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项俊波：新政的推出将会促进保险业的发展
更新时间：2012-10-25 11:56
【摘要】对保险业的改革是目前保监会的一个主要任务，为推进保险业的更好更快发展，保险会已陆续出台了多条新政，其中包括宽保险资金投资范围，业内人士称，管理层放宽保险资金投资范围有利于增加保险资金入市。
保监会主席项俊波在近日召开的2012年上半年保险监管工作会议上透露，保监会以推进保险资金运用市场化改革为方向，近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。
对此，中信建投证券研究发展部分析师缴文超认为，新政的陆续出台对保险公司提高资金投资收益率无疑是长期利好，若新政实施后，预计投资收益率水平可达6%以上，乐观估计可以达到7%以上。但也需要指出的是，从具体的政策细则来看，对投资主体都有一定的要求和限制，因此，实际投资并没有想象中那么大。短期效果不会很明显。
英达证券研究所所长李大霄表示，这一利好消息，即管理层放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围、比例，同时允许保险公司委托有关金融机构进行投资。这有利于增加保险资金入市。
缴文超表示，上述提及的四项新政是此前提及的13项新政中最主要的、也是最核心的内容，短期来说，对保险资金投资收益影响最大的无疑有三点，债券、银行定存以及权益投资。因此，新政的出台对改变保险公司的投资收益率过度依赖股市，拓宽险资的投资渠道意义不容小觑。
据了解，在《保险资金投资债券暂行办法》中，保监会按照国际惯例，对债券产品进行了重新分类，分为政府债券、准政府债券和企业（公司）债券；并将混合债和可转债列入可投资品种，实现了对当前债券市场品种的全覆盖。保监会还将无担保债券投资比例上限由上季末总资产的20%升至50%。
而在《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》中，保监会积极鼓励保险公司介入实体经济资源，将现代农业产业化重点龙头企业以及能源、资源企业的股权，纳入了直接投资股权范围。
在配置比例上，保监会要求保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金和相关金融产品的账面余额，由两项合计不高于上季末总资产的5%调整为10%；投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品，合计不高于上季末总资产的20%。
保监会在扩大投资范围的同时，还显着降低了险企投资无担保债、未上市企业股权和不动产的偿付能力门槛，由原先的150%降至120%，从而减小了保险业筹资压力，有利于险企通过增加投资收益提高偿付能力水平。
慧择提示：保监会出台的保险新政对保险资金的入市起到了很大的推动作用，据相关人士称除上述四项文件之外，涉及融资融券、股指期货等其他政策的落地也指日可待，并预计在一系列政策落地后，6万亿险资将相时而动，投资渠道将会在一定程度上得到改变。
保监会主席项俊波在近日召开的2012年上半年保险监管工作会议上透露，保监会以推进保险资金运用市场化改革为方向，近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。
对此，中信建投证券研究发展部分析师缴文超认为，新政的陆续出台对保险公司提高资金投资收益率无疑是长期利好，若新政实施后，预计投资收益率水平可达6%以上，乐观估计可以达到7%以上。但也需要指出的是，从具体的政策细则来看，对投资主体都有一定的要求和限制，因此，实际投资并没有想象中那么大。短期效果不会很明显。
英达证券研究所所长李大霄表示，这一利好消息，即管理层放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围、比例，同时允许保险公司委托有关金融机构进行投资。这有利于增加保险资金入市。
缴文超表示，上述提及的四项新政是此前提及的13项新政中最主要的、也是最核心的内容，短期来说，对保险资金投资收益影响最大的无疑有三点，债券、银行定存以及权益投资。因此，新政的出台对改变保险公司的投资收益率过度依赖股市，拓宽险资的投资渠道意义不容小觑。
据了解，在《保险资金投资债券暂行办法》中，保监会按照国际惯例，对债券产品进行了重新分类，分为政府债券、准政府债券和企业（公司）债券；并将混合债和可转债列入可投资品种，实现了对当前债券市场品种的全覆盖。保监会还将无担保债券投资比例上限由上季末总资产的20%升至50%。
而在《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》中，保监会积极鼓励保险公司介入实体经济资源，将现代农业产业化重点龙头企业以及能源、资源企业的股权，纳入了直接投资股权范围。
在配置比例上，保监会要求保险公司投资未上市企业股权、股权投资基金和相关金融产品的账面余额，由两项合计不高于上季末总资产的5%调整为10%；投资非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品，合计不高于上季末总资产的20%。
保监会在扩大投资范围的同时，还显着降低了险企投资无担保债、未上市企业股权和不动产的偿付能力门槛，由原先的150%降至120%，从而减小了保险业筹资压力，有利于险企通过增加投资收益提高偿付能力水平。
慧择提示：保监会出台的保险新政对保险资金的入市起到了很大的推动作用，据相关人士称除上述四项文件之外，涉及融资融券、股指期货等其他政策的落地也指日可待，并预计在一系列政策落地后，6万亿险资将相时而动，投资渠道将会在一定程度上得到改变。
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