国企改革投资指向保险资金

　　【摘要】一个企业的成立与发展都需要资金作为后盾，只有有了资金，企业才能够走向盈利的市场。近期，国企改革把它的资金投资，指向了保险资金。保险资金是一种较为稳定的t投资资金，它符合国企改革投资的需要。

　　作为以保证安全性为投资前提的保险资金，国企改革为分散投资风险、平衡投资收益提供了想象空间。此前，中石化混改引入部分保险公司参与。长江养老保险、生命人寿（现富德生命人寿）、中国人寿、中邮人寿分别持有1.4%、1.54%、2.8%和0.42%的股权，合计投入认购资金约220亿元。中国人寿方面表示，参与此次增资认购可获得较为稳健的财务回报，并以此为契机与中国石化开展合作、积极拓展保险客户和保险金融业务。

　　人保资管人士表示，国企改革所蕴含的投资机遇将是未来几年最大和最重要的主题性投资机会，保险公司作为市场上重要的机构投资者，应当积极抓住有关机会，既支持国有企业改革，也为股票市场的长期稳定发展提供有力支持，同时也有助于进一步提升保险资金运用效率。国企改革的投资机遇主要涉及提升资产证券化率、混合所有制改革、完善激励机制、改善公司治理结构等方面。国有大型保险机构可利用当前保险价值链上相关领域的机会，提升对保险产业链的整合能力和价值创造能力。

　　人保资管采取了联合外部力量介入的方式。其联合腾讯科技（深圳）有限公司和深圳市麦盛资产管理有限公司，通过联合发起设立深圳市人保腾讯麦盛能源股权投资基金企业（有限合伙）投资入股中国石化销售有限公司。根据相关协议，人保资管将发行“中国石化混合所有制改革项目股权投资计划”，面向中国人保集团内外的机构投资者募集资金，保险资金将会全部用于认购人保腾讯麦盛能源基金份额。

　　前述人保资管人士表示，对于符合战略性新兴产业方向的国企改革，可以与市场上最优秀的PE机构合作，通过设立产业基金的方式进入，充分借助外脑，积极参与科技型国企改革。而对于单纯的把握二级市场，可以构建一个国企改革投资组合，并且通过前面在一级市场中的优势和自身的资源优势，更好地获取超额收益。

　　中国平安也在瞄准国企改革机会蓄力。中国平安总经理任汇川此前接受媒体采访时表示，在混改项目的选择上将考虑与保险资金负债相匹配、与中国未来经济转型相吻合以及与中国平安战略协同等因素，参与方式上也有多种选项。

　　业内人士表示，未来保险资金在混改上可以发挥更加重要的作用，这和保险资金多元化投资分散风险的想法契合。同时，混改也为保险资管产品创新提供了空间。在判断项目价值方面，不同的保险公司有各自偏好，但整体上国企混改在相当长的时间内都会成为保险资金重要的投资目标。

　　慧择提示：国企改革将投资方向指向了保险资金，保险资金的投资前提是保证安全性。它的收益较为稳定，投资风险较小，能够满足国企改革投资的需要。同时，它的适用范围较广，可以适用于改革的多个层面。