未达预期最高收益率银行理财产品逐渐增多

　　【摘要】随着金融市场的繁荣发展，市场不确定性增强，理财市场面临更大的风险。与此同时，理财产品收益率出现下滑，未达预期最高收益率银行理财产品逐渐增多。

　　两月近百款产品未达预期最高收益率
　　由于春节因素，2月银行理财产品到期明显较1月少。据360金融搜索平台的监测数据，2月份到期人民币理财产品共6144款（1月为7388款），其中6066款产品到期收益率达到预期，37款产品到期收益率超过预期，39款产品到期收益率不及预期，收益未达标率为0.67%，较1月份数据修正后的52款减少了11款。
　　从2月39款收益未达标理财产品的发行银行来看，广发银行有15款，其次是中信银行10款，平安银行4款，民生银行3款，招商银行、兴业银行各2款，建设银行、青岛银行、汇丰银行各1款。
　　在1月未达预期收益率的52款产品中，20款由广发银行发行，11款由平安银行发行，招商银行发行7款，中信银行发行6款，南京银行发行3款，青岛银行、建设银行各发行2款，民生银行发行1款。
　　普益财富的数据则显示，除广发银行、平安银行和招行有数款理财产品未达预期收益率外，农业银行有4款产品未达预期最高收益率。
　　若将融360的1月、2月数据与普益财富1月数据综合可发现，仅2015年前2月，已有97款银行理财产品未达预期最高收益率。

　　结构性理财产品成“重灾区”
　　由于结构性产品挂钩的标的资产风险较高，收益区间大，达到预期最高收益率的可能性很低。在未达预期收益率的97款产品中大多为结构性理财产品，挂钩股票、股价挃数及黄金等。2月40款产品中有22款产品是结构性产品，占到所有收益未达标产品的一半以上，其中广发银行、平安银行及招商银行的收益未达标产品均为结构性产品。
　　结构性产品通常挂钩沪深300指数、股票、汇率、黄金等高风险标的。尽管年初至今股市回暖，但结构性理财产品收益率仍有相当一部分未能达到预期最高收益率。金融界金融产品研究中心指出，结构性理财产品的到期收益率是由一部分固定收益和金融衍生产品所带来的收益共同决定的；而结构性产品的高收益往往是与其挂钩标的表现密切相关。
　　融360银行理财分析师叶青向经济观察网表示，非结构性理财产品通常挂钩国债、同业存款、票据等标的，产品风险相对较小，达标率较高。

　　理财产品收益率将持续下降
　　受益于春节因素，大众消费需求激增导致市场资金面紧张，银行面临较大提现压力，从而理财产品收益率相应提高，但这种高收益率趋势难以持续。
　　据金融超市银行理财产品监测系统数据，2015年2月16日至3月1日，银行理财产品平均预期年化收益率数值为5.346%， 而1月至2月15日，银行理财产品收益率大致在5.18至5.25%。
　　由于3月1日起，央行降息，市场资金宽松，市场利率呈现回落，再加上银监会约束月末、季末存款“冲时点”，银行理财产品收益率将下跌。
　　“本次央行降息之后，社会融资成本进一步下降，对于固定收益类的银行理财产品来说，投资端的收益下滑，将传导至理财产品。” 叶青预计降息后银行理财产品收益率将回归下降通道，二季度很有可能跌破5%。

　　慧择提示：综上可知，今年前两个月近百款理财产品未达到预期最高收益率，结构性理财产品成“重灾区”。此外，理财产品收益率或将持续下降，主要受多种因素影响。