银行理财产品的收益率跌破5%的关口

　　【摘要】股市动荡一度影响到银行理财产品的收益，很银行理财产品收益平平。这半年以来，银行理财产品一直呈现出较为疲弱的态势。日前，盘桓许久，银行理财产品的收益率终于跌破5%的关口。

　　刚刚过去的一周(2015年7月11日至2015年7月17日)，市场上共有721款人民币非结构性产品发售，平均预期收益率为4.98%。

　　上周的银行理财市场中，除了超长期理财产品外，短期、中长期产品的预期收益率几乎全线“破五”。统计数据显示，上周投资期限在一个月以内的产品的平均预期收益率为4.75%，1-3个月的产品平均预期收益率为4.9%，3-6个月期限的产品平均预期收益率为4.95%，而6-12个月期限的产品的平均预期收益率为4.81%。

　　回顾银行理财市场2015年以来的表现可以发现，近半年多时间里，银行理财产品一直呈现出较为疲弱的态势，一改前两年动辄收益率超过6%、甚至高达7%的情况，理财产品的收益率水平常常在5%—5.5%之间徘徊。而临近6月末的几周里，受到年中效应的影响，银行理财产品的预期收益率勉强守在5%以上，但也终于在上周跌破了5%这一被市场颇为关注的关口。

　　事实上，对于银行理财产品预期收益率将会持续下行的预期，市场久已有之。2015年以来，伴随央行多次降准降息举措，市场流动性一直呈现宽松态势。尽管在6月末，因为季末因素以及新股IPO密集发行冻结资金的影响，银行间市场资金面一改此前的宽松状态，市场的流动性一度趋紧；但从整体趋势上看，目前整体市场的流动性仍然以宽松为常态。这也使得与流动性息息相关的银行理财产品的预期收益率一直疲弱下行，直至“破五”。

　　特别是在7月21日，央行并没有如市场预期般进一步缩减逆回购规模，而是继续在公开市场开展7天期逆回购操作，释放流动性350亿元，中标利率也维持在2.50%的低位。这让市场人士认为，跨季后7天逆回购持续，央行维稳流动性的态度十分明确，未来流动性宽松的局面也将会持续。

　　另一个值得关注的原因是，有市场人士分析指出，股市财富效应减弱引发的理财需求激增，将会导致理财收益率可能继续出现大幅下调，并可能降低资产端的预期回报率。

　　“此前由于股市财富效应的影响，银行客户端资金流向股市的情况十分明显，银行也通过稳住理财产品收益率的方式，留住了一部分客户的资金。”某股份制商业银行产品经理向记者表示。

　　他指出，近期客户端申购理财产品的资金可谓“十分宽裕”，加上监管层开始严查场外配资，以及此前的市场深度调整导致两融资金规模缩水等因素，使得通过两融受益权和结构化配资产品进入股市获取高收益的银行理财资金的收益也呈现下行走势。

　　“最为关键的是，鉴于风险控制因素的考量，银行目前对于理财资金入市已经非常谨慎，未来通过券商、信托等渠道入市的资金量将会有所减少，也因此会导致银行理财产品的预期收益率下降，这也是导致上周银行理财产品预期收益率‘破五’的重要原因之一。”

　　至于未来理财市场收益率的走势，银率网分析师认为，在持续宽松的货币政策影响下，市场上的银行理财产品短期内难以回到过去的高收益时代，超6%收益的理财产品屈指可数，建议偏爱银行理财的投资者，可选择城商行和股份制银行在售的高收益产品，并及时进行购买锁定较高收益。

　　慧择提示：银行理财产品一直受到中年人或喜欢稳定投资的投资者们青睐，此次银行理财产品跌破5%的关口也只是少数。如今股市回归，银行理财产品也很难回到以往高收益时代，投资者可选择银行高收益理财产品。