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基金公司风险归纳 主要可分内部和外部
更新时间：2013-01-06 15:58
【摘要】基金公司通过帮助投资者进行基金管理和投资获得一定的收益，但是需要注意的是，基金公司也需承担相应的风险。基金公司所面临的风险较多，主要可分为内部风险和外部风险。
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（一）我国基金管理公司存在的内部风险
1．投资决策风险
投资决策风险是指由于投资决策的变动所带来的风险。从现有证券投资基金的实际持有的投资对象来看，几乎都是多元化投资。因此，基金管理公司管理的基金所选择的战略的成功与否，对于基金管理公司的持续经营有着深远影响。一般，基金经理通常关注同样的市场信息，采用相似的经济模型、信息处理技术、组合及对冲策略，在投资行为上具有较高程度的同质性。这导致了证券投资基金的投资行为中存在着“羊群行为”。
2．流动性风险
对于基金管理公司而言，我国目前存在的基金大都为开放式基金，或正在经历“封转开”的过程。因此，我国投资者认购的大多数基金的资本既不属于权益资本，也不完全是债务资本，而是一种信托资产。因而，存在流动性风险，甚至严重的挤赎风险。从理论上看，开放式基金的流动性取决于基金资产的流动性，基金资产的流动性往往受制于证券市场的流动性。
3．职业道德风险
新制度经济学家常常以“道德风险”概括人们的搭便车动机以及机会主义行为。在证券投资基金管理公司中，“道德风险”就具体为职业道德风险，是指基金管理人在最大限度的增进自身效用时做出不利于基金投资人的行动。例如：经证监会查实的上投摩根基金公司基金经理的“老鼠仓”行为，即在获知基金投资策略和投资品种的情况下，利用个人相关账户资金提前买入，并利用基金资金的拉抬，在股价达到高点时卖出获取非法的巨额利益。
（二）我国基金管理公司面临的外部风险
证券投资基金管理公司由于其经营业务的特殊性，不仅面临影响自身业绩的外部风险，而且要在经营过程中面临较多外部风险。
1.市场风险
市场风险是指由于证券市场行情变动而引起投资实际收益率偏离预期收益率的风险。具体危害体现在，由于证券市场不规范和市场金融秩序混乱引发的价格波动幅度过大。股市风险尤为突出，市场过度投机，股价波动幅度过大。
2．政策法律风险
在市场经济条件下，由于受价值规律和竞争机制的影响，各基金管理公司为了争夺资源，都希望获得更大的活动自由，因而可能会触犯国家的有关政策法律法规，而国家政策又对基金管理公司行为具有强制约束力。另外，国家在不同时期可以根据宏观环境的变化而改变政策，这必然会影响到基金管理公司的经济利益。
3．行业风险
2006年以来，基金行业整体繁荣发展，但行业发展中存在的一些问题：如片面追求管理规模，忽视管理能力和水平的匹配；盲目追求投资收益，忽视风险防范和流动性问题；夸大投资业绩，不注意向投资者提示投资风险；投资缺乏独立研究和判断，不严格遵循投资决策程序等等。伴随着行业和市场的快速发展，基金管理公司出现了急功近利、盲目扩张、贪大求多的现象。
慧择提示：基金公司面临的风险主要就是上述几种，其中基金公司的外部风险是不可控制的，但是其内部风险却可操控。因此，基金公司管理人员需格外注意这一点，从而采取有效措施规避其内部风险。
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（一）我国基金管理公司存在的内部风险
1．投资决策风险
投资决策风险是指由于投资决策的变动所带来的风险。从现有证券投资基金的实际持有的投资对象来看，几乎都是多元化投资。因此，基金管理公司管理的基金所选择的战略的成功与否，对于基金管理公司的持续经营有着深远影响。一般，基金经理通常关注同样的市场信息，采用相似的经济模型、信息处理技术、组合及对冲策略，在投资行为上具有较高程度的同质性。这导致了证券投资基金的投资行为中存在着“羊群行为”。
2．流动性风险
对于基金管理公司而言，我国目前存在的基金大都为开放式基金，或正在经历“封转开”的过程。因此，我国投资者认购的大多数基金的资本既不属于权益资本，也不完全是债务资本，而是一种信托资产。因而，存在流动性风险，甚至严重的挤赎风险。从理论上看，开放式基金的流动性取决于基金资产的流动性，基金资产的流动性往往受制于证券市场的流动性。
3．职业道德风险
新制度经济学家常常以“道德风险”概括人们的搭便车动机以及机会主义行为。在证券投资基金管理公司中，“道德风险”就具体为职业道德风险，是指基金管理人在最大限度的增进自身效用时做出不利于基金投资人的行动。例如：经证监会查实的上投摩根基金公司基金经理的“老鼠仓”行为，即在获知基金投资策略和投资品种的情况下，利用个人相关账户资金提前买入，并利用基金资金的拉抬，在股价达到高点时卖出获取非法的巨额利益。
（二）我国基金管理公司面临的外部风险
证券投资基金管理公司由于其经营业务的特殊性，不仅面临影响自身业绩的外部风险，而且要在经营过程中面临较多外部风险。
1.市场风险
市场风险是指由于证券市场行情变动而引起投资实际收益率偏离预期收益率的风险。具体危害体现在，由于证券市场不规范和市场金融秩序混乱引发的价格波动幅度过大。股市风险尤为突出，市场过度投机，股价波动幅度过大。
2．政策法律风险
在市场经济条件下，由于受价值规律和竞争机制的影响，各基金管理公司为了争夺资源，都希望获得更大的活动自由，因而可能会触犯国家的有关政策法律法规，而国家政策又对基金管理公司行为具有强制约束力。另外，国家在不同时期可以根据宏观环境的变化而改变政策，这必然会影响到基金管理公司的经济利益。
3．行业风险
2006年以来，基金行业整体繁荣发展，但行业发展中存在的一些问题：如片面追求管理规模，忽视管理能力和水平的匹配；盲目追求投资收益，忽视风险防范和流动性问题；夸大投资业绩，不注意向投资者提示投资风险；投资缺乏独立研究和判断，不严格遵循投资决策程序等等。伴随着行业和市场的快速发展，基金管理公司出现了急功近利、盲目扩张、贪大求多的现象。
慧择提示：基金公司面临的风险主要就是上述几种，其中基金公司的外部风险是不可控制的，但是其内部风险却可操控。因此，基金公司管理人员需格外注意这一点，从而采取有效措施规避其内部风险。
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