银行部分业务板块有望独立运营 三大部门先行试点

　　【摘要】随着银行产业的快速发展，很多银行都开始积极推行公司改革。据了解，银行部分业务有望以子公司独立运营，而且还不断完善风险隔离机制，其具体事实情况如下。

　　笔者从商业银行知情人士处独家获悉，银行部分业务板块和条线有望探索子公司制改革，条件成熟的银行可对信用卡、理财、私人银行等业务板块进行子公司改革试点，实现法人独立经营。

　　上述提及的几个部门都有一个共同特征。银行信用卡、私人银行部门早已探索多年的利润中心改革、事业部制改革，比如，成立之初就采用事业部制的民生银行信用卡中心，早在2008年就内部通过了设立全资信用卡公司的议案，但至今尚未获监管批复。

　　从银行一级部门，到人、财、物权相对独立的事业部制，银行已经积累了相当经验。但是，要实现真正的隔离，还需要确立法人主体地位，形成独立子公司模式。子公司制有利于在理财业务、银行自营业务之间建立更加清晰的防火墙，亦有利于建立更加市场化的人员考核和薪酬激励机制。

　　前述知情人士介绍，探索子公司制改革试点在近期的一次银行业会议上被传达，意味着高层对于子公司制改革的方向和意见已经基本统一。不过，子公司的具体形式是发放牌照抑或行政许可等，则有待进一步明确和细化。

　　三大部门先行试点
　　从独立性来讲，伴随银行一级部门—利润中心—事业部制—子公司的演进，人、财、物权越来越独立，风险隔离机制也更透彻。
　　据笔者了解，工行早已在探索信用卡中心、私人银行部的利润中心改革。事业部制改革相对彻底的民生银行，信用卡中心早在2005年设立时就以事业部存在，2008年1月，民生董事会会议表决通过了成立民生银行信用卡有限公司的议案，同意投资成立全资信用卡公司，注册资金16亿元。随后，民生将相关材料提交至银监会审议，目前尚未获批。
　　子公司制的契机在2014年初现端倪。
　　随着监管层推动同业业务、理财业务探索事业部制改革，探索专营机制，交行资产管理部于2013年底最早宣布探索事业部制改革，2014年7月监管层下发《关于完善银行理财业务组织管理体系有关事项的通知》（下称“35号文”）全面推动银行理财事业部制改革。
　　笔者从权威渠道获得的数据显示，目前已有450多家银行建立了理财业务事业部制。
　　不过，银行理财事业部的人、财、物权只是相对独立，仍在银行内部，要实现理财业务与自营业务风险真正隔离，成立独立的资管子公司非常有必要。而前述“探索银行部分业务板块和条线子公司制改革”的表态，是首次在重要会议上对银行子公司试点进行明确。
　　光大银行资管部总经理张旭阳告诉笔者，从金融监管、风险防范的角度，独立子公司的破产隔离、风险隔离等更明确，框架更明晰。
　　再者，从银行角度，资产管理是一轻资产行业，市场化的考核和薪酬激励机制是留住人才的重要安排，但在传统银行内部，即使事业部制改革有部分薪酬激励安排，但仍需考虑银行总体水平，步伐迈得较小。子公司运作可以创造与公募基金、券商资管等类似的市场化考核激励机制的条件。
　　就银行理财部门而言，随着回归资产管理本源，需要通过对市场的判断获取交易性机会，这对理财投资人才提出了新要求。同时，随着银行理财投资范围的拓宽，也需要法人机构去持有股权等权益类资产，但是从商业银行法、风险隔离等角度，银行理财还不能进入股市或权益类市场，也需要设立子公司。

　　“事业部—子公司”过渡影响不大
　　不过，对于设立子公司的操作，部分银行人士仍存在一些疑问。
　　另一位股份行资管部人士认为，从理财业务角度来讲，独立为子公司后，与银行内部其他部门的资源共享、部门协调，可能面临调整。银行资管子公司建立市场化薪酬体系，对应的银行销售渠道费用可能面临一定程度的上升，以往对银行理财的一些业务考核和政策倾斜也可能调整。可能事业部制改革相对深入、投资管理能力较强的银行，会考虑设立子公司。
　　张旭阳则认为，影响很小，毕竟资管子公司仍为银行控股。目前的理财事业部制，本身亦要求独立核算，子公司只不过是在组织架构上调整；考核、清算、核算等机制，事业部制也已经建立，跟子公司是一致的。
　　此外，独立成子公司，也将需要配套监管层对目前银行理财投资相关限制等政策调整。
　　以往银行理财事实上存在一定程度上的“刚性兑付”问题，跟银行资产负债表密切相关，因而银行理财投向也有各种限制，比如“非标”投资不能超过银行理财余额的35%等。
　　上述股份行资管部人士指出，银行理财子公司设立后，回归资产管理本源，将风险和收益全部“过手”给投资者，投资上自然需要对照公募基金、券商资管等。投资方向和比重由投资者需求、自身管理能力等共同决定，通过产品的收益表现，投资者“用脚投票”，投资方向形成市场化的自律约束，由市场来决定投向和市场配置比例。

　　慧择提示：综上可知，信用卡、理财等部分业务板块将有望独立运营，与此同时，三大部门开始先行试点。此外，多家银行资管子公司都积极成立市场化薪酬体系。