又享受到绝大部分上涨的潜力。
慧择提示：期权是一种纯粹的应用，当您投资举棋不定时，既担心大涨之后见顶大跌回吐利润，又怕抛掉后美股继续上涨踏空，期权会及时的帮上您的忙。
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