基金速发成新常态 欲抢占牛市制高点

　　【摘要】为了进一步分享新年利好行情，多家基金公司频频发行多只新基金产品。而且，新基金发行频现“短平快”行情，其中股票型基金首募额合计超660亿份。

　　统计显示，从去年10月至今年1月，4个月时间，股票型基金首募额合计已经达到666亿份，一举跻身为同期各类型基金发行总量的榜首。

　　值得关注的是，在近几个月，新基金发行一改以往动辄延长发行期的情况，频频出现缩短发行期或提前结束募集的现象。以刚刚结束发行的国投瑞银新动力基金为例，该基金2月2日起发行，但一天之内基金募集额竟然就超过了基金首募上限20亿元，提前结束了发行。对此，业内人士指出，随着A股市场财富效应的发酵，新基金发行的热潮或延续，并将成为A股市场重要的新增资金。

　　“速发”成新常态
　　种种迹象显示，基金公司以往期望通过新基金发行扩张规模的思路正在悄然变化。快速完成发行、迅速布局牛市，正成为许多基金公司的新基金发行策略。
　　这种现象，在今年体现得尤为明显。根据统计，如果按以往新基金正常发行期一个月来计算，今年已完成募集的40只新基金中，竟没有一只新基金的发行期达到一个月，其中在一天之内结束发行的新基金就有4只。需要指出的是，这些缩短发行期的新基金，并非是因为募集额提前达到上限而结束，恰恰相反，多数新基金的首募额并不算高，大多在十几亿份额左右。
　　“其实，缩短发行期是现在新基金发行的一种新策略。因为随着新基金发行的日趋激烈，延长发行期来获得更高的募集规模日渐困难，从成本收益的角度考虑得不偿失。同时，随着A股市场的走强，基金公司也希望尽快完成募集，尽早在A股市场布局，通过优秀的业绩来推动持续营销的扩张。”某基金公司市场部总监向笔者表示，“当然，今年偏股型基金发行情况较好，更进一步推动了这个策略的前行。”
　　除了公募基金外，私募基金新产品的发行也呈现火热的态势。公开信息显示，原点资产1月27日通过中信证券发行一款阳光私募，结果遭遇“秒杀”，半天即募集27亿，提前结束募集。

　　欲抢牛市先手
　　在新基金发行追求“短、平、快”的背后，是基金业对牛市信心的不断增强。而基金的快速完成募集，则有利于新基金抢占牛市的“制高点”。
　　上海一位基金经理向笔者表示，虽然1月份以来，A股市场出现了一定程度的调整，但这其实为中期牛市进一步夯实了基础。他指出，从过往经验分析，牛市的第一阶段结束后，指数会呈现慢牛走势，在回调过后缓步上行，此时，个股反而会提供更多的投资机会。对于善于精选个股的基金经理来说，今年其实是一个更佳的投资年份。
　　国海富兰克林基金则指出，从基本面上分析，市场风格想要再度偏向蓝筹，其一是经济超预期，而近期公布的PMI等经济数据显示经济低于预期的风险在加大；其二，就是等待央行再一次降准或降息，再次推动居民资产转移。因此在目前这个位置上，大盘蓝筹的风险收益性价比还没有显现。从长期来看，只有改革产生成效并且推动经济产生活力后，无风险收益率才会降低，A股市场才有整体的趋势性机会。在此之前，短期来看，市场预计都将维持以中小盘机会为主的宽幅震荡模式。

　　慧择提示：综上可知，新基金发行现缩短发行期或提前结束募集行情，因此“速发”成新常态。此外，2015年公私募基金产品发行呈现火热态势。