新预定利率时代，分红险到底有多牛？

在8月底，本轮预定利率调整尘埃落定之后，对于财富类保险最大的格局变化，就是分红险已经成为主流产品类型了。

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其实早在今年年初，根据慧择2024年财报数据显示，分红险首年保费就已占到整个财富类保险的54.6%，相信等今年结束，这个占比还会更高。

延续了这么多年的传统财富产品，为什么短短两三年间就被分红险超越？根据目前最新的利率情况，这两类产品到底有多少差距？今天我们就来盘一盘。

分红险的崛起，说到底还是伴随着预定利率不断下调的趋势。传统财富类产品预定利率从几年前的4.025%到现在的2%，保单利益不断下降。

尤其是最近这几年，从2023年的3%，到2024年的2.5%，再到2025年的2%，可以说调整速度越来越快。而分红险的快速走红，也正是在这几年的时间。

在这次的调整中，传统人身险从2.5%下调到2%，而分红险只从2%下调到1.75%。两类产品从原来0.5%的差距，反而缩小到了只有0.25%。原先更倾向选择确定性利益的客户，这次可能也要犹豫一下了，是不是选择分红险也是个不错的选择？

我们知道，判断分红险产品的表现，最核心的还是要看客户名义收益率是多少。而影响名义收益率的要素，主要是保证利率、演示利率和分红实现率。

从目前已上线的分红产品来看，保证利率一般为1.5%-1.75%，演示利率一般集中在3.75%-4.25%。我们可以来测算测算，在不同档位下，不同分红实现率都能达到多少的客户名义收益率。

以演示利率3.9%为例，从表格我们可以看出，

当分红实现率为0%时，可获得1.75%的基础保证利率；

当实现率为16.6%时，名义收益率为2%，此时就已经持平2%的传统财富类产品了；

当实现率为49.8%时，名义收益率可达到2.5%；

当实现率为99.7%时，名义收益率可达到3.25%，已经远超2%的财富类产品。

可以看出，无论是哪个演示档位，基本只要达成15%左右的分红实现率，就可以持平2%的传统财富产品。当分红实现率来到100%时，基本都可以达成3.2%及以上的名义收益率。在当下低利率的市场中，可以说是非常有吸引力的。

或许还是会有客户担心，这只是理论数字，那实际情况究竟如何呢，会不会大部分的分红都很低？

这里我们可以看一下13个精算师公众号发文的数据，他们统计了2024年度3319款分红产品，红利实现率为61.8%，客户名义收益率平均值达到3.2%，这个表现已经远远高于2%的财富类产品了。

而如果你选择的是中英人寿、中意人寿、陆家嘴国泰、复星保德信等保司的分红产品，那么则会有更加亮眼的表现。这几家的热门产品，客户名义收益率都在3.4%以上。

分红水平的高低，和保司的经营水平息息相关。选分红产品，最终选的其实是保险公司。根据之前监管下发的《关于分红险分红水平监管意见的函》可以看出，未来分红水平要与保司的实际能力相匹配。简单说就是，如果保司本身实力强经营好，分红就可以达到更高水平，如果企业经营差，即使你想要高分红，也不允许。

而为什么中英、中意、陆家嘴国泰、复保等保司能在这两年的分红市场中有着非常亮眼的表现，其实细看下来，这些保司有很多相同的特质。

目前在聚米平台已有不少分红产品，包括分红增额寿、分红快返年金、分红年金等不同类型，也包括了一生中意、鸿利鑫享、悦活人生等之前就很火的爆款系列，未来也还会有更多分红产品陆续上线，可以重点关注。

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