【摘要】人民币突然贬值,市场措手不及。但历来嗅觉灵敏的QFII(合格境外机构投资者)却并没有如市场预料的那样迅速出逃。在业内人士看来,人民币贬值对QFII的影响,还得看是否会形成贬值趋势预期,而从数据层面看,即使A股经过6月的去杠杆调整,QFII在7月仍有29个新开账户,这也是QFII连续43个月有新开户数。
上周以来,人民币兑美元汇率中间价出现明显波动,引发了全球对中国汇率的空前关注。对此,业内有观点认为,短期A股市场还处于反弹之中,人民币贬值对股市影响不大。从此次波动的市场情况看,境内A股基金基本不受影响,合格境外机构投资者(QFII)受影响最大。那么,在此背景下,QFII的持仓情况是怎样的?又有哪些动向?
QFII持仓或变化不大
8月11~13日,人民币兑美元汇率中间价连续三天贬值,累计贬值幅度达4.6%。这让市场普遍担忧,通过汇入外汇进行投资的QFII会资产折价,进而出逃。对一直以价值投资著称的QFII而言,此次人民币的大幅贬值的影响几何?后续是否会大幅减持A股?这些问题都是投资者关注的重点。
在业内人士看来,如果人民币贬值是短期动作,则对A股的影响甚微;如果市场形成了贬值预期,部分热钱就可能流出,会对A股有负面影响。
广州地区一位私募人士表示,“人民币突然贬值,对QFII来说,如果这次没有事前套保,那么损失就已是既成事实;如果反应过激,反而对各方面都不好。”
该人士还表示,对QFII而言,最重要的可能还是要判断人民币是否会继续贬值:如果仍有贬值空间,QFII就可能会减仓、撤回或进行套保;如果判断贬值已到位,则其持仓应该变化不大。
针对市场的担忧,8月13日,央行副行长、国家外汇管理局局长易纲和央行行长助理张晓慧做出了回应,宣布3%左右的累积贬值压力得到一次性释放,此前偏差校正已基本完成。
央行研究局首席经济学家马骏也表示,这是由于此次完善美元兑人民币中间价报价所带来的一次性调整,不应该被解读为人民币将出现趋势性贬值。
QFII7月新开29账户
实际上,从6月份开始,A股市场就出现了非理性下跌。在此过程中,包括证监会等在内的多个部门集中出台了一些举措,对稳定股市起到了积极的作用。即便是A股6月的大幅调整,也未能阻止QFII投资A股市场。
国家外汇管理局最新公布的《合格境外机构投资者(QFII)投资额度审批情况表》显示,7月份,外汇局发放QFII新增投资额度10.34亿美元。累计审批QFII额度已达765.76亿美元,获批机构增至276家。
与此同时,据从证金公司2015年7月份的统计月报中获悉,QFII在A股市场的表现依然积极。数据显示,7月份QFII新开立29个A股账户,总数达926个。这也是QFII连续43个月有新开A股账户。“从数据上来看,7月的海外资金并没有大幅度流出,反而增加了一定幅度的投资额度。”国内一位业内人士表示。
此外,在A股大跌后,曾与索罗斯合作创立量子基金的吉姆·罗杰斯就曾表示,其已在7月8日买入了A股股票;如果继续下跌,他还会买入更多。而包括拥有QFII额度的澳大利亚投资机构铂金国际、安保资本等都宣布买入了A股。
慧择提示:人民币贬值对外资的影响要从短期和长期两方面看。短期而言,QFII投资A股,可与汇率收益产生产生叠加效应,为投资者分散人民币资产风险提供选择;但从长期看,人民币贬值会在一定程度上冲击全球市场,但全球股市都受人民币大幅贬值的影响难以估计。
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