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中国股市需要提振信心
更新时间：2017-08-27 16:59
【摘要】董登新称，具有稳定业绩以及规范分红的蓝筹股是险资投资的最佳渠道。最近有三句话受到广泛关注，也与投资者信心密切相关，笔者在此加以分析。一是“当前经济还没有形成稳定回升态势”。不少媒体据此认为中国经济出现恶化趋势，其实温总理讲的完整语句是，“目前我国经济增速仍在年初确定的预期目标区间内，稳增长政策正在见到成效，经济运行总体呈现缓中趋稳态势。但是也要清醒地看到，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间”。按照这一表述，才能全面准确概括中央对于形势的判断，防止断章取义。
二是“即使是在弱市的情况下，IPO数量的多少也应该由市场情况来调整和决定”。当前股市人气严重不足，甚至出现“中国股市没有底”的极端说法，投资者对于监管层适度干预IPO节奏的诉求并非完全无理。固然，资本市场监管和运行不能重蹈过度行政干预的覆辙，但这不等于不给予必要的关注和关心。在极度弱市之中，“不以指数涨跌论英雄”的说法，显然有逃避责任之嫌。政府关注股市运行，稳定投资者信心，是职责所在。因此，当前更需要给投资者打气，而不是讲书本上的道理。
三是“这次经济下滑不是周期性的，因此用反周期的宏观政策来应对是不起作用的”。这句话虽然字数不多，但是很有杀伤力：它既否定了2008年末推出的两年4万亿投资计划，也不支持当前情况下加大信贷投放等稳增长的举措。
持这一观点的所谓专家，以“批判凯恩斯主义”为抓手，把“新自由主义”捧上天。该专家说，“政策不能创造财富，政策是拆东墙补西墙，它不可能用戏法变出财富来”。笔者认为，作为一个转轨国家，如果不运用政策手段，无异于搞“自由落体”、“休克疗法”。政策不仅可以调节秩序，也可以创造财富。并且，也不能把我国实行宏观调控、运用政策手段，简单地等同于“信奉和执行凯恩斯主义”。我们发展经济和改革开放，坚持和完善宏观调控，当然要吸收各种学派的观点，但落脚点是解决民生问题、就业问题、经济转型问题，最终是统一在“中国特色社会主义道路”上，而不是简单信奉哪个经济学派。
所以，笔者认为，需要警惕借“批判凯恩斯主义”干扰宏观调控的可能。无论中国经济，还是中国股市，目前都需要提振信心。这样，中国经济和中国股市就不会没有底。稳定了大家的预期，股市就会有明确的底，也会有良好和稳定的预期。
日前，保监会主席项俊波在2012年上半年保险监管工作会议上透露，近期保监会将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。
数据显示，上半年全国实现保费收入8532.3亿元，同比增长5.9%；截至6月底，保险公司总资产6.78万亿元，较年初增长13.3%；净资产6746.6亿元，较年初增长21.2%。截至2季度末，偿付能力达标公司占公司总数的94.6%，资产总量占行业资产总量的98.2%。部分保险公司偿付能力风险得到化解，目前没有出现系统性和区域性风险。上半年保险业的发展表现出企稳回升的态势。
武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，保险资金与社保基金有些许相似性，两者都需要有一定的流动性、安全性，险资投资将以投资固定收益类证券为主要的投资品种，股票的投资比例将会有严格的比例限制。此外，从长期投资者角度看，具有稳定业绩以及规范分红的蓝筹股是适合险资投资的最佳选择渠道。
招商证券保险行业研究员王航宇也表示，保险公司今年以来的资产配置仍是固定收益类为主。据其测算，保险资金固定收益类的配置资产量达到了4.5万亿元，占其总资产的74%。
险资投资的道路正逐渐放宽，今年以来保监会对外宣布将出台投资新政，并公布了十大创新方向：资产配置、委托投资、债权投资、股权及不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品。
在今年6月中旬的保险投资改革创新闭门讨论会上，保监会推出了13项保险投资新政征求意见。并且在新政“13条”中关于股权和不动产新增品种中指出新增品种主要有：增加现代农业产业经营的重点龙头企业、《政府核准的投资项目目录》中经国务院主管部门核准的能源、资源企业的股权；间接投资方面，可投资农业发展、养老产业和保障房这三类基金。
据了解，《保险资金投资债券暂行办法》对险资投资无担保债做出明确规范；而股权及不动产投资方面将降低门槛，提升保险公司综合投资能力；资产负债匹配办法重点防范风险，确保保险资金的稳健投资收益；委托投资办法，将委托券商基金管理保险资产，有助于险资的市场化运作。
