银行理财产品收益率连续四个月下行

　　【摘要】随着央行连续的降准降息，如今投资者要想在银行理财产品中找到一些优质标的恐怕跟在股市中赚钱一样难。据调查显示，进入8月份后，银行理财产品的发行规模大幅缩水，而且其收益率也是持续下滑，这对于投资者来说真是雪上加霜。

　　银行理财产品收益率连续四个月下行
　　自5月份开始，银行理财产品连续四个月下行。市场短期流动性偏紧，央行多次实施大规模逆回购以增加流动性。数据显示，8月银行理财产品平均预期年化收益率4.54%。其中，保证收益类理财产品平均预期收益率为3.68%，保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.8%，非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为4.93%，今年以来非保本类理财产品收益首次跌破5%。业内人士认为，自去年11月以来，央行已经有5次降息、4次降准，市场整体流动性不断增强，理财产品收益率9月份有跌破4.5%的可能。
　　在收益率排名方面，8月份发行产品量在30款以上且收益靠前的42家银行中，平均收益率在5%以上的银行有14家，平均收益率在4%-5%之间的银行共22家，平均收益率在3%-4%之间的银行共6家。上述报告认为，排名靠前的大部分都是城商行，其中江南农商行、苏州银行、重庆农商行排在前3位，8月平均预期收益率分别为5.51%、5.46%、5.27%。此外，国有五大行中，工商银行由于理财产品数量较少未纳入排名，其余4家——中国银行、农业银行、交通银行、建设银行的平均收益率均在4.25%以下。
　　前20家银行共发行3091款银行理财产品，占所有理财产品的51%。其中，民生银行、中国银行、建设银行理财产品数量占前三名，分别为401款、354款及285款。基于国有银行网点分布广、客户基础群庞大，国有银行在各地分行发行的区域性理财产品数量可观。在股份制银行中，民生银行、招商银行、平安银行理财产品发行量较大。

　　投资端优质标的难寻
　　收益率下行，未达到预期收益的银行理财产品的数量也在增加。融360数据显示，8月份37款理财产品未达到最高预期收益率，收益未达标率为0.6%。在这37款理财产品中，25款为结构性理财产品，理财产品收益根据挂钩标的在观察期内的表现而定，这些标的包括但不限于股指、股票、汇率、黄金，产品实际到期收益存在多种情况，达到预期最高收益率的可能性较低。
　　业内人士认为，保本类产品并非像想象中那样安全，投资者应注意其中的收益风险。从收益类型来看，37款收益未达标产品中只有5款是非保本类理财产品，其余32款均为保本类融360发布的报告，其中25款结构性理财产品全部为保本浮动收益类产品。
　　李林夏表示，自6月开始，一些银行提前终止部分理财产品，除去部分产品由于挂钩二级市场受股市大幅震荡而撤离外，还有一部分投资于债市的产品也提前终止，主要由于降息企业能找到更便宜的资金，提前终止早期发行的企业债。在经济增速下行的环境下，能够提供高收益的优质资产也比较难找。预计未来银行理财产品也将出现分化，比如受益于区域，中小企业密布的江浙地区的中小银行如江苏银行等，相对而言能够保持在资产端有自己的优势，则收益端也较有竞争力，而国有行则由于理财资金的量比较大，很难持续提供高收益的产品。此外，目前银行理财已呈收缩之势，加之优质资产的难寻，资产端和销售端也会较依赖于银行其他部门，理财部门分拆独立的进程有可能暂时搁置。

　　慧择提示：在宽松的货币环境下，今年下半年的银行银行理财产品收益率可能还会下滑，但下跌幅度应该不大。理财专家在此提醒投资者，马上就要进入中秋佳节，银行可能会推出一些节日专属理财产品，到时候投资者可以多多关注。