白银与黄金的相关性或不能持续

　　【摘要】白银与黄金的价格走势一直是市场关注的热点。根据目前的情况分析，白银黄金走势或将分化，两大因素是关键驱动。

　　在2014年，白银下跌了近12.0%，而黄金下跌了1.0%。白银自2011年高点已下跌了67.0%，黄金自同期的高点仅下跌37.0%。

　　行业人士认为，银价将在2015年大幅反弹，对他们来说，两大关键因素将推动白银上涨。

　　白银ETF的投资者兴趣可能将成为银价的一个关键驱动。尽管银价大跌，投资者2014年继续对白银保持敞口。iShare白银ETF持有量在2014维持稳定，并在11月升至3450万盎司。这表明，散户投资者倾向于买入并持有白银。

　　驱动2015年银价的的第二大因素是实物需求。主要经济体的经济复苏可能促进白银的实物需求。环氧乙烷行业和电子等关键行业的需求预计将为银价提供支撑。珠宝和银器制造等行业可能推动白银需求至新高。

　　慧择提示：银价的走势往往和金价走势一致，然而，今后白银和黄金的相关性可能不能持续，白银表现进来明显落后于黄金。这主要跟白银ETF的投资者兴趣和实物需求有关。