银行理财产品收益逐渐分化

　　【摘要】股市动荡不安，投资风险明显增加。A股市场连续十几个交易日暴跌，出现了千股跌停的盘面，很多股民认为与其跟着震荡的大盘指数一起“心跳回忆”，为了回归更加稳健保险的投资产品，保本银行理财产品重回了投资者的视野中。银行理财产品的风险低，收益稳定。随着银行理财的发展，近期已有多种产品呈现出分化发展的趋势。

　　1255款产品预期收益超“6”挂钩股市型收益分化明显。

　　二季度，银行理财产品市场面临分化。一方面，步步退守的预期收益率令其光环消退；但另一方面，在4、5月转投股市的理财者，却在6月的“巨震”后逐渐回归。

　　普益财富统计数据显示，第二季度，共有244家银行发行了19474款个人理财产品，平均预期最高收益率为5.12%，其中，1255款产品最高预期收益率在6.00%及以上，占比6.44%。与此同时，在第二季度公布了到期收益率的11852款产品中，有122款未实现预期最高收益率。

　　平均预期最高收益率5.12%
　　普益财富统计数据显示，第二季度，共有244家银行发行了19474款个人理财产品。其中，保本浮动收益型产品共发行了4665款，市场占比23.96%；保证收益型产品共发行了1736款，市场占比8.91%；非保本浮动收益型产品共发行了13073款，市场占比67.13%。
　　值得关注的是，同期组合投资类产品发行了8265款，市场占比42.44%；债券与货币市场类产品发行了10331款，市场占比53.05%；结构性产品发行了858款，市场占比4.41%；融资类产品发行了20款，市场占比0.10%。
　　从投资期限来看，1-3个月产品依然占据主流，共发行了10418款，市场占比53.50%；此外，1个月以下产品、3-6个月产品、6-12个月产品、1年以上产品的市场占比则分别为1.83%、28.74%、14.01%、1.93%。
　　从不同币种来看，二季度人民币产品共发行了19096款，市场占比98.06%；美元产品共发行了234款，市场占比1.20%；澳元产品共发行了61款，市场占比0.31%；港币产品共发行了47款，市场占比0.24%；欧元产品共发行了30款，市场占比0.15%；英镑产品共发行了6款，市场占比0.03%。
　　此外，收益率水平无疑是投资者最为关心的。从第二季度19474款银行理财产品的表现来看，平均预期最高收益率为5.12%，其中，1255款产品最高预期收益率在6.00%及以上，占比6.44%。
　　其中，在18247款固定收益类人民币理财产品中，1个月以下银行理财产品325款，平均预期收益率为3.75%；1个月至3个月期银行理财产品9944款，平均预期收益率为5.11%；3个月至6个月期理财产品5247款，平均预期收益率为5.21%；6个月至1年期银行理财产品2427款，平均预期收益率为5.33%；1年以上期银行理财产品3041款，平均预期收益率为5.69%。
　　而从不同银行来看，城市商业银行发行与股份制商业银行发行的理财产品平均预期收益率依然较高，分别为5.29%与5.20%。此外，国有银行、农村金融机构、外资银行发行的银行理财产品平均预期收益率则分别为4.87%、5.12%、3.88%。

　　122款产品未实现预期最高收益
　　普益财富统计数据显示，二季度到期的银行理财产品共计19115款，公布了到期收益率的产品有11852款。其中有122款未实现预期最高收益率。其中来自外资银行的产品1款，来自城商银行的产品3款，4款来自农商银行，28款来自国有银行，股份银行有86款。
　　值得关注的是，本期挂钩股市的结构型理财产品收益率也呈现出显著分化，一方面，看涨型产品多成功实现最高收益，并位列二季度理财产品到期收益率榜单前列。另一方面，看跌型产品收益则多最终“缩水”。
　　以某国有银行发行的“金钥匙如意组合”2015年第22期看跌沪深300指数人民币理财产品为例，其投资起始日为2015年4月2日，投资期限为35天，挂钩沪深300指数，其产品说明书中，如观察日沪深300指数的收盘价小于或等于期初沪深300指数，则到期时投资者获得7.60%的年化收益率；如观察日沪深300指数的收盘价格大于期初沪深300指数，则到期时投资者获得1.50%的年化收益率。此产品最终仅实现1.5%的到期年化收益率。
　　此外，普益财富统计数据显示，二季度正在运行的247款QDII理财产品中，季度收益率为正的理财产品有211款，其中，中资银行发行的QDII理财产品占比22.64%，外资银行发行的QDII理财产品占比77.36%。月度收益率TOP20的QDII理财产品12款为中资银行发行，8款为外资银行发行，其中，光大银行的“阳光资产管理同享2号”位列产品收益榜首位，其季度收益率为46.71%。

　　慧择提示：在股市震荡的背景下，银行理财产品重新回到了投资者的视野。银行理财产品分化发展，投资风险很低，收益较为稳定，不会出现较大程度的跌涨幅度。它的平均收益率较好，能够较好的满足投资者的需求。但目前仍有一百多种银行理财产品未实现预期的高收益。