基金经理：价值区域已经显现 但不具备买入时机

　　【摘要】继6月中旬后，A股市场在8月中旬再次迎来新一轮的下跌狂潮，并且在8月26日创出2850.71点年内新低。针对这一情况，很多公募基金经理表示，目前投资价值的区域已经显现出来，但还不具备买入价值股的时机。

　　数据显示，截至9月1日，沪深两市共有超过800只个股创出近一年股价新低，这其中不乏业绩持续稳定增长的上市公司个股。我们把问题抛向公募基金经理：价值投资者的春天是否已经到来？

　　“市场确实存在错杀的股票，但目前市场气氛极度悲观，目前还不是介入的时点。”华夏基金一位权益投资经理认为，在当下市场行情中，其对自己判断已进入价值投资区域的股票仍会采取观望的态度。

　　有关媒体在采访五位基金经理后，有四位认为目前还没有到买入价值股的时机，但他们都认可价值投资的区域已经出现。

　　在大幅降杠杆的过程中，沪深两市上市公司投资市盈率已经大幅降低到约15倍（沪深300指数成份股），即便在全球市场同样具有估值优势，但对于公募基金而言，目前阶段如何“跌得少”是更关注的操作策略。

　　“公募基金追求相对排名，这也意味着大部分基金经理必须去进行右侧交易，价值投资者并不是绝对的主流。”国泰基金权益投资部总经理、国泰金鹏蓝筹基金经理黄焱向经济观察报表示。

　　黄焱是行业内为数不多的坚守价值投资的老将，本轮下跌过程中，其管理的投资主要持有银行、保险等低估值蓝筹股，基本没有参与中小市值股票的泡沫过程，因此在下跌过程中受损较小。

　　同时，招商大盘蓝筹基金经理则认为，从长期配置的角度看，目前位置认为价值低估、可以着手建仓的标的并不多见，大多交易也都是从短期博弈角度出发。“作为以选股为主要配置手段的基金来说，这种市场还不是特别适合发挥的环境。但可以看到随着市场回落，有些个股已经向可以接受的估值水平靠拢，因此在战术上可以重新积极起来。”其表示。

　　在十家公募基金经理表示中，北京和深圳的公司较为乐观，这或和上述公司被证金公司注资护盘不无关系，上海公司仍旧是观望态度，但已出现小幅加仓迹象。

　　慧择提示：根据上述内容我们可以看出，在此轮暴跌中，市场上存在很多被错杀的绩优股票。面对接下来的市场行情，部分基金经理表示，投资者可以先采取观望的态度，一旦买入价值股的时机显现，投资者便可以加快步伐进行布局。