短期理财产品被叫停 网销渠道受创

　　【摘要】几经修订之后，一年期以内的短期理财产品将于3月18号被叫停。此前，不少险企为了拼保费规模，在互联网渠道大肆开卖保险责任简单、偏重于收益的理财型保险产品，而随着保监会新规实施，这些渠道将受到重创，此举也倒逼险企转型。

　　上周五，保监会下发《关于规范中短存续期产品有关事项的通知》（以下简称《通知》。《通知》显示，自今日起，保险公司不得开发和销售预期60%以上的保单存续时间不满一年（不含一年）的中短存续期产品。而在目前市场上，理财型保险产品则主要以短期万能险为主。

　　所谓中短存续期产品，是指前4个保单年度中任一保单年度末保单现金价值（账户价值）与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满五年的人身险。

　　除了一年期内的产品被叫停外，《通知》对五年期以下其他产品也做出了限制。例如，险企应保持综合偿付能力充足率不低于100%；年度保费收入应控制在公司最近季度末投入资本和净资产较大者的两倍以内等。一旦险企上述硬指标低于监管规定，股东将面临进一步增资问题。

　　对此，保监会人身险部主任袁序成表示，中短存续期不符合寿险发展的方向规律，监管引导公司开发长期储蓄和保障类的产品，不能和银行产品设计的类似，市场有需求、公司自身发展也需要，但是不利于险企资产配置，这样的产品很容易造成短钱长投，现金流风险较大。

　　平安人寿董事长兼CEO丁当也表示，加强对中短存续期产品的规范，可以减小对保险投资端的压力、降低资产负债久期错配风险，有利于保险投资回归到注重大类资产配置，以固收资产为主的长期稳健、分散投资的策略，该策略与保险资金长期负债特点和各类资产的风险收益特征相一致。

　　据了解，大资管时代到来，险企为了在理财市场占据优势，保障类产品和理财类产品同时推出，其中理财型保险不断强化收益，近年取得了快速增长。统计数据显示，2015年的短期理财型保险规模保费在6500亿元左右，占人身险总体规模的27%，有险企占比甚至在90%以上。

　　一位险企银保负责人表示，新规对冲规模的中小公司限制较大，主要体现在网销和银保渠道，对大型公司影响并不明显。目前，部分险企已有对策，把产品延长至五年。为避免新规对市场冲击太大，《通知》也设置了过渡期，如对2015年度中短存续期产品保费收入高于当年投入资本和净资产较大者两倍的险企，自今年1月起给予五年的过渡期。保监会预测，今年中短存续期产品可能回落至5000亿-5500亿元，整体风险可控。

　　慧择提示：短期理财产品不符合寿险的发展方向，不利于险企资产配置。上周，保监会下发通知，自18号起，保险公司不得开发和销售短期理财险。此举对网销和银保渠道限制较大，大型公司并不会受到影响。