2014年公募基金大盘点 股债遇上双牛行情

　　【摘要】2014年即将结束，对公募基金而言，2014年是业绩丰收和规则刷新之年。在今年，股债业绩和收入都迎来丰收，而“老鼠仓”事件频发，成为公募基金行业无法逃避的痼疾。

　　股债双牛 97%股基实现正收益
　　2014年可谓是股债双牛的一年，公募基金取得了不错的成绩。数据显示，截至12月21日，今年股票型基金平均上涨26.88%，而去年同期为16.72%。同时，债券市场收益率也颇丰，涨幅高达15.58%，而去年仅增长0.71%。
　　26只股基收益率在50%以上，其中工银金融地产股票、工银信息产业收益均超过8成，分别为89.60%、88.47%。371只普通股票型基金中，实现正收益的基金360只，占比超过97%。
　　最近这波如火如荼的市场，部分基金公司踏准节奏，旗下权益率基金业绩全面爆发。如华泰柏瑞，旗下华泰柏瑞积极成长和华泰柏瑞量化增强的年内回报均超过60%，高达65.68%和62.95%。其中华泰柏瑞量化增强今年以来一直稳居超额收益榜冠军，以近20%的超额收益领跑沪深300指数增强基金最前线，连续10次蝉联海通证券超额收益榜同类冠军。华泰柏瑞积极成长的表现同样可圈可点，该基金过去6个月的回报率达到72.98%。
　　东吴基金同样表现居前，最近一月东吴中证可转换债券B、东吴新经济 、东吴深证100 和东吴行业单月回报均超15%，分别为64.13%、24.01%、23.49%和17.29%。尤其是东吴新经济排名位列413只同期同类型基金的前十分之一。
　　根据东吴新经济三季报显示，该基金早前就增加了金融、电力、热力和燃气等行业配比，这也是其踩准此轮市场节奏、从市场反弹中获益不浅的重要原因。

　　“宝宝”们从“火海”掉进“冰湖”
　　以“宝宝”们为代表的货币基金，今年的遭遇可谓是从“火海”到“冰湖”。因为搭载上互联网“快车”，货币基金自去年下半年以来的扩容势头在今年得到延续。今年一季度，货币基金规模暴增6959亿元至1.44万亿元，几乎翻番，成为市场上最火爆的“吸金王”，其中以余额宝为代表的宝宝类理财产品贡献不小。有业内人士分析，“宝宝”大热根本原因是互联网介入金融使用户群变了，进入了更普遍的阶层；同时有了互联网之后渠道完全变了，直销和银行代销被互联网渠道所取代，成本急剧降低。
　　在T+0赎回、银基快速转账的支持下，“宝宝”的类储蓄性质大为增强，对银行短期储蓄形成冲击。
　　以余额宝为代表的“宝宝”让货币基金风光一时。然而随着12月央行降息，货币基金主要投资的协议存款利率也下行，货币基金的收益下滑，“破4%”的报道不绝于耳。货币型基金和去年同期相比，收益率下降明显，去年为4.29%，而今年为3.86%，以余额宝为例，去年年初七日年化收益率为6.76%，而目前收益率仅4.31%。
　　与此同时，股市呈现火热的格局，不少散户，甚至机构投资者均纷纷赎回货基参与股市。据多家基金公司透露，三季度以来，货币基金的赎回量明显增加。
　　不过，分析认为，即使收益率进入“3时代”，由于流动性方面的优势，货币基金的吸引力仍在，依然是现金管理工具的首选。但值得庆幸的是，随着年底资金面的偏紧，货币基金的收益率又迎来一个小高潮。

　　老鼠仓一抓一大串
　　老鼠仓已是公募基金行业无法逃避的痼疾。自去年以来，随着大数据的运用，管理机构对基金公司的稽查力度明显加大，多桩陈年 “老鼠仓”也被成功翻出，年底多位基金经理被送上了被告席。
　　案发2013年的原博时基金经理马乐老鼠仓案，审判一波三折，官司有望跨年打到2015年。70余只股票，逾10亿元的交易额，1800万元的获利，马乐在任职基金经理的短短26个月内完成这些暗箱操作。
　　年中，最赚钱的“老鼠仓”苏竞案开审，历时三个月后，原汇添富基金经理苏竞“利用未公开信息交易罪”罪名成立，判处有期徒刑2年6个月，并罚金3700万元。同时，冻结在案银行账户内资金，其违法所得责令退赔。
　　临近年关，那些出逃海外的硕鼠，迫于压力纷纷回国自首，老鼠仓案更是扎堆开庭。继原海富通基金经理程岽 、原东吴基金魏立波、原汇丰晋信林彤彤后，12月22日，原华宝兴业基金经理牟旭东老鼠仓案受审。这是本月过堂受审的第四例老鼠仓案。
　　此前卷入利用未公开信息交易罪的还有：原光大保德信基金经理钱钧非法获利140余万；原海富通牟永宁非法获利超500万等。年初以来被证监会 、司法机关通报的涉“老鼠仓”基金经理已超过15人。分析人士认为，“老鼠仓”的泛滥，不仅仅是基金经理的职业操守问题，制度本身才是更大的问题。由于此前基金从业人员不允许炒股 ，要让基金经理等为客户理财的专业人士眼睁睁地看着客户赚钱而自己不为心动，恐怕不是人之常情。因此，制度建设至关重要，应该在根源上预防“老鼠仓”的发生。

　　基金经理离职人数刷十年新高
　　今年基金经理的离职人数远远高于往年。今年以来基金经理的离职人数已创十年新高，据数据显示，截至12月24日，83家基金公司新聘基金经理，累计286人。与此同时，68家公司出现基金经理离职，共计204人，同期的基金经理共1016人，占比20.08%。
　　可以对比的是，2012年全年离职的基金经理人数为110人，当年的基金经理总数为814人，占比仅为13.51%；2013年离职基金经理人数上升到136人，该年的基金经理总数为934人，占比14.56%，出现小幅上涨。而今年，离职人数占比陡升7个百分点，到20.08%。
　　实际上，从2005年到2014年的十年间，基金经理离职人数不断上升，从2005年的41人，到2010年的105人，再到现如今的204人，人数不断翻倍上涨。
　　值得注意的是，从离职人数的占比来看，今年的数据也创出自2008年以来的新高。事实上，除了基金经理，基金公司的高管变动数量也让人惊人。12月25日，金鹰基金公司公告副总经理郭容辰因个人原因离职。24日，沪上两家大型基金公司华安和富国两家基金公司同时发布公告，华安基金新聘任副总经理，富国则为董事长离任。此前，缺乏平台及薪酬待遇，难以吸引合适人才，一直被认为是小基金公司的人才瓶颈。不过，今年离职的资深基金经理多数出自大中型基金公司。频繁换将使得部分基金公司投研团队实力大幅削弱，业绩、规模均受到不同程度的影响。
　　基金经理离开公募行业后，多会选择“奔私”。明星基金经理出走创立私募后在短时间内取得的成功，也给其他基金经理以示范效应。
　　业内预计，随着基金发行注册制的实施，加之近期股市回暖，未来产品发行可能出现爆发式增长，另外新基金法也可能会导致优秀基金经理“奔私”增加，基金经理人才紧缺可能进一步凸显。基金经理离职潮背后，公募基金牌照红利消失或为一重要原因。

　　慧择提示：在2014年公募基金行业中，股债市场出现双牛行情，97%的股票型基金实现正收益。此外，“宝宝”货币基金从“火海”掉进“冰湖”，基金经理离职人数刷十年新高。