银行理财产品再现提前终止潮

　　【摘要】央行自去年以来，已经连续六次降息降准。受市场利率下降的影响，近期不少银行理财产品再现提前终止潮。根据调查数据显示，今年银行理财产品提前终止或达到历史最高水平。那么，为何银行理财产品会出现提前终止？

　　产品提前终止达历史较高水平
　　近期有投资者抱怨，“一个1年期的银行理财产品，刚过半年就提前结束了，从而导致实际收益下滑”。笔者发现，这一情况在今年很常见，目前已有超过50只银行理财产品提前终止，且创出2011年以来的同期最高纪录。
　　数据显示，截至11月22日，今年以来合计有57只银行理财产品提前终止。从存续期来看，提前终止的产品主要集中于“1至3个月”、“3至6个月”、“6至12个月”、“24个月以上”，分别达到8只、10只、27只、8只，尤其1年期品种较多。而从收益类型看，非保本型产品最多，达到45只，占比高达78.95%。
　　值得注意的是，从历史数据看，今年提前终止的银行理财产品处于较高水平。2011年至2014年同期出现提前终止的银行理财产品分别为33只、44只、55只和38只，均不敌今年水平。若从具体产品看，纳入Wind统计的产品所属银行达到8家。从收益率看，预期年化收益率最低的不足5%，最高达7.3%，其中6款产品的预期收益率超6%。从投资品种看，涉及股票等资产的产品也达到22只。
　　从收益水平看，提前终止的产品中，预期收益率最低的为5.2%，最高达7.3%。来自银率网的数据显示，9月和10月，在披露到期收益数据的理财产品中，有33款提前终止。笔者在某股份制商业银行的官网发现，9~10月间，其经公告提前终止清算的理财产品多达12款。总体来看，对于提前终止的原因，公告表示，“由于产品所投资的项目运作需要”。

　　多原因造成理财产品提前终止
　　为何银行理财产品会出现提前终止？主要是两个原因:一是因为央行多次降息，市场资金面不断宽松，企业的融资成本随之下行，这类企业也很有动力去找更“便宜”资金融资，导致提前兑付收益情况。二是不少期限较长的银行理财产品，往往不少预期收益率较高，但在成立后遭遇数次降息，各类资产收益率都在下滑，而此前的高收益难以维系，因此选择提前终止。此外，也有部分涉及股市的产品，因为受到三季度调整的冲击而选择提前终止。
　　值得注意的是，一般银行理财产品投资说明书规定，银行有权提前终止理财产品，收益按照投资者的实际投资天数计息，这样可能对部分投资者最终获得收益产生一定影响。不过，业内人士表示，伴随着降息过程，银行理财产品收益率还有一定下滑空间，而提前终止的产品可能还会出现。
　　数据显示，11月14日至11月20日一周，银行理财产品的平均预期收益率为4.42%，延续下滑趋势。

　　投资者应谨慎选择结构性产品
　　分析师指出，虽然近两个月提前终止理财产品数量增加，且收益兑付只能按理财产品实际存续期限，但其实际收益率全部达到了预期最高收益率。不管是提前终止还是到期，如若再投资，收益率下降在所难免。
　　业内人士预计，未来一段时期银行理财产品的收益会进一步下跌，但下跌空间已不大。总体来说，提前终止日期距离原到期日越长、投资金额越大，投资者的损失就越大，理财分析师建议应尽快采取措施去降低损失。
　　理财分析师建议，结构性理财产品慎购。结构性理财产品一般挂钩股票、股指、汇率、黄金等高风险标的，收益计算方式复杂，且要依据标的资产在观察期内的表现决定，没有搞清楚之前不建议购买。
　　同时，上述分析师建议，银行理财产品期限大多数是中短期理财产品，3个月以内占到很大比重，主要是由于理财产品流动性太差，然而在收益大跌的情况下中长期理财产品热度在不断上升。
　　此外，购买银行代销理财产品要注意风险。银行代销的理财产品收益通常要高于银行自主发行的产品，然而其风险也不容小觑，一般爆发出来的理财产品到期无法兑付以及“飞单”事件大多是代销产品，所以投资者一定要注意风险，风险承受能力不高的投资者尽量购买银行自营理财产品。

　　慧择提示：导致银行理财产品出现提前终止潮的原因有很多，其中包括央行多次降息以及自身预期收益率下滑。专家表示，银行提前终止理财产品，可以在一定程度减少损失，获得的资金还可以发行一些收益率较低的产品，但这给投资者造成了不小的影响。所以，投资者日后应该谨慎选择结构性产品。