银行理财产品提前终止 固定收益产品成新宠

　　【摘要】据了解，由于股市暴跌等原因，近期很多银行理财产品都都提前终止。而且业内人士表示，在经济不断下行的压力下，未来或许会有更多的理财产品陆续提前终止。针对这一情况，很多投资者把目光转向了固定收益产品中去。

　　银行理财产品现提前终止潮
　　建设银行8月12日曾公告表示，乾元“鑫安利得”2015年第2期理财产品募集资金受让陕西国际信托股份有限公司（以下简称“信托公司”）发行的陕国投·旺业10号证券投资集合资金信托计划项下的第27号信托单元优先级受益权。信托单元分为优先级和次级，优先级与次级比例为3:1。该信托单元主要投资在上海证券交易所、深圳证券交易所二级市场上交易的A股股票、封闭式基金、ETF及LOF基金等流动性较好的证券。由于近期A股市场出现系统性风险，股票大幅下跌，导致该信托单元净值跌破预警线，在次级投资者追加保证金的情况下仍有较大的投资风险，为保护优先级投资者利益，本产品将于2015年8月17日提前终止，并于8月20日前向客户返还投资本金及投资收益，实得收益按实际理财期限（天数）和原预期年化收益率6.20%计算。
　　实际上从7月份开始，类似提前终止的银行理财产品开始大面积增加。某城商行支行行长承认，银行理财产品大面积提前终止与股市大幅调整有直接关系。
　　9月以来，监管部门要求清理伞形结构化融资产品，包括信托、资管、基金子公司存量进行清理、增量不允许新开。上述举措进一步扩大了提前终止的银行理财产品数量。但值得欣慰的是，尽管产品提前终止，绝大多数银行理财产品都实现了预期年化收益率。
　　此外，由于对冲股市风险的工具目前受到限制，导致中性策略的量化对冲产品无法续存。银行与量化对冲基金的合作模式与伞型结构化融资产品类似，是将一定比例的理财资金配置对冲基金的优先级份额。优先级份额享有本息优先偿付权利。后续，这部分银行理财产品提前终止的概率很高。
　　“由于IPO暂停，基金公司把打新基金调整为货币市场策略，收益3%左右。建议可先赎回做银行理财。”某城商行的理财经理在邮件里这样建议他的客户。

　　固定收益产品再度热销
　　某城商行支行长介绍，从去年11月份开始，银行是闭着眼睛给劣后级客户配资入股市，1:1、1:2最高1:3的配资都有。但现在完全不一样了，根本别想做这样的业务。
　　去年以来，银行理财资金不少是给券商资管、基金子公司、信托公司等结构化产品做“优先级”，简单地说就是配资。例如客户拿出1000万资金炒股，银行再借给你2000万。
　　今年6月底A股出现极端行情，各家银行开始紧急排查可能流入股市的理财资金。某大中型商业银行6月底的数据显示，该行股票二级市场相关业务余额为1518亿元，根据管理要求每日进行净值监控。截至7月3日收盘，触及预警线的产品有508只，涉及该行优先级资金为312.535亿元；触及止损线的有541只，涉及该行优先级资金为232.553亿元。目前风险项目涉及优先总金额占该行配资余额比重为35.6%。
　　数字虽然让人担忧，但银行界人士分析，因为各个产品对单一股票持仓比例有严格限制，止损线也设得比较高，所以银行资金应该还是安全的。即便是前期大幅平仓，银行的资金也受伤不重。
　　眼下，新发行的银行理财产品都开始“回避”股市。某大型商业银行的理财经理介绍，目前银行代销的各类固定收益类理财产品又开始热销。以前客户配置阳光私募产品挺多的，导致房地产信托等固定收益类产品不好卖。现在完全不一样了，固定收益类信托产品甚至出现了断货现象。
　　“一家信托公司表示，8月初信托产品供不应求，甚至出现个别老客户提前预约也未能如愿的情况。在这种情况下，信托公司甚至要客户先摇号。”该客户经理介绍。

　　慧择提示：银行理财产品收益的不断下降已经让不少投资者感到失望，再加上此次提前终止，更是使不少投资者爱上了固定收益产品。但专家在此建议投资者，无论是哪种理财产品，消费者在投资时都存在一定风险，所以应该谨慎考虑清楚。