金开贷已启动新三板挂牌工作

　　【摘要】据了解，金开贷已于日前启动了新三板挂牌的相关筹备工作，中介机构确认为国开证券、北京观韬律师事务所和利安达会计师事务。

　　此外，金开贷的此次挂牌，还得到了国开行系统内的多机构参与。除国开证券担任主办券商外，国开行的理财资金还将通过国开泰富基金子公司设立的资管计划参与投资。
　　值得一提的是，此前因监管框架缺位，网贷平台挂牌新三板一度存在障碍。而7月18日，央行等十部委会签的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的出台，为金开贷等平台抢滩资本市场提供了制度保障。

　　预计次年9月底前挂牌
　　据有关人士获得的一份《挂牌工作推进时间表》显示，金开贷将在今年10月底前引入新股东和中介机构的入场尽调，同时完成与股改相关的审计、评估及改制决议工作。
　　根据安排，预计经过今年年底的辅导、规范后，金开贷将于2016年的一季度完成相关申报材料的制作，并向股转系统提交挂牌申请。值得一提的是，金开贷选择在这一时点向股转申报材料，也与新三板挂牌公司需满足“存续期已两年”的硬性要求有关。
　　“股转的要求是需要提交两个完整的会计年度报告，才能申请挂牌。”前述知情人士透露，“虽然公司之前设立了，但金开贷是2014年正式上线的，所以要提交2014年、2015年两年的材料，所以挂牌申报预计定在2016年2月。”
　　据一位金开贷内部人士介绍，金开贷的正式上线时间是2014年5月，而截至今年6月底，该平台运行一年来的累计借贷总额已达7亿元，并已在湖北、宁夏设立两家分支机构。
　　在前述金开贷人士看来，而随着P2P监管办法落地预期的临近，未来或有更多网贷平台前往新三板挂牌。
　　“目前网贷已经通过意见确认给银监会监管了，行业普遍认为今年下半年P2P的行业监管办法就会出来，而到明年，将会有更多P2P平台登陆新三板。”前述金开贷人士表示。“金开贷对P2P监管政策有所研判，所以才选择这个时点筹备新三板挂牌。”
　　事实上，早在今年4月20日，金开贷就曾向陕西金控提交了新三板挂牌计划的报告，而除挂牌规划外，报告还涉及了金开贷的股改方案。
　　“挂牌新三板一方面是分享资本市场红利，另一方面也是对国资改革的贯彻。”前述金开贷人士称，“金开贷之前一直是国有独资的，挂牌新三板也是满足陕西国资股改和证券化率的要求。”
　　而在满足陕西金控的控股权的前提下，金开贷的股改也将引入私募基金等战略投资者。
　　据了解，根据陕西金控批复的增资方案，金开贷注册资本将由起初的1500万元增至1亿元，其中陕西金控将持股45%，此外35%与20%的部分，将分别由德同资本旗下的陕西丝路投资基金和国开泰富基金子公司的资管计划出资参与认购。

　　国开行系统三机构参与
　　值得一提的是，金开贷此次挂牌新三板得到了国家开发银行(下称国开行)及其系统内的国开证券以及国开泰富基金子公司的参与。
　　在国开行旗下券商——国开证券担任其挂牌项目主办券商之后，金开贷还将在挂牌后采取做市商交易机制，而根据股转系统做市商的有关规定，国开证券未来或还将持有金开贷至少5%股权。
　　与此同时，在引入战略投资者环节，国开行总行的市场与投资局将以理财资金，通过国开泰富基金子公司——国开泰富资产管理有限公司设立的专项资产管理计划参与对金开贷的增资，参与资金约为3000万元，占金开贷股本的20%。
　　根据交易结构安排，国开行理财资金的投资期限暂定为2年期，而投资的固定收益率约定为9%，该笔利息由金开贷方面支付，这意味着金开贷在间接获得国开行3000万增资的同时，两年内亦需支付与之相关的540万元的财务费用。
　　两年之后，该笔资管计划将面临退出时，国开证券有权通过直投子公司对该笔股权执行优先认购权；而若国开证券无意认购，则将由陕西金控出面承担股权回购业务，同时陕西金控还将对前述9%的固定收益部分承担差额不足义务。
　　“这种投资相当于假股真债附带了优先认购权。”上海一位资深投行人士认为，“采取这种模式，一方面是因为银行资金参与权益类投资有监管限定，另一方面则是留出时间来考察金开贷的业务发展情况。”
　　值得一提的是，“国开系”多家机构此次对金开贷挂牌项目的涉足，并非是其对该领域的首次接触。此前在江苏省国资旗下P2P平台开鑫贷亦有国开行旗下国开金融的出资背景；而早在金开贷成立之初，国开行也有所参与，但彼时并未提供出资。
　　“当初(金开贷)设立前探讨的是(陕西)金控占51%的股份，国开行陕西分行占49%，后来国开行因为种种原因没有出资，最后由金控完全控股。”一位接近陕西金控人士曾表示，“其实在金开贷设立前，金控也曾和国开行一起商讨。”
　　事实上，金开贷此次挂牌新三板，或再次为国开行真金白银的染指其中创造了条件，而国开行以及陕西丝路基金的入伙，也同样被金开贷方面所重视。
　　“综合考虑金开贷治理结构的规范性、主营业务的特殊性、开拓发展的创新性等因素，我们要引入行业内资源、资金、技术、管理等综合实力较强的战略投资者作为陕西金开贷公司股东。”前述接近陕西金控人士称。

　　慧择提示：目前，金开贷已启动了新三板挂牌的相关筹备工作，另外，此次挂牌，还得到了国开行系统内的多机构参与。据获得的相关资料显示，国开行理财资金的该笔投资并非为权益类投资，而是一个内含关联方优先行权结构固定收益类投资。