高收益万能险日渐增多 政策收紧网销模式前途未卜

　　【摘要】在保险市场上，万能险因可以任意支付保险费而备受很多消费者的青睐。据了解，百余款万能险账户的年化收益率好5%，而且收益率将有望赶超银行理财产品。

　　笔者对500余款在售的万能险结算利率统计后发现，百余款万能险账户的年化收益率突破5%，多款产品甚至达到6%-7%的年化收益率，基本持平银行理财产品。

　　以珠江人寿、前海人寿、和谐健康为代表的多家公司，旗下万能险产品绝大多数年化收益率均突破5%。与之相反，中融人寿、中德安联旗下分别有多款万能险产品，收益率低至2%左右。

　　有市场人士分析，资本市场回暖和保险资金投资渠道进一步拓宽后，保险资金投资效益的显现，使得万能险产品收益率不断提高。

　　日前，中国保险资产管理业协会透露，截至2014年11月，中国保险业总资产余额超过9.8万亿元，资金运用余额超过8.9万亿元；前11个月的保险资金投资年化收益率达到5.35%，年化综合收益率达到7.77%。

　　但部分中小公司负债大量匹配收益超过6%、7%的资产，可能产生的风险亦不可忽略。

　　高收益产品日渐增多
　　在结算利率最高的前5款产品中，昆仑健康的存乐宝、天安人寿的安心盈B款两全保险（万能型）、珠江汇赢1号终身寿险（万能型，2014年2月15日生效保单）三款产品，12月份公布的结算收益率均为7%，但上述三款产品现已停售。
　　2014年11月前，收益率长期维持在7%的国华华瑞2号保险理财计划（国华创富人生1号增强版终身寿险（万能型）（2014.1.1之前生效保单），结算利率也出现下滑，2014年12月结算利率为6.5%。
　　同时，《最保险》在统计了500余款在售万能险产品的2014年下半年收益率后发现，其中有超过100款产品的收益率超过5%，占在售万能险产品总数的20%。
　　资本市场的回暖和保险资金投资渠道的进一步拓宽，使保险资金投资收益明显，万能险产品的收益率也不断提高。数据显示，绝大多数万能险产品收益率在4%-5%之间，这一利率水平较2012年至少提高了0.5%。
　　万能险的收益率有望进一步逼近银行理财产品的平均水平。交银金融研究中心日前发布的《2015年中国商业银行运行展望》中预计，在2015年，受到资金面宽松和实体经济增速回落的影响，传统银行理财产品的收益率将徘徊在4.5%~5%左右的水平。
　　“如果万能险的收益率水平逼近银行，其保险价值将更加吸引普通消费者。”某大型保险公司高管如此预计。
　　而保险公司方面则预计，虽然保险资金维持高回报率的投资压力较高，但通过压缩成本等手段，还是能维持较高回报。
　　据某区域性寿险公司相关人士透露，该公司资金主要投向实体经济，“利润较好的实体经济相对稳定”。尽管给予投资者的回报相对较高，会给保险资金投资带来一定压力，但还是足够支撑万能险的回报率。
　　该寿险公司多款产品结算利率在6%以上，且网销万能险产品在业内属于领跑水平。“一方面大力压缩渠道和经营成本，开拓了网销和银保等成本相对较低的渠道，再者我们在业内有着比较低的经营成本。”该人士说。

　　政策收紧网销模式前途未卜
　　昆仑健康的存乐宝在支付宝理财区销售，因其较高的收益率预期，一亿元额度短时间即遭抢购一空。珠江人寿在天猫旗舰店的珠江汇盈1号新版产品，总销量已达31万余份。
　　有业内人士分析，互联网的集聚效应和前期各家保险公司力推的高收益万能险，确实让网销渠道“火了一把”。
　　但放开经营区域限制，产品管理、信息披露、落地服务、信息安全等问题上的顾虑，让火热的网销万能险也一度被叫停。
　　此后，保监会于2014年12月，下发了《互联网保险业务监管暂行办法（征求意见稿）》，明确指出，高现金价值的人身保险产品不得将经营区域扩展至未设立分公司的省、自治区、直辖市。
　　这意味着，如今在互联网渠道依旧销售火爆的高现价万能险，可能将面对属地销售的限制。西部某寿险公司相关人士称：“未来万能险销售肯定会根据政策做出调整，现在公司就更加注重线下渠道，特别是优质产品的落地路演，效果也比较理想。”
　　普通万能险产品的网销情况并不理想，一网销平台负责人告诉笔者，“万能险在线投保不及消费型产品（如旅游险交通意外险等）普及，万能险与其他受欢迎的消费型保险相比不足其销量的10%，过去用户习惯线下找保险公司或银行购买，反倒是比如新华i理财两全保障计划、合众步步稳盈两全保障计划这类两全保险较受欢迎”。

　　慧择提示：综上可知，百余款万能险产品结算利率超5%，而且多款产品的收益率超7%。此外保监会下发了互联网保险业务监管暂行办法，因此万能险销售可能面临属地销售限制。