险资探索“联姻”新商业模式 提前“埋伏”地产股

　　【摘要】由于受购房养老观念的影响，很多人都积极买房，因此对于保险公司而言房地产是一个不容错过的行业。据了解，险资联姻地产布局新模式，其具体事实情况如下。

　　从2013年底开始，安邦保险第一次举牌金地集团，持股比例达到5%，而在去年11月，生命人寿也为增持金地集团股份而举牌。而安邦保险则紧急加仓，此后安邦保险与生命人寿互不相让，争相增持金地集团股票。在2014年12月，安邦保险再次举牌金地集团，持股达到20%。生命人寿持有金地集团21.81%股权，安邦此次举牌之后持股20%，位列第二大股东，持股比例十分接近。

　　“就持股之争来看，首先是险资自身业务布局的需要，险资进军地产股以财务投资为主，目前险资投资不动产投资比例已经从10%上升到13%；而随着生命人寿和安邦保险派驻代表进入金地董事会，险资的身份很有可能从财务投资者转变为战略投资者，有投资界人士表示，”安邦保险和生命人寿在金地的股份上很接近，不排除今年还继续争相竞争的情况。

　　上海易居研究院研究员严跃进认为，金地有大量优质的商业地产项目，而保险公司早在多年前就已经活跃于一线楼市，主要是优质地段的优质物业，当时的名义是企业自用，而投资地产股并取得董事局席位后，未来地产公司与险资之间在商业地产业务上可以继续探索整合。

　　“联姻”也是一种新商业模式
　　同样被频繁举牌的还包括金融街。2014年4月底，安邦保险控股99.70%的和谐健康第一次举牌金融街，通过二级市场交易累计持有金融街约5%的股权，安邦保险成为金融街第二大股东。
　　对于2014年出现险资频繁增持地产股的现象，一位投资界人士表示，“主要是财务投资，地产股因为调控和市场的原因，一直处于低估值阶段，具备抄底升值的潜力”。
　　在去年上半年险资频频举牌上市房企的同时，房地产企业也在频频收购保险公司的股权。以近期发生股权变动的弘康人寿、长城人寿保险、阳光保险三家保险公司为例，股权转让的受让方皆为房地产背景企业。
　　据资料，江苏城中园林建设公司将所持的6000万股弘康人寿股份，转让给广西开源置业公司，这部分股权占总股本的12%。深圳神州通投资集团将1亿股阳光保险集团股份转让给广西德利投资集团，这部分股权占阳光保险集团总股本 的1.49%。北京庆云洲际科技公司将1.94亿股长城 人寿保险股份转让给北京华融综合投资公司和北京金昊房地产开发公司。
　　事实上，险企房企之间“姻缘”今年以来一直颇为高调。去年上半年，险企对房企兴趣十足，频繁举牌也令市场印象深刻。
　　其中最受人关注的恐怕是持续近半年的“金地之争”。
　　在争夺金地的同时，金融街也成为安邦的又一标的。同是去年4月25日，金融街发布公告称，公司收到和谐健康保险股份有限公司的通知，其通过二级市场交易已持有金融街股票1.51亿股，占上市公司总股本的5%。而金融街半年报显示，截至6月30日，和谐健康保险已经持有公司2.69亿股股份，占比8.88%；此外，其关联方安邦人寿-积极 型投资组合也加入增持行列，其持有金融街3372 .82万股，占比1.11%。这意味着，截至上半年末，不到三个月时间内安邦系已合计持有金融街 9.99%股权。
　　此后，华业地产成为安邦第三个目标。华业地产半年报显示，虽然第一大股东华业发展(深圳)有限公司、第二大股东华 保宏实业(西藏)有限公司皆未变动，但第三大股东却悄然换成“安邦人寿保险股份有限公司-积极型投资组合”，截至6月末持股数超过7100万股，持股比例已达4.99%。
　　对于保险公司和房地产公司的“联姻”，有业内人士表示，保险企业是拿投保人的资金进行投资，出于承担理赔的责任，资金安全是投资的关键，而从目前各行业发展情况来看，房地产仍是不错的投资选择。同时，险资不再像过去一般只是进行财务投资，而是倾向于直接参与控制权，正式进入房地产业。“因为保险公司有钱，而房地产公司缺钱。同时保险公司需要一些优质的项目进行投资，两者各取所需自 然走到一块。”上述人士表示，此外，保险“国10条”的发布，给保险行业很多新的发展空间与想象力，因此这类资产受到了关注，而最主要的是：险资联姻地产，或为布局新的商业模式，占领发展的制高点。

　　提前“埋伏”地产股
　　去年9月30日，央行、银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，包括重申首套房贷款利率下限为基准的0.7倍；放松首套房认定标准，认贷不认房等房地产新政，当时这被市场各方普遍认为是监管层对房地产的“救市”之举。安信证券便表示，“认贷不认房”主要刺激了改善需求和部分投资需求，由于杠杆的提高，房价只要保持微涨，房产投资价值就相对较高。
　　而敏锐的险资作为股市投资的风向标，早已提前做好“埋伏”。资料显示，投资规模最大的要数中国人保二季度新进苏宁环球5595万股，其次便是招商地产，其被中国太保和新华人寿共买入了3555.14万股。此外，险资在二季度还新进和增持了首开股份、保利地产、荣盛发展、鲁商置业等地产股。“其实，股市出现结构性变化后，险资亦相应有所调整，不是像以前那样一定要买地股与金融股。”一位资深人士说。他解释，利率下行背景下，债市显然是牛市行情，险资更加强调大类资产配置，如果债市的投资机会可满足收益要求，加之若上半年的权益投资收益得以完成，便没有太大的动力去投股市，包括打新股的热情也不如以前。
　　不过，上述资深人士的观点也许并不全面。保监会的数据显示，1-8月，保险公司在资金运用方面，银行存款2.4万亿元，占比27.99%；债券3.6万亿元，占比41.43%；股票和证券投资基金8447.8亿元，占比9.84%；其他投资1.78万亿元，占比20.74%。目前呈现出“减债增股”的趋势。
　　为此业内人士也也表示，当下对险企房企之间“姻缘”的探索整合，对企业的深层发展很有意义的。

　　慧择提示：综上可知，安邦保险、生命人寿等保险公司频频布局房地产，并不断探索“联姻”新商业模式。此外，多家保险公司频频埋伏地产股抢占制高点。