去年三省养老金捉襟见肘

　　【摘要】昨日，中国首次公开发布的社会保险发展状况的年度报告，河北、黑龙江、宁夏城镇企业职工养老保险基金支出大于收入，针对养老金入不敷出的状况，人社部颁布了征求意见稿。

　　6月30日，人力资源和社会保障部(人社部)发布《中国社会保险发展年度报告2014》。这是中国首次公开发布的社会保险发展状况的年度报告。报告显示，2014年度，河北、黑龙江、宁夏城镇企业职工养老保险基金支出大于收入，三省份养老金入不敷出。

　　人社部报告涵盖基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等内容。人社部新闻发言人李忠透露，从今年起，每年将以年度报告形式向社会公开中国社会保险制度建设、管理运行等相关情况。

　　统计显示，截至2014年底，城镇职工养老保险基金累计结余31800亿元，比上年增加3531亿元，增长12.5%。全国城乡居民基本养老保险基金收支规模达到3881亿元，比上年增长14.1%，累计结余3845亿元，比上年增加839亿元，增长27.9%。

　　人社部相关负责人称，截至2014年底，两项基金结余合计约3.5万亿元。

　　而根据6月29日颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见稿，地方养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于基金资产净值的30%。以此计算，地方养老金理论上可以投资权益类资产的资金将可达到1.05万亿元。

　　但人社部表示，这些资金要有一部分用于当期的待遇支付或支付准备，不可能全部投资。人社部预计，扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万多亿元。同时资金也不是马上就能汇集起来，从地方逐级归集起来需要有个时间过程。

　　这也意味着，按照30%的比例上限，可投资股市的养老金不超过9000亿元。

　　李忠还表示，30%规定的是养老保险基金投资股市的上限比例，在实际运营中，进入股市的基金规模和时点由授权受托的市场机构来具体运作，并且不排除未来对养老保险基金的投资范围和比例进行调整。

　　此前，中国地方养老金收益率并不高。2009-2014年的这一数字分别为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期银行存款利率。

　　按照银行利率计算(五年定期存款的利率在5%左右)，相差一个点，3.5万亿元每年的“损失”就是350亿元。

　　中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文还以CPI作为基准测算，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

　　相比之下，用于战略储备的全国社会保障基金，由于允许市场化运营，自2000年成立至2013年底，基金累计投资收益4187.38亿元，年均投资收益率8.13%，远超过同期2.46%的年均通货膨胀率。

　　养老金资产如何保值增值，并对养老金收支平衡产生正面效应，是目前人社部关注的一个重心。 清华大学经管学院副院长白重恩说：“养老金市场化运营并不是去‘炒股’，而是通过多元化的资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管来保障资金安全。”

　　中央党校教授周天勇则提出，养老金运营可以和国家经济发展目标结合，投入保障房、大型基础设施建设等具有长期稳定收益的领域。

　　慧择提示：据了解，虽然规定了养老金投资股市的比例为30%，但在实际操作中并且不排除未来对养老保险基金的投资范围和比例进行调整。养老金资产如何在安全的前提下进行保值增值，是目前人社部关注的一个重心。