投连险收益“跌宕起伏”

【摘要】今年2月，投连险经过“三连涨”，平均回报率升破“1%”大关。然而，好景不长，3月投连险账户收益再度滑落，当月投连险账户单月平均回报率0.34%，环比降幅达0.68个百分点。

　　收益率连续12个月低于2%
　　3月，中证500指数、中债总指数、中债企业指数和中债国债指数纷纷下跌，唯独沪深300指数维持了不到0.1%的正涨幅。作为资本市场的晴雨表，投连险亦难以独善其身。华宝证券最新发布的《中国投连险分类排名》报告显示，2017年3月，投连险账户单平均收益月0.34%，较2月的1.02%下降0.68个百分点。
　　值得关注的是，3月从具体账户层面看，排名体系内的206个账户大部分取得正收益。平安精选权益(7.36%)、海康积极型(5.06%)、泰康积极成长型(5.03%)、太平策略成长型(3.12%)、太平价值先锋型(3.01%)收益率均名列前茅。
　　尽管资本市场十分低迷，但投连险账户，特别是激进型投连险表现依然可圈可点。“将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将其与沪深300指数做对比，3月份激进型投连险指数收益0.78%，沪深300指数收益率为0.09%，截止至3月31日，激进型投连险指数收于153.10点，调整后的可比沪深300指数收于64.73点。”华宝证券分析师李真指出。
　　另一方面，在与可比公募基金指数的“对决”中，各类投连险账户则显得有些暗淡。金融投资报媒体人注意到，3月，除增强债券型与指数型账户分别以0.07%与0.42%的平均回报率跑赢可比基金公募指数外，其余的激进型、混合激进型、混合保守型、全债型、货币型等五类投连险账户均黯然惜败。

　　短期业绩不佳未掩盖发展空间
　　事实上，从2016年开始，投连险就像搭乘上了一列“过山车”，在收益率不断的“升降”中，演绎出了一条冗长的曲线。虽有泰康创新动力(310328,基金吧)型账户、泰康积极成长型账户这样年收益率达16.17%、15.30%的“领先者”，但总体来看，全年三度由盈转亏的投连险市场境况依然令关注者心情跌宕。
　　总体来看，2016年3月，投连险一度取得当年的最高收益率，达到5.05%。不过，随后的4月、5月、9月、12月，投连险四度陷入亏损，投资回报率分别为-0.76%、-0.04%、-0.49%、-2.23%。即使其余各月基本维持着正收益，收益率也仅在0.72%-1.79%之间。而随着2017年的到来，投连险市场似乎出现改变，1月-2月，投资回报率由0.13%上升至1.02%，但是，好景不长，3月，投连险账户回报率的再度滑落似乎也印证了，在未来的一段时间内，其仍将维持“起伏”走势。
　　不过，对于这种“理财型保险”，投保人依旧给予了极大的期待。中国保险行业协会日前发布的《2016年互联网人身保险市场运行情况报告》显示，去年全年互联网人身保险累计保费规模达1796.7亿元，同比增长22.6%，增速相比2013-2015年间三位数以上的高速增长明显有所放缓。其中，互联网寿险实现保费收入1494.1亿元，在互联网人身险保费中的占比为83.1%。
　　而在1494.1亿元的互联网寿险保费中，2016投连险热销保费规模达到890亿元，占比高达59.56%。值得关注的是，这一数据相比之前一年增长超过一倍。与之形成鲜明对比的，是同为理财型产品的万能险年保费规模却出现收缩，2016年保费规模为286.7亿元，占比为19.19%，相比2015年大幅下降。
　　对此，有业内人士坦言，“万能险的黄金时间已经过去，至少在未来5年内，高收益的万能险不会再出现。” 与此同时，短期业绩不佳被认为不能掩盖投连险未来的发展空间。“由于投连险属于对利率不敏感的保险产品,在低利率的环境下,随着传统人身险的预定收益不断下调,投连险具有一定优势,未来的发展空间较大。”平安证券研报指出。
　　随着中短期万能险于今年4月1日起正式停售，这样“此消彼长”的现象在未来一段时间中，或仍将持续。

　　慧择提示：投连险账户3月平均回报率0.34%，这也是投连险收益率连续第12个月低于2%。尽管短期业绩不佳，但投保者却依然看好投连险未来的发展空间，保费也保持着较高的增速。