监管部门加强监管银行理财产品

　　【摘要】总结四家保险巨头年报，我们发现银保渠道是造成总保费下降和业绩下滑的重要因素。可喜的是这一情况将随着监管升级而得到有效的改善。　　

　　昨日，中国人寿董事长杨明生在2012年业绩说明会上坦言，行业发展面临四大困难，其中之一便是银行理财产品持续对保险银行渠道构成的压力。

　　其根源是快速发展银行理财产品，与以分红险为主的保险代理产品有着较高趋同性，加上银行有强大资金池，银行理财产品的收益远高于保险产品收益水平。

　　“银行理财产品一般都有5%的无风险收益率，目前保险全行业投资收益率才3%多，很难能和银行理财产品相抗衡”，国务院发展研究中心金融研究所银行研究室主任雷薇告诉记者。

　　寿险行业保费增速就此陷入困境。2011年4家上市险企银保渠道收入占到其总保费44%，但2012年占比持续跳水，成为总保费下降和业绩下滑的重要因素。

　　更为严峻的是，为了争夺生存空间，公司之间不惜“血拼”。在业务量被挤压的同时，更带来发展质量下降的风险。

　　新华保险董事长康典称，寿险公司在高收益储蓄替代型保险产品上的过度竞争，对寿险行业价值链的结构性破坏是不可忽视的，风险后延，将有可能扩大风险。但随着监管提速，保险在银行渠道遭遇的尴尬有望得到缓解。

　　雷薇表示，监管部门加强对银行理财产品的监管，是规范理财产品收益和风险的匹配。在此环境下，部分资金会流出银行理财市场。如果保险行业不断创新，借助保险新政的不断发酵，提升投资收益，有吸纳部分被挤出资金的机会。

　　慧择提示：监管部门积极推行的措施，将对规范金融市场起到有效的调控作用，同时，也给保险行业带来了新的发展机遇。