股市连续震荡 传统银行理财产品走俏

　　【摘要】随着股市的连续暴跌，人们把投资目光又转向了低风险理财收益市场，银行理财产品又重新回到人们的视野。因此业内人士预计，在接下来的时间固定收益市场即将迎来黄金发展期，银行理财产品需求也会出现井喷。

　　传统银行理财产品走俏
　　“上半年理财确实不好卖，理财产品一旦到期，资金基本上就流出去了，再募集产品也很难回笼资金，而且募集产品的上限金额往往也很难达到。客户来到银行网点大多数是咨询买什么基金好，”一家股份制银行个金部相关负责人回忆，“6月份股市大幅波动的时候，第一波资金进到了开放式理财比较多，一下就冲到了上限，很多产品十几个亿资金一下就满了，但当时主要的市场情绪是短期避险，资金对于未来股市抄底还是心存指望的，不太愿意被固定期限的产品所束缚，受到热捧的也主要是按天或按周开放的理财类产品。但是到了7、8月就开始到传统的固定期限的理财产品了，目前并没有全行口径的统计数据，但是无论是一线客户经理的感受还是后台看到的情况都是如此。”
　　“进入下半年以来固定收益类的市场又开始重新繁荣，整个市场需求出现井喷。”合星财富CEO杨东告诉经济观察报，因长期专注于以房地产为重要标的的固定收益类产品，合星财富在此间感受明显，“当然并不止我们一家有此感受，所有从事固定收益类产品的机构，包括银行都受到影响。”
　　相较于券商资管、P2P、第三方财富管理等机构，银行理财产品被认为有银行信用作为背书，倍受投资者青睐。不过随着央行几次降息，银行理财产品预期收益率也应声而落。其中以大行最为明显。
　　“我们许多的大客户流向了浦发、上海银行等中小银行，”位于上海的一家建设银行支行个金人士坦言，因理财产品收益率的落差存在，大客户的流失相对比较明显，相对而言，中老年客群对五大行的品牌认可度较高，也相对比较稳定。
　　与五大行相较，股份制银行异军突起。经济观察报通过对比多家银行理财产品收益率发现，当下银行理财收益率普遍在4%-5%左右，6%以上的产品凤毛麟角。股份制银行同期平均预期收益率比国有大行高0.7%左右，城商行比国有大行高将近0.8%。不过，有业界人士认为，这种银行间竞争的并不会造成收益率的盲目提高。
　　“几者之间的收益差会慢慢向中间值靠拢。”据分析师表示，“从收益区间来看，落在4%-5%这一中等收益区间的理财产品数量将持续增多，超5%收益的理财产品发行量会越来越少。从长期来看，经济增速放缓和货币政策宽松的基本面会持续下去，会影响银行理财产品收益继续下行。为解决国内实体经济融资难、融资贵的局面，未来一定时期央行降准降息空间依然较大。”

　　银行理财产品≠低风险
　　上述股份制银行人士坦言，当前银行最大的困扰是缺乏优质的投资标的：“由于股市不好，债券市场也才刚刚超过4%的收益率，现在整个市场好的投资标的都非常难找，所以银行如果通过理财产品吸收过多资金却没有好的投向，就有可能造成亏损。”
　　尽管所有银行整体理财收益都在下滑，但市场避险需求的激增和优质资产标的的稀缺，无论是是否保本保息产品，银行理财产品往往是一上线就被抢光。
　　但需要提醒的是，银行理财与低风险之间不能画上等号。“客户千万不要理解成它是低风险，未来产品越来越偏向于净值化，预期收益率类的产品会倾向于向净值化产品过渡。即使是到银行购买理财产品也要看清条款。产品究竟是银行自己发的还是银行仅仅作为渠道存在，产品投向标的的风险评级，一些结构化的理财产品挂钩的多为风险架构的信贷类或PE类产品，风险需要考量。”上海银行一位客户经理告诉经济观察报，“在购买理财投资产品时，可以根据自身风险偏好来购买。同时，应当及时把握住市场的增收机会。此外，货比三家也很重要。”

　　慧择提示：相对于股市的暴涨暴跌而言，银行理财产品收益还是比较稳定。但是投资者需要注意，银行理财并不意味着一定安全，所以投资者在购买时还是应该多加考虑，提前看清楚募集周期，避免到时候因周期过长而摊薄收益。