低利率时代到来 如何配置银行理财产品

　　【摘要】在全民理财的时代中，银行理财产品备受广大投资者青睐。但是今年央行连续降息降准，使得银行理财产品收益率普遍下滑，并且在今年9月份创下了年内新低。面对低利率时代的到来，消费者该如何购买银行理财产品？

　　一、银行理财产品从何而来
　　银行理财产品，走过了十余年发展之路。
　　2004年2月，中国光大银行推出国内银行第一支外币结构性理财产品；同年9月又推出国内银行第一支人民币理财产品。
　　2004年10月开始，更多商业银行开始推出人民币理财产品。从那时候起，发行理财产品能获得的央票和存款之间套利空间也慢慢消失。那么，蓬勃发展的理财产品，如何实现比存款更高的收益呢？当时有两种选择：
　　一是期限错配，即投资标的集中在一年期央票。但理财产品期限仅半年，甚至一个月。这使得银行承担了市场波动的风险，需要到期滚动发行。如果资金面突然紧张，后续资金跟不上来，就得向银行自营资金借钱，期限错配由此产生。加之预期收益率形式，使得投资风险并未完全传递给投资者，也为刚性兑付埋下了伏笔。
　　二是进行其他领域的合作。2004-2005年，银行理财多通过衍生品交易、资产证券化等，对投向进行摸索和创新。2006年3月，首只银信合作的“非标”产品诞生。随着2006年证监会推出股权分置改革，2006-2007年，股市一片红火，银行理财产品也相继推出了打新股理财产品、FOF产品等。
　　银行理财产品真正的爆发，则从2010年开始，主要原因在于“资金池”模式兴起。这种模式有助与对理财资金实行动态管理、组合投资，并降低集中度风险。不过，在此模式下，理应采用净值来反映组合投资的风险变化，将风险和收益全部明示和让渡给投资者。
　　2013年8月，银监会发出《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，对银行理财投资“非标”比例做出了限制，开始清理“资金池”模式。然而，预期收益率形式并未得到改变。
　　2014年7月，银监会发出《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》，对商业银行个人理财产品组织管理体系、销售营运行为等作出了详尽的规定和约束，对银行理财产品产生重大影响。

　　三、银行理财产品如何选择
　　总的来说，商业银行发行的理财产品，收益普遍高于存款，风险相对较小，目前仍然是老百姓理财投资的主流选择。
　　但理财产品毕竟不是储蓄存款，它与传统的储蓄业务有着本质的区别。面对琳琅满目的银行理财产品，还是要注意甄别、谨慎选择，有三个因素必须充分考虑：
　　一是理财目标。按照期限分，银行理财产品一般可以分为短期产品、中期产品、长期产品以及开放式产品（可以每天或者在约定的日期申购、赎回）。通常，短期理财产品流动性风险越小，预期收益率越低；中长期理财产品流动性风险越大，预期收益率越高。应根据不同的理财目标，决定购买不同种类的理财产品。如果对流动性要求高，则选择短期理财产品，如果更追求收益率，则选择中长期理财产品。
　　二是风险偏好。根据本金与收益是否保证，可将银行理财产品分为保本固定收益产品、保本浮动收益产品与非保本浮动收益产品三类。预期收益一般与风险、期限成正比，即在其他条件相同的情况下，高预期收益往往伴随这高风险，低风险产品提供的预期收益较低。不能盲目追求高收益，而是要根据自身风险偏好选择产品。在客户首次购买理财之前，银行一般也会要求对客户进行风险测评，了解客户风险承受能力。
　　三是资金投入。除近年来少数“宝宝类”理财产品之外，国内银行理财产品购买起点金额一般为5万元人民币；有些专门针对高资产净值客户发行的理财产品门槛更高，如100万元以上。所以投资者要根据自己资金的多少来选择理财产品。另外，对流动性要求较高的客户还可以选择含有某些条款的产品，如含有提前赎回条款、可质押贷款条款的产品，通过提前赎回、质押贷款等方式获得流动性。

　　慧择提示：尽管央行连续“双降”，但是银行理财产品的收益率还是高于存款。所以投资者在接下来可以多关注中长期银行理财产品，或许会为您带去一定的收益。除此之外，还可以购买一些理财型保险，慧择网就有多款产品供您选择。