市场分化 哪只股票能够木秀于林

　　【摘要】由于近期股市的大幅调整，使得很多上市公司进行抄底活动，股票在连续4个交易日出现千股涨停后，近日又出现了下跌。我们可以看出，目前股市的反弹高度受到限制，未来股市可能走出震荡收敛状态，市场分化的特征越来越明显。

　　最近市场变化很快，如果说上周三是个转折点的话，今天可能又是一个转折点。具体而言，抄底工作在上周三四基本结束，而市场分化可能在今天才刚刚开始。

　　虽然我们比较及时甚至略早了点，对大势表达了由空转多的看法，具体见《坚信习李，现在就是底20150703》；并在最黑暗的时刻表达了对曙光的乐观看法，详见《坚持到底20150708》，但我们已经在最新的周报中表达出对上周四五全线涨停的疑惑，对反弹行情持续性的谨慎看法。说到比较确定的东西，一是反弹高度受限，二是可能走出震荡收敛状态；操作方面，不论短期走势的多种可能，构建稳健进取的成长组合。

　　今天的市场表现多少有些印证，前期未停牌及早复牌的个股走势开始出现分化，仍旧有接近900只个股涨停，但也有500多只下跌，500来只上涨。基于近期停牌但有望不久复牌的个股还有500来只，这部分股票将维持全市场一定的热度，但因为无法买入，其实际意义不大。在能够买入的股票中，基本面决定后期哪些方向、哪些股票能够木秀于林。

　　回顾我们的选股思路变化，6月8日提出周期选股以期获得超额收益，不料无心插柳柳成荫，另一厢成长股跌得稀里哗啦；到了股灾后半程，周期股等抗跌概念也难逃下跌梦魇，6月下旬我们曾提出过一个央企改革组合，也是随着大势灰飞烟灭；除了后期大盘蓝筹起到稳定指数的那几天，全市场基本处于万马齐喑的状态。而后从流动性危机中走出来的，我们看到首要还是成长，前面三、四个交易日，可能基本面居于次要地位，超跌、交易量、换手率这些指标更为重要。但到了今天，我们再次强调短期市场的不可预测性，从而把基本面放在最重要的位臵。

　　在《曙光已现、择优买入20150706》中，我们提出了“基本面、跌幅、成交量”三维选股，并借助国信证券研究所的力量，构建了抄底组合。今天借着中报期逐渐开启和央企改革试点一周年之际，我们再次借助行业分析师的判断，构建中报组合和国企改革两个超额收益组合，供大家参考。

　　其中的中报组合，考虑了业绩增长和高送转两个方面，国企改革组合也与以往不同，基本来自行业分析师对各自行业标的的把握，无论是改革预期还是基本面都有考虑。详见研究报告。

　　慧择提示：根据上文我们可以看出，投资者要想获得较高的收益，在选择股票方面很是重要。有时会无心插柳柳成荫，而有的重点关注的股票却跌得稀里哗啦。因此，未来股民在投资的需要谨慎，不要把鸡蛋放在一个菜篮子里面。