险资改变悲观情绪转乐观

　　【摘要】随着市场外部环境的改变，美联储暂不加息的消息的推出，货币贬值压力在短期内会下降，热钱流出的速度将会改善的局面的影响，主流保险资金机构投资的情绪正在恢复中，改变了以往悲观的情绪，转变为乐观的态度，开始对投资市场有期许和希望，保险资金机构的情绪正在恢复中，开始找艳遇对未来经济周期的预期与未来市场的准确判断。

　　这种情绪的转变，开始在越来越多的保险公司内部显现。多位保险公司投资部人士说，“在权益投资方面，以前保险公司遵循的是顺周期性权益投资模式，不过经过这波股市大起大落、巨幅震荡之后，我们内部也在重新审视与反思保险资金在股市操作上的问题。”

　　一些保险公司开始在内部研究讨论“逆周期”投资模式，即着眼于对经济周期以及未来预期的准确判断，而不是仅仅着眼于当前行情。据了解，出于对四季度宏观数据有望企稳的预判以及对宏观经济展望的改善，从长线价值投资的角度出发，一些握有品种选择权的保险公司股票投资经理开始逐步将平时研究较透彻的优质个股纳入股票池。

　　这些个股包括消费、医药、能源等防御性板块龙头股，以及在转型升级过程中业绩确定性增长的个股。未来个股分化将会加大，这在绝大多数保险机构之间已经形成共识。部分保险机构股票投资经理认为，在经过这波调整之后，这些优质个股今后的每一次下跌，都是不容错过的买入机会。“对于我们充分调研过的优质个股，逢跌必买，没什么好犹豫的。”

　　此外，国企改革顶层设计方案的正式出台，也扭转了此前保险资金对“混改”概念股一直观望的态度。有业内人士透露称，近期多个省市涉及国企改革的上市公司有意力邀大型保险资金参与其中，无论从资金实力、还是资金特性来看，保险公司往往是一些地方政府较青睐的优质资金来源。

　　一家大型保险机构内部人士说，已就此对个别省市的国企改革股进行研究，会从中择优一两只进行深度参与。“在地域选择上，我们可能还是会倾向于经济较发达地区，以及改革启动较早的地区。”

　　慧择提示：在经历了保险资金市场的风雨后，险资机构难免会有情绪化的变化，随着政策的改变，市场外部环境的宽松，保险资产虽然在表面上的仓位还不够明显，但是随着保险行业新进保护费收入的平稳增长，以及保险行业的预期行业动态及时能够改革行业内部，启动较早的创新机制，实际上保险资产投入股市的新增规模是不断增加的。