【慧择提示】业内专家表示，此次推出的四项新政将成为险资投资的第一批利好政策，并且利好政策将使险资投资收益带来实质性进展，投资渠道的拓宽以及保险投资推出的新品种也将使险资投资规模逐渐扩大，高质量的险资投资使得投资收益十分可观。
二是“即使是在弱市的情况下，IPO数量的多少也应该由市场情况来调整和决定”。当前股市人气严重不足，甚至出现“中国股市没有底”的极端说法，投资者对于监管层适度干预IPO节奏的诉求并非完全无理。固然，资本市场监管和运行不能重蹈过度行政干预的覆辙，但这不等于不给予必要的关注和关心。在极度弱市之中，“不以指数涨跌论英雄”的说法，显然有逃避责任之嫌。政府关注股市运行，稳定投资者信心，是职责所在。因此，当前更需要给投资者打气，而不是讲书本上的道理。
三是“这次经济下滑不是周期性的，因此用反周期的宏观政策来应对是不起作用的”。这句话虽然字数不多，但是很有杀伤力：它既否定了2008年末推出的两年4万亿投资计划，也不支持当前情况下加大信贷投放等稳增长的举措。
持这一观点的所谓专家，以“批判凯恩斯主义”为抓手，把“新自由主义”捧上天。该专家说，“政策不能创造财富，政策是拆东墙补西墙，它不可能用戏法变出财富来”。笔者认为，作为一个转轨国家，如果不运用政策手段，无异于搞“自由落体”、“休克疗法”。政策不仅可以调节秩序，也可以创造财富。并且，也不能把我国实行宏观调控、运用政策手段，简单地等同于“信奉和执行凯恩斯主义”。我们发展经济和改革开放，坚持和完善宏观调控，当然要吸收各种学派的观点，但落脚点是解决民生问题、就业问题、经济转型问题，最终是统一在“中国特色社会主义道路”上，而不是简单信奉哪个经济学派。
所以，笔者认为，需要警惕借“批判凯恩斯主义”干扰宏观调控的可能。无论中国经济，还是中国股市，目前都需要提振信心。这样，中国经济和中国股市就不会没有底。稳定了大家的预期，股市就会有明确的底，也会有良好和稳定的预期。
日前，保监会主席项俊波在2012年上半年保险监管工作会议上透露，近期保监会将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》，进一步放宽保险资金投资债券、股权和不动产的品种、范围和比例的限制，允许保险公司委托有关金融机构进行投资。
数据显示，上半年全国实现保费收入8532.3亿元，同比增长5.9%；截至6月底，保险公司总资产6.78万亿元，较年初增长13.3%；净资产6746.6亿元，较年初增长21.2%。截至2季度末，偿付能力达标公司占公司总数的94.6%，资产总量占行业资产总量的98.2%。部分保险公司偿付能力风险得到化解，目前没有出现系统性和区域性风险。上半年保险业的发展表现出企稳回升的态势。
武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，保险资金与社保基金有些许相似性，两者都需要有一定的流动性、安全性，险资投资将以投资固定收益类证券为主要的投资品种，股票的投资比例将会有严格的比例限制。此外，从长期投资者角度看，具有稳定业绩以及规范分红的蓝筹股是适合险资投资的最佳选择渠道。
招商证券保险行业研究员王航宇也表示，保险公司今年以来的资产配置仍是固定收益类为主。据其测算，保险资金固定收益类的配置资产量达到了4.5万亿元，占其总资产的74%。
险资投资的道路正逐渐放宽，今年以来保监会对外宣布将出台投资新政，并公布了十大创新方向：资产配置、委托投资、债权投资、股权及不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品。
在今年6月中旬的保险投资改革创新闭门讨论会上，保监会推出了13项保险投资新政征求意见。并且在新政“13条”中关于股权和不动产新增品种中指出新增品种主要有：增加现代农业产业经营的重点龙头企业、《政府核准的投资项目目录》中经国务院主管部门核准的能源、资源企业的股权；间接投资方面，可投资农业发展、养老产业和保障房这三类基金。
据了解，《保险资金投资债券暂行办法》对险资投资无担保债做出明确规范；而股权及不动产投资方面将降低门槛，提升保险公司综合投资能力；资产负债匹配办法重点防范风险，确保保险资金的稳健投资收益；委托投资办法，将委托券商基金管理保险资产，有助于险资的市场化运作。
【慧择提示】业内专家表示，此次推出的四项新政将成为险资投资的第一批利好政策，并且利好政策将使险资投资收益带来实质性进展，投资渠道的拓宽以及保险投资推出的新品种也将使险资投资规模逐渐扩大，高质量的险资投资使得投资收益十分可观。
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