资金面趋紧 货币基金吸引力显现

　　【摘要】随着社会经济的快速发展，我国理财市场进一步发展壮大。目前，年末资金战正酣，货币基金开始受到越来越多投资者的关注。

　　资金面缘何趋紧
　　“年末季节性因素、新股IPO提速、债券质押标准提高等多因素共振，加之市场预期的降准预期未能兑现，资金利率随之走高。”对于当前的市场资金面，鑫元基金如此解释称。
　　商业银行年末面临业绩考核，由于存贷比等指标限制，银行揽储压力加大，转而可能从市场抽离部分资金。而年末“吸金”的另一个重头戏新股IPO扩容势头也在加大。
　　证监会主席肖钢11日在证监会党委召开的(扩大)会议上提出，证监会将积极推进股票发行注册制改革，在保持每月新股均衡发行、稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。
　　证监会此前曾表态，从今年6月到年底，计划发行上市新股100家左右。6月以来，截至12月11日已有67家公司成功完成IPO，距离百家还差33家。
　　12月18日起A股市场开启新一轮IPO，国信证券、中矿资金等12只新股密集发行15.6亿股，拟募集资金133.64亿元。国泰君安预计，12只新股冻结资金2.2万亿，叠加年末时点、信贷加速等因素，将对交易所资金面造成较大压力和冲击。
　　资金面一旦紧张，主要资金利率走高，货币基金的收益率顺势反弹。“年末资金利率高企，越往后越高，买货币基金可以享受这个机会。”上海一公募基金业内人士称。

　　货币基金吸引力显现
　　据Wind资讯统计，截至目前，各大基金公司旗下开放式货币型基金数量达到了426只。对于货币基金哪家强的问题，华泰证券最新研究报告对银行系基金公司持肯定态度。
　　“具有银行系背景的基金公司偏重于发展货币类基金，它们在固定收益管理方面具有较丰富的经验。”华泰证券认为，这些基金公司附属于整个银行体系，在人、财、物等方面均能够得到银行的支持，而银行在固定收益资产的管理方面又具有天然优势。
　　据了解，今年以来具有银行系背景的工银瑞信、中银基金、广发基金、鑫元基金等一些基金公司在货币基金领域业绩表现不俗。其中，背靠南京银行大股东的鑫元基金是国内为数不多的一家专注固定收益投资的基金公司，今年以来该公司的货币基金表现抢眼。据好买基金网统计，截至12月17日，鑫元货币以今年以来4.95%的收益率排在同类基金第16位。
　　相比投资回报，货币基金的流动性问题也是投资者最看重的因素之一。目前T+0货币基金不断出现，其中大部分与宝宝类产品相挂钩，但也有些是纯粹的货币基金。华泰证券称，这些(纯粹的)基金是依靠渠道支持实现T+0运作的，这是银行系基金的优势。鑫元基金内部人士称：“我们的货币基金今年3月份就实现了直销T+0，7月份实现了代销端南京银行T+0。”
　　华泰证券还称，银行系基金可利用渠道优势，买入银行的协议存款，获取较高的收益，在销售方面，利用银行的渠道优势，可以增加货币基金的发行规模，总之，具有银行系背景的基金公司在多方面均具有其他基金公司在货币类基金运作上所不具备的优势。

　　慧择提示：在2014年年末，资金利率走高，资金面开始逐渐趋紧。与此同时，货币基金的投资吸引力开始显现，货币基金与投资者将步入蜜月期。