安邦保险的海外并购行为

　　【摘要】随着保险行业的发展，资本市场上的保险资金越来越多，也有越来越多的保险公司开始海外投资，安邦保险就是其中一员，尤其是安邦保险集团自去年以来已经发生了5起海外并购。

　　“野蛮人”安邦保险集团股份有限公司（下称“安邦保险”）不仅在国内左冲右突，其在海外并购又有了新目标。

　　据相关媒体引述知情人士消息称，安邦保险正就收购破产的德国房屋贷款银行Hypo Real Estate AG旗下大型房地产子公司进行谈判，若这笔上10亿欧元的交易达成，将扩充安邦保险集团在全球的资产收购规模。

　　但是，日前笔者致电安邦保险时，相关部门负责人拒绝对此置评。

　　实际上，近两年来安邦保险四处并购，特别是去年下半年以来安邦保险在海外进行了多起包括不动产、银行保险等资产的并购。

　　据笔者不完全统计，安邦保险集团自去年以来已经发生了5起海外并购。去年10月份，安邦保险先后宣布收购美国华尔道夫酒店和比利时FIDEA NV保险公司；12月16日，安邦保险宣布收购比利时德尔塔路劳埃德银行，今年的2月份，安邦保险先后宣布收购荷兰VIVAT保险公司和韩国东洋人寿。

　　资料显示，成立之初的5亿元注册资本金的安邦，经过5次注资，2011年资本实力一度位居财险业第二，仅次于平安财险。截至2014年12月，安邦集团的注册资金已达619亿元，目前仅缺一张信托牌照。

　　半年内5起海外并购
　　可查信息显示，总部位于慕尼黑且已被国有化的Hypo Real Estate此前表示，正致力于出售旗下房地产贷款公司Deutsche Pfandbriefbank AG (PBB)，或者是通过首次公开募股(IPO)，或者是直接出售给买家。这是欧盟委员会的要求，作为在2008年年中向Hypo Real Estate提供100亿欧元（合113.9亿美元）救助资金的条件。
　　根据协议条款，德国政府必须在今年移交对这家银行的控制权。Hypo预计，竞购方将在5月晚些时候发出具有约束力的收购提议，该交易对这家子公司的估值可能约为15亿欧元。
　　实际上，早在去年12月份，安邦保险就开始在海外染指银行。2014年12月16日，安邦保险宣布收购比利时金融机构—德尔塔劳埃德银行100%股权。该银行开业至今已260多年，主要面向高端私人银行和企业客户，提供存贷款和资产管理等金融产品和服务。消息显示，此次收购价格为2.19亿欧元，收购预计于今年完成。
　　除了银行外，目前安邦保险在海外并购更多的是保险公司。去年10月13日，安邦保险宣布收购了比利时有着百年历史的保险公司FIDEA 100%的股权，这是中国保险公司首次100%股权收购欧洲保险公司。有消息称，预计收购成本约合人民币17亿元。
　　安邦保险是从美国私募基金J.C. Flowers & Co.手中接过的这一公司。安邦表示，将为FIDEA公司的发展提供长期全面的支持。
　　据了解，FIDEA保险公司是比利时保险市场的知名品牌，拥有100多年的经营历史。安邦保险在宣布收购比利时FIDEA保险公司时并没有透露价格。不过，比利时FIDEA保险公司在2011年易手给美国私募基金J.C. Flowers & Co.时，出售价格为2.436亿欧元。
　　5月6日，中国保监会在网站发布消息，批准安邦保险收购比利时FIDEANV保险公司100%股权。此外今年2月份安邦先后又宣布收购两家保险公司，2月16日宣布收购荷兰VIVAT保险公司，2月17日宣布以近10亿美元收购韩国东洋人寿。
　　安邦保险海外并购的第一例则是不动产。去年10月6日，安邦保险斥资19.5亿美元(约合120亿元人民币)，从希尔顿酒店集团手中接盘美国纽约地标建筑—拥有83年历史的华尔道夫酒店，引发全球媒体关注。这次交易成为中国公司在美最大一笔地产交易，创下美国单一酒店成交额最高纪录。今年2月初，安邦保险表示，美国监管部门已批准其完成收购，美国海外投资委员会也已经批准了该交易。

　　投资收益大涨
　　除了在海外大势并购外，安邦保险在国内的投资则更为活跃。更为重要的是，和海外收购不同的是，安邦保险在国内频繁入股A股上市公司迅速为安邦带来了丰厚的回报。可查资料显示，安邦除了与生命人寿争夺金地集团(600383,股吧)的控制权外，还出手金融街(000402,股吧)、民生银行(600016,股吧)、招商银行(600036,股吧)等上市公司。
　　据安邦旗下公司最新发布的年报显示，去年安邦财险投资收益为226亿元，同比增长276%；安邦寿险投资收益136亿元，同比增长高达19.7倍。
　　安邦对国内A股的增持更多的是为了短期的获利。万科A一季报显示，于2014年三季度进入公司十大股东名单的安邦保险，在今年一季度退出十大股东行列。安邦保险于去年三季度大量增持万科A股票，万科A该季度平均交易价格为9.28元/股，今年一季度其交易均价已达13.1元/股，涨幅超四成。此外，以一季报第十大股东持股5703万股推算，安邦保险一季度减持超过1.77亿股。
　　值得一提的是，在并购获得了巨额投资收益的同时，安邦的保费收入亦开始显着增长。
　　中国保监会日前公布了保险公司第一季度的营业数据，安邦人寿第一季度原保险保费收入198.98亿元，较去年同期的98亿元，同比增长约为103%，超行业平均增幅，同样高于4家A股上市险企。
　　4家A股上市保险公司中，中国人寿原保险保费收入1534亿元，同比增长16.1%；平安寿险实现810.04亿元，同比增长14.8%；信号保险实现519.97亿元，同比增长7.5%；太保寿险实现379.18亿元，同比下降1.1%。
　　总体来看，保监会的数据显示，今年一季度，寿险公司原保险保费收入6321.94亿元，同比增长22.89%。寿险公司预计利润总额为564.2亿元，同比增加388.6亿元，增长221.2%。寿险公司总资产87301.41亿元，较年初增长5.84%，净资产14364.70亿元，较年初增长8.37%。

　　慧择提示：保险资金的扩容，使得保险资金开始向海外进军，这比较符合保险行业的发展趋势，能够带来保险业新的发展。