2017年保险业十大猜想

【摘要】2016年保险行业经历了史上最风光的一年，高增长，举牌……2017年这一切还会持续吗？展望2017年，我们推出保险业2017年十大猜想，包括寿险增速将出现拐点、健康险迎来快速发展、车险市场化竞争加剧等。

　　一：寿险增速将出现拐点
　　2016年，行业保费收入同比大幅增长，前11月原保费收入同比增速为38.61%，含投连险、万能险则更是高达47.40%。但伴随着投资收益率下降、以及监管对万能险的控制，预计2017年寿险保费收入增速将放缓。

　　二：健康险迎来快速发展
　　2016年健康险持续高歌猛进，2016年前11月增速73%，是所有险种最高的。考虑政策端对于健康险的支持、税优型健康险覆盖范围的不断放开、“健康中国”国家战略等因素催化，预计健康险2017年依旧会保持高速增长。

　　三：万能险规模有所收缩
　　2013年开始万能险呈现爆发式发展，2016年达到历史的巅峰。2016年上半年万能险保费规模8103亿，同比增速147%。随着监管风向的转变，下半年5个月仅达成3123亿，同比负增长8.9%。预计2017年总体规模纵使不缩，增长也乏力了。

　　四：上市保险公司渠道结构将持续优化
　　近年来上市保险公司渠道结构呈现不断优化的趋势，主要表现为利润率较高的个险渠道占比不断提升、期交占比的提升，预计这一趋势仍将继续。

　　五：财险增速持续放缓，险种结构将有所改善
　　受汽车销量增速放缓以及产险市场竞争的加剧，财产险增速持续放缓已是趋势；而其他财险险种诸如农业保险、责任保险等占比虽然较小但增速持续高于整体水平，因此预计2017年险种结构将继续改善。

　　六：车险市场化竞争加剧，行业效益难说
　　如果说2016年是商车费改的小试牛刀，整个改革在监管的呵护下慢慢落地，那么2017年将是行业较量的真正开始。2017年行业增长速度将不足以支撑各保险公司在增长的要求，竞争势必加剧。如果监管和行业自律继续加强，行业车险可能还能过个好年。如果监管更放手市场，2017将是艰苦的一年。

　　七：土豪仍在，举牌仍在，野而不蛮
　　保险资金的体量将更大，将仍是股权市场重要的机构投资者。但是2016年末部分保险公司的违规行为使得监管层强化对险资举牌的监管，敦促险资成为长期资金提供者和善意的财务投资者。预计在低利率、优质资产荒的背景下，险资举牌仍会持续，但将更加规范。

　　八：低利率对保险公司的挑战
　　低利率虽然能使固收类资产短期受益，但中长期面临再投资压力。目前低利率对于保险公司的挑战已经逐渐显现，而保险公司和监管层也采取了相应的措施积极应对。曾经高回报卖产品的公司压力大大的了。

　　九：保险公司流量退保率压力仍存
　　现金流对保险公司至关重要，2013年以来，众多保险公司的流量退保率呈现上升趋势。对于大型上市公司来说，随着业务结构持续改善，预计未来流量退保率将有所下降；而平台类保险公司的流量退保率可能会继续升高。

　　十：产业资本持续迚军保险业
　　上市公司目前主要通过新设保险公司、收购保险公司股权及参与保险公司经营活动三种方式迚军保险产业，预计这一趋势在2017年仍将会持续。

　　慧择提示：2017年，保险行业或将出现这些情况：险资举牌仍然继续，但野而不蛮；车险市场化竞争加剧，行业效益难说；财险增速持续放缓，险种结构将有所改善；上市保险公司渠道结构将持续优化。