市场行情好转 高杠杆配置卷土重来

　　【摘要】据了解，近期大盘指数不断反弹，市场交易量也开始逐渐放大，资金回归到场内的迹象十分明显。因此，高杠杆配资也卷土重来。但很多投资者表示担心，觉得高杠杆重现“江湖”，会给市场带来不可估量的风险和影响。

　　相比此前的低迷态势，当前市场资金做多情绪浓烈。不过，从本轮两融余额增幅来看，并未超过10%，融资净流入的速度显得相对温和，其中大盘蓝筹和中小盘股所获融资量出现明显分化，融资客出现轮动布局。业内人士认为，这是由于在乐观投资者融资买入的同时，也有部分获利的融资客在偿还融资。

　　每逢市场行情好转，高杠杆配资卷土重来的消息便会传出，引起各方关注。上周末，有媒体消息称，当前仍有配资公司愿意按五倍杠杆为客户进行配资服务，月息在2%至3%左右，年息达24%甚至36%左右。上述消息称，由于配资清理的限制，配资公司会采取自有资金提供配资服务，并自建系统以绕开监管。在配资账户购买上，则要求客户配置多只个股，尽量减少创业板的配置。一时之间，各方担忧高杠杆配资重现“江湖”，给市场带来不可估量的风险和影响。

　　不过，熟悉配资行业的相关人士分析，上述所说的高杠杆配资活动仍属于“小范围”运作，高杠杆配资方式则采取传统线下配资、人工盯盘的方式。这种方式需要将配资客户的钱统一到某个实名账户，然后再进行交易操作。“一般在此前受损失较小的配资平台或者民间借贷公司才会再次放出如此之高的杠杆。对于配资的人来讲，这样的配资方式资金成本非常高，而且风险非常大。”另有配资公司负责人表示，目前坚持做纯配资业务的公司或平台并不多见，早在市场调整前，业务已经出现很大调整，资金实力较强的平台早已转型做资产管理或其他高风险的理财业务，此前的配资业务也在账户清仓之后陆续关闭。

　　“对于客户而言，高杠杆配资的疯狂时期已经过去，很多投资者的账户实际上还处于深度套牢阶段。即便市场回调，重新通过高杠杆配资回到市场的可能性也比较低。”深圳某私募人士分析，由于场外配资被大面积清理，市场上参与配资的主体减少，不排除有些配资公司或者平台再次放出资金提供配资业务来满足部分可能存在的需求，但这类配资需求短期不太可能大面积泛滥，毕竟不是监管允许的业务。“有些公司营业部人员可能会挽留高净值客户，间接提供资金渠道或者开户便利，但具体的形式可能更为隐蔽，从而绕开监管。”有券商人士透露。
　　在业内人士看来，对于这类传统配资渠道出现的杠杆资金，市场其实并不需要过分担心。申银万国首席证券分析师桂浩明认为，目前场外配资由于几个重要的配资接口已被阻断，比如说恒生HOMS系统等都已经被关闭，所以从理论上来说，这些配资资金要大量进入市场难度比较高，技术手段也并不是很成熟。现在看，场外配资的规模和影响是比较有限的。

　　慧择提示：市场行情的逐渐回暖，使得高杠杆配置加快了入市步伐。这种现象是好是坏，我们现在还无从知晓。但消费者在接下来的投资中可以采取波段式操作，并且保持谨慎的态度，不可盲目追涨，避免股市再次出现下跌。